text
Журнал

Как управлять финансовой устойчивостью компании

Чтобы избежать проблем с ликвидностью и обеспечить компании устойчивое финансовое положение, стоит следовать нескольким правилам:

Проконтролировать выполнение вышеперечисленных правил, а также определить потребности компании в оборотном капитале, средствах, необходимых для финансирования рабочего капитала, наконец, спрогнозировать будущее значение показателя текущей ликвидности поможет модель управления финансовой устойчивостью.

Все, что потребуется для создания модели, – это информация из бюджета доходов и расходов (БДР) (подробнее о том, как разработать форму этого бюджета, см.  Как разработать структуру статей бюджета доходов и расходов и Как определить состав статей бюджета доходов и расходов), а также некоторые прогнозируемые значения балансовых статей (см. таблицу 1. Исходные данные для построения модели финансовой устойчивости). Обязательное требование – помесячная разбивка в бюджетах. Чем чаще будет контролироваться исполнение бюджетов и, как следствие, финансовая устойчивость предприятия, тем лучше.

Также предстоит рассчитать показатели оборачиваемости и определить продолжительность финансового и операционного циклов (перечень показателей, а также формулы вычислений см. в таблице 2. Данные о периодах оборота).

Операционный цикл – это время полного оборота всей суммы оборотных активов. Другими словами, это количество дней, которое проходит с момента поступления сырья и материалов на склад компании до реализации готовой продукции.

Другой, не менее важный показатель, помогающий контролировать финансовую устойчивость предприятия, – продолжительность финансового цикла. Он характеризует время с момента оплаты сырья и материалов до поступления средств за отгруженную продукцию.

Располагая сведениями о продолжительности финансового цикла, несложно определить реальную потребность предприятия в средствах, необходимых ему для финансирования процесса изготовления и реализации продукции. Рассчитывается общая потребность в оборотных средствах как произведение операционного цикла на среднедневные расходы (отношение производственной себестоимости к количеству календарных дней в периоде).

Источником финансирования оборотных средств может быть как собственный, так и заемный капитал. Собственно, это не ново, кредиты на пополнение оборотных средств – нормальная практика многих компаний. Но из-за того, что предприятия зачастую прикидывают на глазок, сколько денег взять взаймы у банка, более того, просят суммы с запасом, снижается рентабельность бизнеса.

Статьи Источник Дата, на которую представлены данные
31.01.18 28.02.18 31.03.18 30.04.18 31.05.18 30.06.18 31.07.18 31.08.18 30.09.18 31.10.18 30.11.18 31.12.18
1 Денежные средства, тыс. руб. Баланс 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 39,4 6,4 4,4 6,4 6,4
2 Дебиторская задолженность, тыс. руб. Баланс 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6 259,6
3 Запасы сырья и материалов (нетто), тыс. руб. Баланс 180,0 180,0 180,0 180,0 180,0 180,0 180,0 360,0 360,0 180,0 180,0 180,0
4 Незавершенное производство, тыс. руб. Баланс 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0
5 Запасы готовой продукции (нетто), тыс. руб. Баланс 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0
6 Авансы выданные (кроме авансов по основным средствам), тыс. руб. Баланс
7 Коммерческая кредиторская задолженность, тыс. руб. Баланс 212,0 212,0 212,0 424,0 424,0 212,0 212,0 425,0 212,0 212,0 212,0
8 Постоянные пассивы (прочая кредиторская задолженность – долги по зарплате и налогам) Баланс 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0
9 Авансы полученные (внешние), тыс. руб. Баланс
10 Выручка от реализации (без НДС), тыс. руб. БДР 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220
11 Сырье и материалы на реализованную продукцию, тыс. руб. БДР 180 180 180 180 180 180 180 180 180 180 180 180
12 Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. БДР 215 215 215 215 215 215 215 215 218 218 215 215
13 Количество дней в периоде, дн. Календарь 31 28 31 30 31 30 31 31 30 31 30 31
Период оборота Примечания /Расчет Дата, на которую выполнены расчеты
31.01.18 28.02.18 31.03.18 30.04.18 31.05.18 30.06.18 31.07.18 31.08.18 30.09.18 31.10.18 30.11.18 31.12.18
1 Дебиторская задолженность (табл. 1. стр. 2 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 10 × 1,18) 31 28 31 30 31 30 31 31 30 31 30 31
2 Денежные средства (табл. 1. стр. 1 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 10) 1 1 1 1 1 1 1 6 1 1 1 1
3 Запасы сырья (табл. 1. стр. 3 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 11) 31 28 31 30 31 30 31 62 60 31 30 31
4 Незавершенное производство (табл. 1. стр. 4 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 12) 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
5 Запасы готовой продукции (табл. 1. стр. 5 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 12) 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
6 Кредиторская задолженность по поставкам сырья и материалов (табл. 1. стр. 7 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 11 × 1,18) 31 28 31 60 62 30 31 62 30 0 30 31
7 Прочая кредиторская задолженность (табл. 1. стр. 8 × табл. 1. стр. 13) : (табл. 1. стр. 12 × 1,18) 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
8 Операционный цикл стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 + стр. 5 + стр. 1 68 61 68 65 68 65 68 103 95 67 65 68
9 Финансовый цикл стр. 8 – стр. 6 – стр. 7 32 29 32 1 1 31 32 37 61 63 31 32

