Показатель «рентабельность проекта» позволяет спрогнозировать эффективность вложенных средств и оценить потенциал возврата инвестиций. Валентина Клавдеева, специалист Департамента внутреннего контроля ООО «Листик и Партнеры», раскрывает формулы расчета и способы применения этого показателя для принятия обоснованных решений.
В статье расскажем:
- о том, что такое рентабельность проекта и для чего он нужен;
- как рассчитать рентабельность проекта или рентабельность инвестиций;
- о том, какой показатель рентабельности проекта можно считать нормальным;
- о достоинствах и недостатках показателя рентабельности проекта;
- о методах повышения рентабельности проекта.
Что такое рентабельность проекта
Проект - это любое мероприятие, которое предполагает создание определенного уникального продукта (работы или услуги), ограниченное по времени, бюджету и ресурсам. По своей сути любой проект - это инвестиция, которая предполагает, что бизнес получит определенную прибыль по окончании проекта.
Рентабельность проекта — ключевой показатель, который позволяет оценить эффективность вложения ресурсов до начала, в процессе реализации и по завершении проекта. Поэтому его еще называют рентабельностью инвестиций.
Как рассчитать показатель рентабельности бизнеса, читайте в статье "Что такое рентабельность".
Целесообразно рассчитывать рентабельность проекта на следующих стадиях его жизненного цикла:
- на этапе планирования. Показатель рентабельность проекта позволяет понять, стоит ли инвестировать в проект. Рассчитывается исходя из ожидаемой прибыли и плановых затратах на реализацию проекта.
- на этапе реализации. Показатель рентабельности проекта позволяет обнаружить отклонения от плана и исправить ситуацию. Рассчитывается исходя из фактических затрат и ожидаемой прибыли.
- на этапе завершения. Плановый показатель рентабельность с фактическим для оценки эффективности инвестиций. Рентабельность проекта рассчитывается исходя из фактических затрат и фактической прибыли.
Инвестиционный проект рентабельный, если вложенные в него средства приносят прибыль. Как оценить рентабельность проектов, рассказали эксперты Системы Финансовый директор.
Формула расчета рентабельности проекта
В общем виде формула рентабельности проекта (инвестиций) ARR выглядит следующим образом:
Рентабельность проекта ARR = Прибыль / Затраты на проект × 100%
Пример
Компания вложила 200 млн в проект по разработке нового продукта, получив при этом прибыль за первый год в размере 10 млн руб, за второй год - 40 млн руб.
Рентабельность проекта за первый год составит 5% (10 млн руб. / 200 млн руб.)
Рентабельность проекта за второй год составит 20% (40 млн руб. / 200 млн руб.)
Как правило, рентабельность проекта рассчитывают в процентах, также можно рассчитать в рублях. При этом следует учитывают некоторые моменты.
Особенности расчета рентабельности проекта
При расчете рентабельности проекта необходимо учитывать временные особенности - и тут возможны 2 момента:
- Рентабельность проекта рассчитывается за период реализации проекта. Так, если проект долгосрочный и планируется, к примеру, на 2 года, то и показатель рентабельности проекта рассчитывается за тот же период. Это позволит оценить эффективность проекта в целом.
- Рентабельность проекта рассчитывается за отчетный период (месяц, квартал, полугодие или календарный год). Такой метод позволяет оценить рентабельность инвестиций в проект, их динамику и проанализировать рентабельность на разных стадиях жизненного цикла проекта.
Для финансирования инвестиционного проекта можно привлекать заемные средства или собственный капитал. Что и когда целесообразно привлекать, читайте в рекомендациях Системы Финансовый директор
Что в числителе
Для расчета рентабельности берется показатель чистой прибыли за период (строка 2400) или среднегодовая чистая прибыль, если проект долгосрочный и длится несколько лет.
Рассчитать среднегодовую чистую прибыль можно по формуле:
Среднегодовая ЧП = (ЧП (1) + ЧП (2) ..+ ЧП (N)) / N*
*N - количество лет
Или
Среднегодовая ЧП = (Строка 2400 ОФР (1) + Строка 2400 ОФР (2) …+Строка 2400 ОФР (N)) / N
*ОФР - отчет о финансовых результатах
Что ставить в знаменатель
Существует три метода расчета рентабельности проекта и отличаются они именно знаменателем.
