Плавающая и фиксированная ставка

Плавающая ставка – это

Также она известна как переменная или регулируемая. Названия подсказывают главную характеристику - ее размер, который выражен в процентах, не зафиксирован и может меняться.

Особенности плавающей процентной ставки:

Особенность 1. В статье речь пойдет прежде всего о рынке кредитования. Однако такой вид ставки применяется вообще к любому типу долговых инструментов, например, к депозитам или облигациям.

Особенность 2. Порядок расчета переменной ставки определяется кредитным договором. Это следует из статьи 819 Гражданского кодекса РФ. Для потребительского кредитования есть еще один важный момент. Он записан в пункте 16 статьи 5 Закона «О потребительском кредите (займе)». А именно: кредитор в числе прочего вправе в одностороннем порядке уменьшить постоянную процентную ставку. Про плавающий процент речи нет. Из этого делаем простой вывод: если не происходит реструктуризация долга с заключением договора на новых условиях, то схема расчета величины плавающей ставки сохраняется на весь срок кредитования.

Особенность 3. Ее размер зависит от двух параметров: постоянной и переменной компонент.

Постоянная часть – так называемый банковский спрэд или маржа – разница между ценой, по которой сам банк получает деньги взаймы, и той, по которой он готов их ссужать заемщикам. Это, по сути, величина вознаграждения, которую самостоятельно устанавливает для себя конкретное кредитное учреждение. Чаще всего колеблется в пределах от 1 до 6%.

Переменная часть, в основе которой – какой-либо рыночный индикатор. Остановимся подробнее на том, каким он может быть.

Рублевый кредит с фиксированной или плавающей процентной ставкой – как сравнить и выбрать

Сравнить и выбрать

Рисунок 1. Плавающая процентная ставка – это: определение и расчет

Расчет плавающей процентной ставки по кредиту

Вариантов таких индикаторов сразу несколько. Мы свели их в таблице.

Таблица 1. К какому параметру привязывается переменная часть плавающей ставки

По приведенным в таблице данным возникает ряд вопросов.

Вопрос 1. Кто определяет, какой именно индикатор конкретный банк возьмет за основу расчета? Этот вопрос решает само кредитное учреждение. Например, в ВТБ24 за основу берется ключевая ставка. В АО «Дом.рф» (бывшее «Агентство ипотечного жилищного кредитования») применяется индекс потребительских цен.

Вопрос 2. С какой частотой пересматривается величина плавающей ставки? Очевидно, что изменения MosPrime, Libor и Euribor происходят ежедневно. Но никто не станет каждый день корректировать плавающую ставку по кредиту. Ее пересматривают намного реже. Обычно либо раз в квартал, как в АО «Дом.рф», либо – так делают чаще – раз в полгода. Такой период называется процентным. Более частый пересмотр – это не только своеобразный стресс для заемщика, но и излишняя нагрузка на сам банк. Ведь именно его работникам необходимо делать пересчет суммы платежа по кредиту в связи с изменением процента.

С другой стороны, если корректировка происходит реже, то растет процентный риск для банка. Ведь чем длиннее период, тем больше вероятность изменения макроэкономической политики, наступления очередного финансового кризиса и т.п.

Красноречивый пример – события середины декабря 2014 г. Тогда Банк России поднял ключевую ставку сразу на 6,5% – с 10,5 до 17%. В одночасье кредитные учреждения получили процентный разрыв. Заемщики производили выплаты по старым фиксированным ставкам, а вот новые средства у Центробанка пришлось привлекать уже под новый и гораздо больший процент.

Вопрос 3. Как выбираются значения переменной компоненты, ведь по индикаторам MosPrime, Libor и Euribor их сразу несколько? Они устанавливаются с ориентиром на период пересмотра процентной ставки. Например, если он равен полугодию, то выбирают значение индикатора, который соответствует 6 месяцам.

Бывает, что по условию договора переменная ставка имеет ограничение. Разберемся, как учитывать такое условие – как часть основного договора или как отдельный производный инструмент. Как учесть депозиты и кредиты, если плавающая ставка имеет ограничение

Вопрос 4. С чем связаны отрицательные значения Euribor и как применять их в расчете? Отметим, что применение Euribor на российском рынке кредитования – скорее, экзотика, чем реальная практика. И вот почему.

В Евросоюзе в последние годы пытаются не обуздать, а, напротив, всеми средствами стимулировать потребительский спрос и разогнать инфляцию до уровня в 2%. Только в таком случае начнут расти доходы корпоративного сектора. Отрицательные ставки вводятся, чтобы банки активнее кредитовали, а не копили средства на счетах Европейского центрального банка. Заметим, что с 10.03.2016 г. ставка рефинансирования в ЕС составляет 0%.

Давайте посмотрим на примере, как рассчитывается значение плавающей ставки. Допустим, 15.01.2019 г. банк предоставил заемщику кредит сроком на один год. Постоянная компонента по условиям договора равна 5%. Переменная составляющая определяется на основании значений MosPrime с корректировкой один раз в квартал. Ее обозначают, как MosPrime 3M, где М – от английского «month». Значит, за период действия кредитного договора пересчет ставки произойдет четыре раза: в самом начале и по окончании трех кварталов. В таблице мы привели как исходные данные для вычислений, так и итоговые значения.

