Рублю не стоит ждать поддержки ЦБ

29 марта 2011 776

Стоимость бивалютной корзины составила 33,61 рубля, что на 4 копейки выше уровня предыдущего закрытия.

 

Напомним: официальный курс доллара, установленный ЦБ с 30 марта 2011 года, снизился на 6,74 копейки - до 28,3436 рубля. Официальный курс евро составляет 40,0325 рубля, по сравнению с предыдущим значением он вырос на 10,37 копейки.

 

Вчера заместитель председателя Банка России Сергей Швецов сделал ряд комментариев о валютном рынке, которые, на взгляд аналитиков «Ренессанс Капитала», не поддерживают ожидания дальнейшего укрепления рубля.

 

Сергей Швецов заявил, что расширение плавающего курсового коридора в марте было симметричным и не затронуло область без интервенций регулятора. Объем ежедневных интервенций Банка России является фиксированным, поэтому регулятор приобретает $150 млн в диапазоне 33.70-34,45 рубля относительно корзины, $300 млн в диапазоне 32,95-33,70 рубля и $400-450 млн в диапазоне 32.45-32,95 рубля. Очевидно, что на текущих уровнях Банк России стал приобретать больше валюты, чем до расширения коридора, поэтому потенциал укрепления рубля менее выражен и, скорее всего, ограничен ориентиром в 33,25 рубля относительно корзины. Расширение курсового коридора не является однозначным фактором для укрепления рубля, подчеркивает эксперт «Ренессанса» Антон Никитин.

 

Внутри плавающего коридора интервенции по-прежнему делятся на целевые, не приводящие к сдвигу курсового коридора, и накопленные. Механизм целевых интервенций не является линейным и зависит от оценок счета текущих операций, прогноза продаж экспортной пошлины и исполнения бюджета за месяц. Следовательно, Банк России рассматривает целевые интервенции как «буфер», снижающий предсказуемость движения курса рубля в зависимости от динамики цен на нефть. Тем не менее, исполнение бюджета как один из параметров данной модели демонстрирует другой приоритет ЦБ, ради которого используются целевые интервенции – регулятор готов демпфировать изменения ликвидности в банковской системе, источником которых является федеральный бюджет. Таким образом, Банк России косвенным образом готов создавать благоприятные условия для государственных заимствований на внутреннем рынке, увеличивая объем целевых интервенций, в случае если исполнение бюджета будет масштабно стерилизовать средства из банковской системы, отмечают в «Ренессансе».

 

Накопление средств в Резервном фонде негативно для курса рубля. Банк России в очередной раз показывает, что опасается резкого ужесточения ситуации с банковской ликвидностью. Цель Минфина накопить дополнительно 700 млрд рублей в Резервном фонде, скорее всего, существенно скажется на ликвидности в банковской системе. Такое действие технически будет возможно после принятия поправок в Бюджетный кодекс летом . Соответственно, если это произойдет, Банк России будет стремиться сгладить резкий отток ликвидности в Резервный фонд, в том числе через увеличение целевых интервенций на валютном рынке, что, не будет способствовать укреплению рубля в конце 2011 года, считает Антон Никитин.

 

Согласно информации г-на Швецова, Банк России купил около $4,6 млрд в марте, по всей видимости, без смещения плавающего курсового коридора. В феврале центральный банк приобрел $4,6 млрд, при этом на целевые интервенции пришлось $3,7 млрд, а границы плавающего коридора были сдвинуты лишь один раз. В свете последних заявлений такие официальные данные остаются загадкой, поскольку коридор должен был быть сдвинут по меньшей мере три раза, заключает эксперт «РК».

Источник: Финанс.-онлайн
 

 



Ваша персональная подборка

    Подписка на новости

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной новости, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно. Мы будем держать вас в курсе всех новостей и событий.

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.