text
Журнал

Как оценить влияние валютных рисков на деятельность компании

Если компания занимается экспортом или импортом, она рискует недополучить прибыль или понести убытки из-за колебаний курсов валют. Этот риск важно принимать во внимание во время подготовки бюджетов, иначе не избежать существенного отклонения фактических показателей от плановых. Если влияние риска значительно, стоит изучить способы его хеджирования и постараться избежать финансовых потерь. Подробнее о хеджировании валютных рисков см.  Как защититься от потерь из-за колебаний валютного курса, Что выбрать: хеджировать отдельную сделку или все сделки за период, Как импортеру защититься от валютного риска при помощи поставочного форварда.

Чтобы оценить влияние валютного риска, действуйте по плану:

Если регулярно проводить такие расчеты, сможете собрать статистику, определить нормативные значения валютного риска, разработать возможную программу действий при том или ином его значении.

Валютный риск – интервальный параметр. Это означает, что его действие необходимо рассматривать не в конкретный момент времени, а за определенный период – например, квартал, год. Чем длиннее период ретроспективного анализа, тем более точные прогнозы можно построить на его основе.

Как определить источники валютного риска

Источники валютного риска для компании – это финансовые показатели, которые меняются вместе с изменением курса валюты и влияют на результаты деятельности, например на чистую прибыль (см. формулу 1. Расчет чистой прибыли):

Формула 1. Расчет чистой прибыли

Как рассчитать изменение чистой прибыли из-за валютного риска

Оценить влияние валютного риска на деятельность компании можно по двум связанным показателям, один из которых – ключевой для компании (например, чистая прибыль, ROI, EVA), а второй – влияющий на него показатель, напрямую зависящий от колебаний валюты. Как правило, анализируют чистую прибыль и выручку или чистую прибыль и затраты. Выбор пары показателей зависит от особенностей конкретного бизнеса.

Выделите диапазон времени, в течение которого компания провела несколько обменных операций. Для каждой фактической конвертации рассчитайте разницу между плановой и фактической выручкой (или затратами), а затем просуммируйте полученные значения. Далее установите, как колебания валюты повлияли на чистую прибыль – увеличилась она или уменьшилась. Например, если у компании-экспортера итоговая разница между плановой и фактической рублевой выручкой отрицательна, то и фактическая чистая прибыль будет меньше, чем запланированная.

Влияние реализовавшегося риска на чистую прибыль экспортера через его валютную выручку можно описать формулой 2.

Формула 2. Расчет изменения чистой прибыли из-за изменения валютной выручки

Для компании-импортера при отрицательной разнице между планируемыми и фактическими затратами фактическая чистая прибыль будет больше, чем бюджетная. Рассчитать изменение чистой прибыли импортера из-за изменения валютных затрат можно по формуле 3.

Формула 3. Расчет изменения чистой прибыли из-за изменения валютных затрат

Дайте количественную оценку валютному риску – то есть определите, на сколько процентов изменилась чистая прибыль при его реализации, если компания понесла дополнительные затраты или недополучила выручку из-за колебания курсов валют.

Компания-экспортер может использовать для расчетов формулу 4:

Формула 4. Расчет влияния валютного риска на чистую прибыль компании через валютную выручку

Предприятиям-импортерам потребуется формула 5.

Формула 5. Расчет влияния валютного риска на чистую прибыль компании через валютные затраты

Оценивайте влияние валютного риска на чистую прибыль компании регулярно. Это позволит:

Петр Дорохов , вице-президент компании «Европа Финанс»

Вероника Самохина , руководитель отдела развития партнерской сети компании «Европа Финанс»

Российская компания-экспортер «Альфа» реализует сырье зарубежным партнерам. Финансовой службе необходимо проанализировать влияние валютного риска на деятельность компании за I квартал 2018 года.

В соответствии с условиями договоров финансисты предварительно составили план поступлений от контрагентов в условных единицах. Бюджетный курс равен 57 руб. за 1 условную единицу. Данные о планируемых и фактических конвертациях, а также об отклонениях выручки от ожидаемых значений представлены в таблице 1.