Таблица 2. Пример расчета плавающей ставки

О плюсах и минусах плавающей ставки речь пойдет дальше. Но уже по этим данным вы можете оценить, сколь выгодной она оказывается в относительно стабильных финансовых условиях. В таблице приведены реальные значения MosPrime 3М. Поэтому пример – хорошая иллюстрация того, как экономил бы потенциальный заемщик, если бы взял кредит на подобных условиях.

Чтобы понять, какова сейчас ситуация с переменной компонентой плавающих процентных ставок, посмотрите на график. Мы свели на нем данные в поквартальном разрезе за последние три года. Причем акцент сделан на три самых распространенных индикатора: MosPrime, Libor и на ключевую ставку.

Рисунок 2. Динамика некоторых показателей, которые лежат в основе переменной части плавающей ставки

Чтобы рассчитать будущую стоимость депозита с плавающей ставкой, привязанной к дням, воспользуйтесь моделью в Excel. Она поможет определить, подходят ли вам условия банка. 

Посчитать стоимость депозита

Что такое фиксированная ставка

Намного проще для понимания фиксированная ставка по кредиту. Кроме того, как показывает отечественная банковская практика, она намного привычнее для российских граждан.

Фиксированная процентная ставка – это процентная величина, по которой рассчитывается плата за кредит и которая не меняется на протяжении всего срока заимствования. Любые корректировки ее значения связаны либо с заключением нового договора, либо с подписанием дополнительного соглашения к уже действующему.

Выше мы писали о том, что в принципе банк вправе пересмотреть постоянную ставку в одностороннем порядке, но только в сторону уменьшения. Вот еще несколько ситуаций, когда снижение может произойти, но уже с подачи заемщика. Сначала отметим два важных момента:

• речь идет про уже взятые взаймы деньги, а не про этап выбора наиболее выгодного предложения;
• в каждом таком случае прежний кредитный договор заменится другим или к нему составят дополнительное соглашение. Поэтому нельзя говорить о том, что фиксированная ставка превратится в плавающую.

Ситуация 1. Реструктуризация долга.

Если у заемщика настала черная полоса в жизни и он понимает, что не в силах своевременно платить по кредиту, то разумно обратиться в банк с просьбой о реструктуризации. Она реализуется через изменение условий действующего договора. Обычно либо продлевают срок погашения обязательств, либо дают отсрочку на совершение платежей, либо уменьшают процент. Последний вариант – более редкий, но тоже существует.

Ситуация 2. Рефинансирование долга.

Этот вариант предполагает улучшение кредитных условий через взятие нового кредита в другом банке со сниженной ставкой. Полученными деньгами закрывается старый долг, а ежемесячный платеж в результате сокращается.

Отметим, что иногда программы рефинансирования запускаются в банках не только для «чужих», но и для собственных заемщиков. Пример – программа снижения ставок по выданным ипотечным кредитам, которую осуществлял Сбербанк в 2017-2018 годах. Она предполагала снижение годовых процентов до 10,9% на остаток долга не менее 500 тыс. руб.

Сами банкиры признаются, что идут крайне неохотно на пересмотр ставок по уже заключенным кредитным договорам. Однако иногда для них это лучший способ удержать у себя качественного заемщика.

Читайте также: Сложные проценты по кредиту

Плавающая ставка по кредиту: плюсы и минусы

Если посмотреть кредитные предложения для физических лиц на сайтах некоторых крупных российских банков, то большинство из них в основе имеют как раз фиксированный процент. Гораздо сложнее найти варианты с плавающей ставкой. Основная причина – их непопулярность среди клиентов. Давайте узнаем, почему это так.

В кредитном договоре – всегда минимум две стороны: банк и заемщик. С точки зрения размера и вида кредитной ставки между ними существует противостояние. То, что выгодно первому, иногда оказывается проблемным для второго. В таблице мы показали, в чем преимущества и недостатки у плавающей ставки по сравнению с фиксированной.

Таблица 3. Преимущества и недостатки плавающей ставки

Вот еще несколько пояснений к таблице:

• плавающая ставка – это очевидная выгода для кредитов, которые взяты в период финансовой стабильности и/или сопровождаются намерением заемщика максимально быстро рассчитаться по своим обязательствам. Например, взять новую квартиру по ипотеке и в ближайшее время закрыть долг за счет продажи старого жилья;
• заемщик может минимизировать риск через поиск предложения, в котором есть ограничительный верхний предел. То есть при любом развитии событий в РФ и за рубежом процент не окажется выше некой заданной величины;
• еще один вариант снижения рисков – найти подходящие условия кредитования с самым минимальным периодом. Положим, срок ипотеки составляет более 20 лет. Значит, за это время экономика страны пройдет сразу несколько спадов, рецессий и кризисов. Неизвестно, как именно каждый из них скажется на рыночных индикаторах. Поэтому «золотое» правило здесь такое: чем короче период, тем меньше неизвестность;
• есть мнение, что в полной мере воспользоваться преимуществами плавающей ставки могут только те, кто хорошо разбирается в финансах и/или участвует в спекулятивных операциях с недвижимостью. Для тех, кто не ставит целью постоянно мониторить изменчивость рынков и извлекать из этого выгоду, оптимальный вариант с учетом отечественных реалий – фиксированный процент. См. подробнее,
  как оценить риск изменения фиксированной и плавающей кредитных ставок
   

Напоследок приведем диаграмму российских банков – лидеров по доле кредитов с плавающей ставкой в основе (источник: https://www.dp.ru/a/2019/04/25/Banki_puskajut_v_plavanie).