text
Читать свежий номер бесплатно >>>
Финансовый директор

Какой прогноз движения денежных средств заемщика устроит банк

Представление заемщиком прогноза движения денежных средств – обязательное условие кредитования в крупных банках федерального значения. Если прогноз отсутствует, то кредитная организация может счесть неудовлетворительным качество финансового менеджмента в компании и отказать в выдаче кредита.

Какие общие требования предъявляет банк к прогнозу движения денежных средств заемщика

С точки зрения банка прогноз движения денежных средств компании-заемщика призван ответить на такие вопросы:

Причем для банка наибольший интерес представляет то, как формируется свободный денежный поток (сумма чистых денежных средств от текущей и инвестиционной деятельности, см. таблицу. Прогноз движения денежных средств). Он должен быть положительным исключительно за счет:

Из прогноза должно быть предельно ясно, что у компании достаточно денег для обслуживания всех действующих и вновь выдаваемых (запланированных) кредитов. Последние должны своевременно и полностью погашаться на протяжении всего рассматриваемого периода.

Чистый денежный поток характеризует сбалансированность финансовых потоков в целом. При анализе его динамики в банке принимают во внимание факторы, влияющие на прирост чистой прибыли. Например, увеличение объема реализации продукции (услуг) и снижение себестоимости, рост цен на продукцию (услуги), увеличение прочих доходов и (или) снижение прочих расходов. Чистый денежный поток как по отдельным периодам, так и нарастающим итогом не должен быть отрицательным на всем горизонте планирования. Но даже если он выше нуля, а сама сумма несущественна, риск отказа в кредите сохраняется. По мнению банка, в этом случае даже незначительный кассовый разрыв у компании или форс-мажор приведут к дефициту денежных средств и трудностям с погашением обязательств.

Дополнительно банк может запросить прогноз движения денежных средств поручителей, провести его анализ и предложить оформить кредит на поручителя как на предприятие с большей платежеспособностью. Подобное возможно в случае неудовлетворительного финансового положения заемщика.

Что важно учесть при составлении прогноза движения денежных средств для банка

Как правило, у банков есть универсальный перечень требований, который они предъявляют к прогнозу движения денежных средств заемщика. Они касаются горизонта планирования, динамики планируемых показателей, инвестиционных вложений и т. д.

Горизонт планирования. Прогноз движения денежных средств должен быть составлен поквартально на весь срок кредитования в банке, замыкает его квартал погашения займа. Если компания использует другие продукты этой кредитной организации с более длительными сроками погашения, то прогноз движения денежных средств строится по датам действия нового продукта.

Договоры с контрагентами. Контракты, обеспечивающие функционирование предприятия, должны быть заключены на период, не меньший срока предоставления кредита. Также компании необходимо определить долю прогнозного денежного потока, служащего источником погашения займа. При анализе договоров банк уделяет внимание порядку расчетов, сумме тарифов и объемам выполняемых работ, срокам действия контрактов и условиям их пролонгации. В документах должны отсутствовать условия, ведущие к одностороннему расторжению контрактов со стороны заказчика.

Соответствие прогноза тенденциям в фактической отчетности. Прогнозная динамика показателей деятельности компании не должна противоречить тенденциям их изменения, наблюдающимся до момента обращения в банк, а входящее сальдо денежных средств на горизонте планирования равно балансовым данным об их остатке на последнюю отчетную дату.

Также банк сравнит динамику изменения остатков денежных средств в прогнозе с фактическими данными поквартально за предыдущие 12 отчетных месяцев. Если на начало ряда периодов они существенны (относительно объема бизнеса и запрашиваемого финансирования), то кредитная организация дополнительно может проанализировать:

Любые отклонения (на 10% и более) прогноза от факта необходимо документально обосновать. Например, при явной сезонности бизнеса (продажа шуб, горнолыжного обмундирования и т. д.) равномерные поступления от основной деятельности компании привлекут повышенное внимание кредитной организации. Также банк, скорее всего, потребует подтвердить представленную управленческую отчетность.

Александра Рязанова , главный риск-менеджер управления анализа кредитных сделок ОАО «УРАЛСИБ»

Чтобы убедиться, что динамика отдельных показателей прошлых периодов соответствует прогнозу движения денежных средств, банк может попросить представить налоговые декларации, кассовые книги, книги учета доходов и расходов, обороты по расчетному счету, оборотно-сальдовые ведомости счетов.

Для подтверждения доходной части (в случае отсутствия данных в налоговых декларациях и прочих формах отчетности) используются обороты по расчетным счетам, оборотно-сальдовые ведомости счетов 62, 76, 90.1. Если компания не ведет такой учет, кредитная организация экспертным путем анализирует прайс-листы и объемы отгрузок в натуральном выражении, с учетом сезонности спроса на продукцию.

Для подтверждения расходной части (в случае отсутствия данных в налоговых декларациях и прочих формах отчетности) анализируется закупочная стоимость сырья с использованием оборотно-сальдовых ведомостей счетов 69, 90.2, 41, 43. Если такой учет не ведется, банк самостоятельно анализирует рентабельность, декларируемую компанией, сопоставляя ее уровень с рентабельностью бизнеса конкурентов, а также с процентом наценки, которую закладывает клиент на этапе реализации товаров. Также оценивается размер постоянных и переменных затрат (фонд оплаты труда, управленческие и коммерческие расходы, налоги и т. п.), которые декларирует предприятие.

