Чтобы добиться согласованности основных бюджетов компании (бюджет доходов и расходов, движения денежных средств, прогнозный баланс) и ее инвестиционных планов, стоит для начала разобраться – как с ними связана стратегия компании, а также как инвестиционные планы влияют на операционные бюджеты и как это можно проконтролировать.
Как согласовать инвестиционные планы и операционные бюджеты компании с ее стратегией
Выбранный на ближайшие три-пять лет путь развития (стратегия) компании вырабатывается совместно собственниками и топ-менеджментом (подробнее об этом см. Как отразить цели собственников в стратегии развития компании), а затем оформляется в виде документа с оцифрованными показателями деятельности – основой для дальнейшей работы по реализации глобальных планов в жизнь. Далее стратегия, как правило, детализируется в годовые финансовые планы/бюджеты, которые впоследствии еще более подробно разбиваются на операционные квартальные или месячные бюджеты компании (подробнее об этом см. Как разработать и внедрить систему бюджетирования: порядок действий). А для того, чтобы они стали реальностью, практически всегда необходимы финансовые вложения в строительство новых или модернизацию существующих зданий и сооружений, закупку производственного оборудования, расширение складских площадей, приобретение автотранспорта и т. д. и т. п. Поэтому при утверждении стратегии и операционных планов выясняется потребность в привлечении долгосрочных инвестиций для обеспечения реальности выполнения этих планов. Вот тут и появляются инвестиционные бизнес-планы, в которых отражаются необходимые финансовые вложения, источники их получения и затраты, связанные с привлечением инвестиций (подробнее об этом см. Как оценить финансовую эффективность инвестиционного проекта).
Производственно-торговая компания в декабре 2012 года приняла стратегию развития своего бизнеса на ближайшие три года. Ее основные направления:
- увеличение объемов реализации ежегодно на 25 процентов (или на 200 000 тыс. руб.);
- запуск новых видов бизнеса в 2013 году и достижение объемов продаж в 50 000 тыс. руб.;
- сокращение уровня операционных затрат по отношению к объему реализации на 3 процента ежегодно (или на 24 000 тыс. руб.).
В соответствии с выбранной стратегией разработан и утвержден операционный бюджет доходов и расходов компании на 2013 год. В нем зафиксированы и детализированы мероприятия для достижения стратегических целей (таблица 1. Плановые показатели операционного бюджета).
Специалисты компании запланировали прирост продаж по сравнению с 2012 годом на 25 процентов за счет увеличения объема реализации в других регионах, открытия собственной торговой сети, выхода на рынок г. Москва и повышения эффективности маркетинговых акций.
В бюджетах предусмотрены новые направления бизнеса: открытие цеха по производству полуфабрикатов и ресторана.
При этом уровень операционных затрат на ведение бизнеса решено снизить на 3 процента в 2013 году за счет обновления производственного оборудования, приобретения в собственность здания под центральный офис компании и строительства собственного логистического центра.
Для достижения каждой из этих целей разработали инвестиционный план долгосрочных финансовых вложений (см. таблицу 2. План инвестиционных вложений).
Следует отметить, что инвестиционные бизнес-планы в системе бюджетного планирования должны включать в себя только затраты, связанные с реализацией их инвестпроцессов. Расходы же на текущее использование объекта первоначальных инвестиций должны отражаться в составе операционных бюджетов компании.
Для оценки окупаемости инвествложений можно использовать отдельные бизнес-планы, рассчитанные на срок, по истечении которого инвестиции в проект начинают приносить доход, и не входящие в систему бюджетирования. В противном случае нарушается достоверность операционных бюджетов и не прослеживается взаимосвязь стратегического и оперативного планирования деятельности предприятия.
Проанализировав совокупность всех трех элементов планирования деятельности компании, можно определить степень влияния параметров инвестиционных бизнес-планов на показатели операционных бюджетов компании (см. Как инвестиционные планы влияют на операционные бюджеты компании).
Как инвестиционные планы влияют на операционные бюджеты компании
Утверждение новых инвестиционных планов либо корректировка уже принятых всегда влияет и на операционные бюджеты компании. И это связано с изменением объемов финансирования проектов и их источников, сроками реализации и способами формирования данных о затратах по проектам.
Объемы финансирования. Изменение объемов финансирования инвестпроектов влияет на следующие показатели операционных бюджетов:
- использование прибыли в бюджете доходов и расходов;
- денежный поток по инвестиционной деятельности в бюджете движения денежных средств;
- внеоборотные активы в части финансовых вложений в прогнозном балансе.
Источники финансирования. От того, за счет каких именно источников финансируется инвестиционный проект, зависят следующие бюджетные статьи:
- операционные расходы в виде возможных штрафных санкций от поставщиков в случае использования кредиторской задолженности как источника финансирования (в бюджете доходов и расходов);
- денежные потоки по операционной или по финансовой деятельности бюджета движения денежных средств;
- собственный капитал, кредиты и займы, кредиторская задолженность прогнозного баланса (в зависимости от источника).
