text
Открыть свежий номер журнала>> / Подписка за 22 308 13 990 руб! >> ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

Как точно рассчитать период окупаемости инвестиционного проекта с помощью Excel

Период окупаемости инвестиционного проекта – один из ключевых показателей эффективности инвестиций, по которому можно определять их целесообразность, выбирать между несколькими объектами вложений и т. д. (подробнее о том, по каким показателям правильно сопоставлять проекты, см.  Как сопоставить эффективность двух разных инвестиционных проектов). Чтобы быстро и точно определить его, нужно:

Какие данные нужно подготовить для расчета периода окупаемости инвестиционного проекта в Excel

Для расчета срока окупаемости или дисконтированного периода окупаемости инвестиционного проекта необходимо подготовить исходную информацию:

Результатом станет модель инвестиционного проекта в Excel, например, как это представлено для компании «Альфа» в таблице ниже.

Наименование статьи I кв. 2014 II кв. 2014 III кв. 2014 IV кв. 2014 I кв. 2015 ... IV кв. 2016 I кв. 2017
1 2 3 4 5 6 ... 13 14
Выручка 700 000 10 200 000 11 220 000 12 342 000 14 193 300 ... 44 761 217 55 951 521
Операционные расходы, в том числе: 6 980 000 10 780 000 11 188 000 11 636 800 13 047 320 ... 26 379 987 32 127 434
Закупка сырья и материалов для производства продукции 280 000 4 080 000 4 488 000 4 936 800 5 677 320 ... 17 904 487 22 380 609
Расходы на персонал 1 800 000 1 800 000 1 800 000 1 800 000 1 980 000 ... 2 277 000 2 618 550
Содержание и эксплуатация зданий и помещений 1 600 000 1 600 000 1 600 000 1 600 000 1 760 000 ... 2 024 000 2 327 600
Содержание оборудования 1 700 000 1 700 000 1 700 000 1 700 000 1 870 000 ... 2 150 500 2 473 075
Содержание автотранспорта 550 000 550 000 550 000 550 000 605 000 ... 695 750 800 113
Содержание компании 800 000 800 000 800 000 800 000 880 000 ... 1 012 000 1 163 800
Налоги и сборы 250 000 250 000 250 000 250 000 275 000 ... 316 250 363 688
Денежный поток по операционной деятельности -6 280 000 -580 000 32 000 705 200 1 145 980 ... 18 381 230 23 824 088
Поступления по инвестиционной деятельности 0 0 0 0 0 ... 0 0
Выбытия по инвестиционной деятельности 11 000 000 1 000 000   0 0 ... 0 0
Денежный поток по инвестиционной деятельности -11 000 000 -1 000 000 0 0 0 ... 0 0
Поступления по финансовой деятельности 12 000 000 0 0 0 0 ... 0 0
Выбытия по финансовой деятельности 586 667 660 000 660 000 660 000 660 000 ... 12 000 000 0
Денежный поток по финансовой деятельности 11 413 333 -660 000 -660 000 -660 000 -660 000 ... -12 000 000 0
Чистый денежный поток -5 866 667 -2 240 000 -628 000 45 200 485 980 ... 6 381 230 23 824 088

Как корректно отразить период окупаемости в Excel

Срок окупаемости инвестиционного проекта можно рассчитать по чистому или дисконтированному денежному потоку. Но сначала в готовой модели проекта, представленной в Excel (см. таблицу. Бюджет движения денежных средств инвестиционного проекта, руб. (фрагмент)), следует пронумеровать временные периоды – месяцы, кварталы или годы. Достаточно сделать это над верхней строкой, как показано на рисунке 1. К этим ячейкам позже нужно будет ссылаться в расчетной формуле. К примеру, у компании «Альфа» инвестиционный проект начинается в начале I квартала 2014 года, а заканчивается в I квартале 2017-го и распланирован поквартально. То есть имеет 13 временных периодов (кварталов).

Теперь к этой таблице необходимо добавить еще одну строку – «Период окупаемости» или «Дисконтированный период окупаемости» (см. рисунок 2. Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта).

В эту новую строку нужно ввести расчетную формулу для срока окупаемости. Начало строки, ячейку В30, стоит пропустить, так как моментом окупаемости проекта будет переход от отрицательного значения денежного потока к положительному, а для сравнения нужно, по крайней мере, два периода. Если требуется найти не дисконтированный срок окупаемости, то сопоставлять следует значения из строки «Чистый денежный поток» (строка 23 на рисунке 2). А для дисконтированного срока окупаемости – из строки «Накопленный дисконтированный чистый денежный поток» (строка 28 на рисунке 2).

К примеру, компании «Альфа» нужно определить дисконтированный срок окупаемости проекта. Тогда расчетная формула в ячейке С30 будет следующей:
=ЕСЛИ(И(B28<0;C28>=0);C4;"").

Функция ЕСЛИ проверяет соблюдение заданного условия и при его выполнении выводит в этой же ячейке одно значение, при невыполнении – другое:

Если нужно подсчитать период окупаемости с точностью до десятых долей, то формулу можно скорректировать так:
=ЕСЛИ(И(B28<0;C28>=0);(C4-1)+(-B28/(C28-B28));""):

Формулу необходимо протянуть по всем периодам до конца реализации проекта. Теперь в ячейке, соответствующей моменту окупаемости, появится искомое значение с точностью до десятых долей.

Например, на рисунке 3 видно, что проект компании «Альфа» окупится в начале девятого периода. Сумма денежного потока в IV квартале 2015 года отрицательная и равна 788 772 руб., а в I квартале 2016 года положительная – 3 587 015 руб.

Поскольку дисконтированный чистый денежный поток может принимать положительные и отрицательные значения несколько раз за всю свою длительность, в качестве периода окупаемости необходимо взять минимальное значение, то есть наименьший период.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.