п/п
Даты
конвертаций
Объем
конвертаций,
у. е.
Фактический
курс конвертаций,
руб. за 1 у. е.
Фактическая
выручка,
руб.
(гр. 3 × гр. 4)
Плановый курс
конвертаций,
руб. за 1 у. е.
Плановая
выручка,
руб.
(гр. 3 × гр. 6)
Разница между
фактической
и плановой
выручкой,
руб.
(гр. 5 - гр. 7)
1 2 3 4 5 6 7 8
1 11.01.2018 6 750 000 56,8734 383 895 450 57,00 384 750 000 -854 550
2 16.01.2018 4 000 000 56,3569 225 427 600 57,00 228 000 000 -2 572 400
3 18.01.2018 750 000 56,5925 42 444 375 57,00 42 750 000 -305 625
4 19.01.2018 1 000 000 56,7597 56 759 700 57,00 57 000 000 -240 300
5 23.01.2018 750 000 56,6261 42 469 575 57,00 42 750 000 -280 425
6 25.01.2018 500 000 56,3888 28 194 400 57,00 28 500 000 -305 600
7 26.01.2018 500 000 55,9288 27 964 400 57,00 28 500 000 -535 600
8 01.02.2018 1 050 000 56,184 58 993 200 57,00 59 850 000 -856 800
9 06.02.2018 1 350 000 56,6278 76 447 530 57,00 76 950 000 -502 470
10 09.02.2018 1 700 000 57,6736 98 045 120 57,00 96 900 000 1 145 120
11 13.02.2018 1 000 000 58,0171 58 017 100 57,00 57 000 000 1 017 100
12 15.02.2018 135 000 57,5899 7 774 637 57,00 7 695 000 79 637
13 20.02.2018 600 000 56,3438 33 806 280 57,00 34 200 000 -393 720
14 21.02.2018 1 250 000 56,5201 70 650 125 57,00 71 250 000 -599 875
15 27.02.2018 1 800 000 55,9208 100 657 440 57,00 102 600 000 -1 942 560
16 01.03.2018 1 150 000 56,3742 64 830 330 57,00 65 550 000 -719 670
17 13.03.2018 2 300 000 56,6122 130 208 060 57,00 131 100 000 -891 940
18 27.03.2018 1 850 000 57,0039 105 457 215 57,00 105 450 000 7215
Всего   28 435 000   1 612 042 537   1 620 795 000 -8 752 464

Петр Дорохов , вице-президент компании «Европа Финанс»

Вероника Самохина , руководитель отдела развития партнерской сети компании «Европа Финанс»

Компания-импортер «Бета» закупает оборудование у зарубежных поставщиков и рассчитывается с ними в иностранной валюте. Чтобы оценить влияние валютного риска на чистую прибыль, финансисты компании проанализировали данные о конвертациях и отклонениях затрат от бюджетных значений в I квартале 2018 года – см.  таблицу 2. Бюджетный курс компании – 56,5 руб. за 1 условную единицу.


п/п
Даты
конвертаций
Объем
конвертаций,
у. е.
Фактический
курс конвертаций,
руб. за 1 у. е.
Фактические
затраты, руб.
(гр. 3 × гр. 4)
Плановый
курс конвертаций,
руб. за 1 у. е.
Плановые
затраты,
руб.
(гр. 3 × гр. 6)
Разница между
фактическими
и плановыми
затратами,
руб.
(гр. 5 – гр. 7)
1 2 3 4 5 6 7 8
1 13.01.2018 58 000 56,60 3 282 910 56,50 3 277 000 5910
2 20.01.2018 138 095 56,59 7 814 686 56,50 7 802 368 12 318
3 25.01.2018 798 000 56,39 44 998 262 56,50 45 087 000 -88 738
4 30.01.2018 208 690 56,29 11 747 327 56,50 11 790 985 -43 658
5 01.02.2018 56 044 56,18 3 148 776 56,50 3 166 486 -17 710
6 06.02.2018 42 538 56,63 2 408 833 56,50 2 403 397 5436
7 09.02.2018 59 980 57,67 3 459 263 56,50 3 388 870 70 393
8 13.02.2018 25 000 58,02 1 450 428 56,50 1 412 500 37 928
9 16.02.2018 125 475 56,59 7 100 856 56,50 7 089 338 11 519
10 20.02.2018 22 525 56,34 1 269 144 56,50 1 272 663 -3518
11 27.02.2018 266 929 55,92 14 926 883 56,50 15 081 489 -154 605
12 06.03.2018 167 532 57,10 9 566 077 56,50 9 465 558 100 519
13 15.03.2018 219 352 56,94 12 489 289 56,50 12 393 388 95 901
14 27.03.2018 553 458 57,00 31 549 264 56,50 31 270 377 278 887
Всего   2 741 618   155 211 999   154 901 417 310 582
Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×

Вам предоставлен неограниченный доступ к «Системе Финансовый директор»

Активируйте доступ прямо сейчас.
Завтра он сгорит!

 
10:11:49


Также, вы сможете прочитать свежий номер журнала Финансовый Директор, архив с 2008 года, скачать книги и формы документов, а также воспользоваться всеми сервисами  для подписчиков.

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.