Сроки реализации проекта. Если сроки реализации проекта затянутся, это окажет влияние на следующие разделы бюджетов:
- операционные расходы бюджета доходов и расходов;
- денежный поток по операционной деятельности бюджета движения денежных средств;
- нераспределенная прибыль прогнозного баланса.
Способы формирования данных о затратах по проекту. Выбор одного из этих способов отражается на:
- операционных расходах (в бюджете доходов и расходов);
- потоках по операционной и инвестиционной деятельности (в бюджете движения денежных средств);
- прибыли или финансовых вложениях (в прогнозном балансе).
В общем виде зависимость параметров операционных бюджетов от изменений показателей инвестиционных планов можно представить в виде таблицы 3.
В компании утвержден план инвестиций на 2013 год по созданию собственной розничной сети из пяти новых магазинов.
Основные параметры этого проекта представлены следующими показателями:
- объем инвестиций – 50 000 тыс. руб.;
- источники финансирования: собственный капитал – 20 000 тыс. руб., заемные средства – 25 000 тыс. руб. и кредиторская задолженность – 5000 тыс. руб.;
- срок реализации проекта – 6 месяцев (с января по июнь 2013 года);
- затраты по проекту распределяются между операционной и инвестиционной деятельностью (это связано с тем, что источники финансирования различны).
Воспользовавшись общей информацией о влиянии инвестиционных планов на операционные бюджеты (см. таблицу 3. Влияние инвестиционных планов на операционные бюджеты), специалисты компании определили, как изменятся основные параметры операционных бюджетов.
Так, приобретение зданий, холодильного и торгового оборудования, а также компьютерной техники увеличит расход денежных средств по инвестиционной деятельности в бюджете движения денежных средств на 50 000 тыс. руб. и на эту же сумму – статью «Финансовые вложения» в прогнозном балансе.
После запуска новых магазинов на 50 000 тыс. руб. уменьшатся «Финансовые вложения» и увеличится статья «Основные средства» (на сумму стоимости помещений магазинов) в разделе «Внеоборотные активы» и в разделе «Оборотные активы» по статьям «Торговое оборудование» и «Компьютерная техника» (соответственно на суммы приобретений этих активов) в прогнозном балансе. Одновременно с запуском магазинов в бюджете доходов и расходов отразится информация о планируемых доходах (продажах товара) по этим торговым точкам и данные об операционных расходах, связанных с их текущей деятельностью (амортизация зданий и оборудования, коммунальные расходы, текущий ремонт и содержание оборудования и т. д.).
Если сроки реализации проекта на практике будут отличаться от плановых, то эти отклонения затронут и все операционные бюджеты компании. Так, ввод в эксплуатацию магазинов ранее запланированного срока увеличит операционные доходы и расходы в бюджете доходов и расходов по сравнению с утвержденными показателями. В бюджете движения денежных средств отразится увеличение оборотов как по приходу, так и по расходу денежных средств в разделе «Операционная деятельность», а в прогнозном балансе – дополнительная прибыль (при условии рентабельности работы новых магазинов). Затягивание сроков реализации проекта приведет к обратным последствиям для операционных бюджетов.
Источники финансирования повлияют на параметры операционных бюджетов следующим образом:
- использование собственного капитала увеличит обороты по инвестиционной деятельности на 20 000 тыс. руб. в бюджете движения денежных средств и на эту же сумму уменьшит статью «Прибыль и фонды» в прогнозном балансе;
- привлечение заемных средств на 25 000 тыс. руб. увеличит обороты по финансовой деятельности в бюджете движения денежных средств и одновременно увеличит статью «Займы и кредиты» в прогнозном балансе;
- использование же кредиторской задолженности в качестве источника финансирования уменьшит на 5000 тыс. руб. обороты по операционной деятельности в бюджете движения денежных средств и увеличит статью «Кредиторская задолженность» в прогнозном балансе на ту же величину.
Выбор распределения затрат повлияет на увеличение операционных расходов в бюджете доходов и расходов, увеличение оборотов по операционной деятельности в бюджете движения денежных средств и на уменьшение прибыли в прогнозном балансе.
Как проконтролировать взаимосвязь инвестиционных планов компании и ее бюджетов
Проверить на согласованность инвестиционные планы компании и ее бюджеты поможет специальная таблица (см. таблицу 4. Синхронизация инвестиционных планов компании и ее бюджетов). В ней все статьи инвестиционного плана сгруппированы по периодам, а затем дополнены статьями операционных бюджетов компании, связанных с реализацией запланированных мероприятий. Периоды инвестиционного плана должны совпадать с утвержденными датами бюджетов.
