БЫК VS МЕДВЕДЬ

58
Наталья Загвоздина, заместитель начальника отдела анализа акций ИК «Ренессанс Капитал»:

– Мы повышаем рекомендацию по акциям «Лебедянского» с уровня «держать» до «покупать», теоретическую цену – с $76,0 до $86,0 за акцию, что на 10% выше цены в РТС на 1 ноября. Модель оценки пересмотрена с учетом недавнего поглощения и расширения производственных мощностей. Финансовые и операционные результаты превысили ожидания. Повышение цен на продукцию компенсировало рост затрат на сырье и операционные расходы. Отчетность подтверждает позитивный прогноз развития, и мы считаем, что цена акций будет расти. По нашим прогнозам, «Лебедянский» успешно реализует планы по расширению мощностей и увеличит долю рынка за счет новых активов в Санкт-Петербурге и строительства завода в Сибири. Наша новая оценка учитывает более высокий прогноз объема производства, а также дополнительные капитальные затраты.

Алексей Гоголев, аналитик МДМ-банка:

– Мы не видим перспективы повышения цены акций «Лебедянского». Рост общих, коммерческих и административных расходов оказывает давление на рентабельность компании. «Лебедянский» лучше справился с защитой валовой рентабельности, чем в предыдущие кварталы. Однако общие, коммерческие и административные расходы как процент от продаж увеличились, особый рост показали затраты на рекламу и транспортные услуги. В ходе телефонной конференции с инвесторами руководство отметило, что ожидает продолжения роста расходов на рекламу до уровня 5% от выручки. Акции «Лебедянского» уже торгуются выше на 21% по показателю P/E и на 55% по показателю EV/EBITDA по сравнению с сопоставимыми компаниями на развивающихся рынках. При этом долгосрочная тенденция снижения рентабельности, связанная с усилением конкуренции и замедлением роста спроса на соки, является плохим знаком.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль