Минфин рискнул рублевым займом

20 мая 2011 726

Нераспроданная в феврале часть рублевых еврооблигаций скоро появится на рынке: в четверг, 19 мая, закрывается книга заявок на доразмещение. Окончательная доходность рублевых еврооблигаций, размещаемых РФ в дополнение к более раннему выпуску в 40 млрд рублей, определена на уровне 7%. Ранее обсуждалась доходность в 7,85% годовых, но высокий спрос на бумаги позволил Минфину доходность по облигациям снизить.

«Размещаемый сегодня транш облигаций — это «хвостик» от размещенного 24 февраля 2011 года выпуска рублевых евробондов с погашением в 2018 году, и, скорее всего, выпуская эти бумаги на рынок сейчас, Минфин более озабочен не привлечением денег в бюджет, а формированием рыночного инструмента, — говорит управляющий директор банка «Открытие» Михаил Автухов. — Ведь размещение в феврале нельзя считать удачным, многие аналитики даже назвали его провальным, так как была выкуплена лишь часть объема бумаг. А такие «половинные» размещения не способствуют формированию позитивного восприятия эмитента». Сегодняшнее доразмещение бумаг эксперт называет «завершением упражнения» — мол, надо доделать работу, раз уж конъюнктура рынка этому способствует.

Окончательный объем доразмещения выпуска будет определен на днях.
В апреле замглавы Минфина Сергей Сторчак говорил, что Россия может доразместить указанный выпуск на внешнем рынке в аналогичном объеме — 40 млрд рублей.

Правда, 31 марта бывший замминстра финансов, а ныне глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин сообщал, что в этом году Минфин вообще может не выйти на внешний рынок с размещением облигаций. Но он также говорил и о том, что в планах Минфина стоит размещение 30-летней бумаги, номинированной в долларах США.

«Предварительный ориентир по доходности доразмещаемого выпуска составлял 7,125%, что предполагало отличную премию к вторичному рынку этих же бумаг, размещенных ранее», — говорит аналитик Банка Москвы Екатерина Горбунова. По ее словам, на середину вчерашнего дня, 18 мая, выпуск торговался с доходностью 6,87 % на дюрации 5,2 года. Таким образом, премия могла составить до 25 базисных пункта. Не удивительно, что желающих поучаствовать в размещении оказалось много, считает Горбунова.

По сообщениям агентства Reuters, ссылавшегося на свои источники, спрос на бумаги уже 18 мая превысил 60 млрд рублей, и это при объеме предложения 40 млрд рублей.

«Тем не менее, рассчитывать на излишнюю щедрость эмитента — Минфина — не приходилось. Сегодня организаторы выпуска определились с доходностью размещения, которая составит 7%, — напоминает Екатерина Горбунова. — Хотя премия и сократилась практически вдвое относительно анонсированной, она все равно выглядит интересной для участия в размещении».

«Лишними для бюджета средства от размещенного займа не будут, в предвыборные годы у государства всегда растут траты на социальные проекты, поэтому и средства, полученные от бумаги, без всякого сомнения, будут освоены бюджетом», — отмечает Михаил Автухов.

Источник: bfm.ru



Ваша персональная подборка

    Подписка на новости

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной новости, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно. Мы будем держать вас в курсе всех новостей и событий.

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.