Когда все необходимые исходные цифры получены, можно приступать к расчету показателей модели управления финансовой устойчивостью бизнеса (см. таблицу 3. Модель управления финансовой устойчивостью бизнеса). В ней особого внимания заслуживают такие показатели, как:

Формула 1. Расчет планового значения коэффициента текущей ликвидности на основе продолжительности операционного цикла

Предложенная модель позволяет отследить, как изменения операционного и финансового циклов влияют на значение коэффициента текущей ликвидности.

Например, из таблицы 3 видно, что в первом квартале у компании достаточно высокое значение коэффициента текущей ликвидности – 1,9. После первого квартала ситуация кардинально меняется. Компания пересмотрела условия работы с поставщиками – от них была получена отсрочка платежа на два месяца вместо одного. И соответственно текущая ликвидность снизилась до единицы. Это означает, что предприятие может обходиться практически без собственного оборотного капитала. Но в августе и сентябре (см. таблицу 3. Модель управления финансовой устойчивостью бизнеса), когда компания наращивала запасы сырья, роста ликвидности не происходит. Наоборот, значение коэффициента снижается с 1,9 до 1,5. Это объясняется тем, что приобретение дополнительных запасов сырья планируется профинансировать за счет краткосрочной задолженности.

Показатели Дата, на которую выполнены расчеты
31.01.18 28.02.18 31.03.18 30.04.18 31.05.18 30.06.18 31.07.18 31.08.18 30.09.18 31.10.18 30.11.18 31.12.18
1 Среднедневной расход средств, тыс. руб. 7 8 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7
2 Общая потребность в оборотных средствах, тыс. руб. 468 468 468 468 468 468 468 715 691 473 468 468
3 Краткосрочные пассивы, тыс. руб. 248 248 248 460 460 248 248 461 248 36 248 248
4 Потребность в финансировании оборотных средств, тыс. руб. 223 223 223 8 8 223 223 255 444 442 223 223
5 Собственный оборотный капитал, всего, тыс. руб. 228 228 228 16 16 228 228 228 228 228 228 228
8 Потребность в краткосрочных кредитах, тыс. руб. 0 0 0 0 0 0 0 27 216 214 0 0
9 Плановое значение коэффициента текущей ликвидности, ед. 1,9 1,9 1,9 1,0 1,0 1,9 1,9 1,5 1,5 1,9 1,9 1,9
Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.