Заполнив данные по статьям операционных бюджетов, можно легко проверить их согласованность с конкретным инвестиционным планом, в том числе и совпадение с периодами реализации этого проекта (см. таблицу 4. Синхронизация инвестиционных планов компании и ее бюджетов). К примеру, если планируется ввести в эксплуатацию новый магазин с 25 августа 2013 года, то соответственно в прогнозном балансе на 1 сентября на сумму инвестиций в этот магазин должна уменьшиться статья «Финансовые вложения» и увеличиться статьи «Основные средства», «Торговое оборудование» и «Компьютерная техника».
Для контроля взаимосвязи инвестиционных планов компании по созданию собственной розничной сети и ее бюджетов специалисты создали таблицу (см. таблицу 4. Синхронизация инвестиционных планов компании и ее бюджетов). В последней по датам были синхронизированы данные инвестиционного плана, бюджетов доходов и расходов, движения денежных средств и прогнозного баланса.
| Показатель | Периоды | ||||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал |
Всего
за 2013 год |
|
| Инвестиционный план по созданию собственной торговой сети | |||||
| Приобретение зданий | 26 000 | 17 000 | 0 | 0 | 43 000 |
| Приобретение торгового оборудования | 250 | 250 | 0 | 0 | 500 |
| Приобретение компьютерной техники | 500 | 500 | 0 | 0 | 1000 |
| Строительно-ремонтные работы | 1300 | 1200 | 0 | 0 | 2500 |
| Проценты за пользование кредитами | 1000 | 1000 | 0 | 0 | 2000 |
| Прочие расходы по проекту | 500 | 500 | 0 | 0 | 1000 |
| Итого | 29 550 | 20 450 | 0 | 0 | 50 000 |
| Бюджет доходов и расходов | |||||
| Реализация товаров | 0 | 10 000 | 25 000 | 45 000 | 80 000 |
| Доходы от реализации товаров | 0 | 2000 | 5000 | 9000 | 16 000 |
| Текущие расходы магазинов | 0 | 1000 | 2500 | 4500 | 8000 |
| Проценты за пользование кредитами | 0 | 960 | 938,4 | 1898,4 | |
| Финансовый результат | 0 | 1000 | 1540 | 3561,6 | 6101,6 |
| Бюджет движения денежных средств | |||||
| Операционная деятельность – приход денежных средств | 0 | 10 000 | 25 000 | 45 000 | 80 000 |
| Операционная деятельность – расход денежных средств | 0 | 9000 | 23 460 | 4438 | 73 898,4 |
| Финансовая деятельность – приход денежных средств | 25 000 | 0 | 0 | 0 | 25 000 |
| Финансовая деятельность – расход денежных средств | 0 | 0 | 1000 | 1540 | 2540 |
| Инвестиционная деятельность – приход денежных средств | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Инвестиционная деятельность – расход денежных средств | 29 550 | 20 450 | 0 | 0 | 50 000 |
| Прогнозный баланс * | |||||
| Основные средства | 0 | 28 800 | 19 700 | 0 | 48 500 |
| Торговое оборудование | 0 | 250 | 250 | 0 | 500 |
| Компьютерная техника | 0 | 500 | 500 | 0 | 1000 |
| Финансовые вложения | 29 550 | -9100 | -20 450 | 0 | 0 |
| Прибыль и фонды | -4550 | -15 450 | 0 | -20 000 | |
| Заемные средства | 25 000 | -1000 | -1540 | 22 460 | |
| Кредиторская задолженность | 0 | 5000 | 0 | 0 | 5000 |
| * Данные приведены на конец отчетного периода | |||||
Это позволило контролировать взаимосвязь инвестпланов компании с операционными бюджетами по следующим параметрам:
- согласованность сроков ввода в эксплуатацию новых магазинов в инвестиционном плане и данных о реализации товаров, а также текущих расходов по содержанию магазинов в бюджете доходов и расходов компании. Наличие в последнем таких расходов, как проценты за пользование кредитом, которые в соответствии с выбранным компанией методом учета затрат после запуска магазинов должны относиться на их текущие затраты;
- наличие в бюджете движения денежных средств информации о движении денег, связанных с реализацией инвестиционного проекта, и операционных доходах и расходах магазинов. Отражение информации в операционном бюджете о погашении кредитов или кредиторской задолженности, послужившем источником финансирования инвестиционного проекта;
- соответствие изменений в статьях прогнозного баланса срокам и объемам реализации инвестиционного плана, а также их взаимосвязь с этапами указанного плана.
Указанный способ проверки требует дополнительных трудозатрат от сотрудников финансовой службы, но зато гарантирует наибольшую достоверность операционных бюджетов компании и их полную увязку с инвестиционными бизнес-планами. Для компаний, которые находятся в стадии значительного роста и инвестируют средства в крупные и многочисленные проекты, это будет наиболее актуально.