Недостоверные допущения. Прогноз движения денежных средств не должен содержать сомнительных предпосылок. Если банк сочтет сделанные компанией допущения неоправданными, то риск отказа в выдаче кредита возрастет. Например, заемщик может учесть следующие ошибочные предположения:

Инвестиционное планирование. В прогнозе движения денежных средств должны быть предусмотрены инвестиционные вложения на период кредитования при их наличии. Обязательно нужно указать источники финансирования инвестиций (например, привлекаемые кредиты, займы третьих лиц и т. п.). Также необходимо обозначить графики погашения по всем обязательствам компании, подлежащим оплате в период предстоящего кредитования, в том числе займы и векселя, а также кредиты небанковских организаций. Если инвестиционные затраты обеспечиваются текущей деятельностью, сальдо чистого денежного потока от основной деятельности должно быть достаточным для финансирования заявленных вложений. Если инвестиционная программа компании обслуживается за счет краткосрочного банковского кредитования, это обеспечивает рост кредитных рисков и повышенное внимание к деятельности компании.

Зачастую при составлении прогноза движения денежных средств компании забывают или не считают нужным указывать финансовые оттоки по инвестиционной деятельности. Банк легко может это обнаружить, например:

Александра Рязанова , главный риск-менеджер управления анализа кредитных сделок ОАО «УРАЛСИБ»

Наиболее распространены следующие ошибки в прогнозах движения денежных средств:

Показатель I
квартал
2016 г.
II
квартал
2016 г.
III
квартал
2016 г.
IV
квартал
2016 г.
I
квартал
2017 г.
II
квартал
2017 г.
III
квартал
2017 г.
IV
квартал
2017 г.
I
квартал
2018 г.
II
квартал
2018 г.
III
квартал
2018 г.
IV
квартал
2018 г.
1 Остаток денежных средств на начало отчетного периода 134 50 1020 2067 1656 2603 1695 1781 2163 2357 2090 2550
  Движение денежных средств по текущей деятельности
2 Средства, полученные от покупателей, заказчиков 17 578 19 563 19 544 17 200 17 754 19 759 19 740 17 372 17 931 19 957

19

937

17 545
3 Прочие доходы 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4 Выплаты всего, в т. ч: 18 488 18 338 18 292 16 426 16 757 18 717 18 669 16 761 17 100 18 799 19 052 16 800
5 – на оплату работ, услуг и иных оборотных активов 14 628 16 238 16 222 14 276 14 913 16 598 16 581 14 592 15 242 16 963 16 947 14 913
6 – на оплату труда 750 750 750 750 758 758 758 758 765 765 765 765
7 – на выплату дивидендов 2332 300 300 300 300 300 300 300 300 0 300 0
8 – расчеты по налогам и сборам 312 450 420 400 315 455 424 404 318 459 428 408
9 – прочие расходы 466 600 600 700 471 606 606 707 475 612 612 714
10 Чистый денежный поток от текущей деятельности -910 1225 1252 774 997 1042 1071 611 831 1158 885 745
  Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
11 Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
12 Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
13 Полученные дивиденды 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
14 Полученные проценты 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
15 Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
16 Приобретение дочерних организаций 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
17 Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 0 350 300 300 300 300 350 350 350 350 400 400
18 Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
19 Займы, предоставленные другим организациям 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
20 Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 0 -350 -300 -300 -300 -300 -350 -350 -350 -350 -400 -400
21 Свободный денежный поток за период -910 875 952 474 697 742 721 261 481 808 485 345
  Движение денежных средств по финансовой деятельности
22 Поступления от эмиссии акций или иных долевых ценных бумаг 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
23 Поступления от займов и кредитов 3558 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000
23.1  Поступления от займов и кредитов от банка 5057 3500 3500 3000 5000 3500 3500 3500 3000 500    
24 Погашение займов и кредитов (основной долг) 3418 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000
24.1  Погашение займов и кредитов (основной долг) от банка 4045 3250 3250 3750 4600 5000 4000 3254 3162 1500    
25 Денежные средства, направленные на выплату процентов 18 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25
25.1  Денежные средства, направленные на выплату процентов от банка 108 130 130 110 125 125 110 100 100 50    
26 Погашение обязательств по финансовой аренде 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
27 Чистые денежные средства от финансовой деятельности 1026 95 95 -885 250 -1650 -635 121 -287 -1075 -25 -25
28 Чистый денежный поток за период 116 970 1047 -411 947 -908 86 382 194 -267 460 320
29 Остаток денежных средств на конец отчетного периода (чистый денежный поток нарастающим итогом) 50 1020 2067 1656 2603 1695 1781 2163 2357 2090 2550 2870
30 Справочно: кредитный портфель на конец периода 6856 7106 7356 6606 7006 5506 5006 5252 5090 4090 4090 4090
Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.