По средней стоимости вложений
Этот способ расчета рентабельности используют, когда нужно оценить эффективность всех инвестиций в проект.
Таблица № 1. Данные для расчета рентабельности проекта по средней стоимости вложений
|
Показатель |
Данные для числителя |
Данные для знаменателя |
|
Рентабельность проекта |
Среднегодовая чистая прибыль или (Строка 2400 ОФР (1) + Строка 2400 ОФР (2) …+Строка 2400 ОФР (N)) / N |
Общая сумма инвестиций в проект 1/N* |
С учетом остаточной стоимости имущества
Этот способ расчета рентабельности применяют, если по завершении проекта активы, которые можно использовать в дальнейшем. В таком случае стоимость этих активов вычитают из общей суммы расходов.
Таблица №2. Данные для расчета рентабельности проекта с учетом остаточной стоимости имущества
|
Показатель |
Данные для числителя |
Данные для знаменателя |
|
Рентабельность проекта |
Среднегодовая чистая прибыль или (Строка 2400 ОФР (1) + Строка 2400 ОФР (2) …+Строка 2400 ОФР (N)) / N |
(Общая сумма инвестиций в проект - остаточная стоимость актива) *1/n |
По первоначальным инвестициям
Этот метод расчета придется, если большая часть инвестиций приходится на начало проекта, а прибыль ожидается в течение продолжительного времени.
Объем прибыли в таком случае определить сложно, поскольку срок завершения проекта определить сложно.
Таблица №3. Данные для расчета рентабельности проекта по первоначальным инвестициям
|
Показатель |
Данные для числителя |
Данные для знаменателя |
|
Рентабельность проекта |
Чистая прибыль или Строка 2400 ОФР |
Общая сумма инвестиций в проект |
ОФР - отчет о финансовых результатах
Нормативное значение рентабельности проекта
Нормативного значения для рентабельности проекта не существует. На практике норма рентабельности проекта зависит от множества факторов: стоимость капитала, отрасль, география, длительность и прочие.
Подробнее о методах анализа рентабельности предприятия читайте в статье “Анализ рентабельности компаний”.
Для каждой отрасли существуют свои нормативные коридоры значений. Так, чем выше риск того, что проект не заработает, тем выше должна быть рентабельность проекта. Поэтому для IT-проектов норма рентабельности должна составлять от 20 до 40%.
Как сопоставить эффективность двух разных инвестиционных проектов, рассказали эксперты Системы Финансовый директор.
Достоинства и недостатки показателя рентабельности проекта
Самым главным достоинством показателя рентабельности проекта является легкость и простота расчета показателя.
Недостатками показателя являются сложность прогнозирования рентабельности проекта на разных этапах его жизненного цикла и необходимость постоянного пересмотра.
Помимо этого, при расчете рентабельности проекта не учитывается, что одна и та же сумма денежных инвестиций в проект, относящаяся к разным периодам времени, имеет разную реальную стоимость.
Методы повышения рентабельности проекта
Поскольку рентабельность проекта - это соотношение прибыли и затрат, соответственно повысить рентабельность проекта можно двумя способами: повысить прибыль, снизить издержки.
Повысить прибыль можно, нарастив объемы продаж или производства, повысив цены или повысить выручку иным способом. Здесь важно учитывать особенности бизнес-проекта.
Как повысить рентабельность предприятия и какие инструменты повышения рентабельности необходимо использовать, читайте в статье “Повышение рентабельности”.
Методы снижения издержек универсальны и заключаются в следующем:
- оптимизация статей затрат, сокращение затрат;
- закупка более дешевого сырья и материалов;
- минимизация накладных расходов (управленческие и коммерческие расходы);
- автоматизация бизнес-процессов;
- налоговая оптимизация.
Важно! Управлять рентабельность проекта необходимо на постоянной основе, что означает постоянный мониторинг прибыли и затрат и своевременное принятие мер по их оптимизации.
Как оценить эффективность управления инвестициями, рассказали эксперты Системы Финансовый директор.