Багряные краски осени

112
Рейтинг. Паевые фонды по итогам сентября принесли своим инвесторам убытки. Рекорды доходности – в прошлом, в будущем – как обычно, неопределенность. Впрочем, шансы заработать есть и будут.
Первые дни осени не могли не порадовать инвесторов: 5 сентября индекс ММВБ закрылся выше отметки в 1480 пунктов. Но «счастье» оказалось мимолетным: российский рынок акций ринулся вниз вслед за ценой нефти. К 25 сентября, потеряв около 17%, индекс ММВБ достиг своего месячного минимума – 1253,38 пункта. Правда, за последнюю неделю первого осеннего месяца «быкам» удалось отыграть часть падения. Итоговое снижение индекса составило 5,6%.

Фонды акций. ПИФы, такова их природа, переживают падения спокойнее, чем рынок в целом. У 77% фондов акций (84 из 109) получилось сработать лучше индекса ММВБ, а 30% (33 фонда) даже прирастили средства пайщиков. Шесть ПИФов заработали более 5% дохода. Кстати, большинство «текущих» лидеров инвестируют в акции «телекомов» и бумаги второго эшелона.

Снижение курса акций сказалось и на распределении звезд. «Пятизвездочные» ПИФы прошлого рейтинга («Ф.» № 37) – «Атон – фонд акций» и интервальный «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций» (УК «Уралсиб») – за сентябрь потеряли в стоимости пая 6,3 и 2,9% соответственно, а заодно по одной звезде. Нынешний минус серьезно скорректировал их годовые показатели как по доходности, так и по волатильности. Зато сразу пять звезд обрел новичок рейтинга – «Ренессанс–акции» (УК «Ренессанс Управление инвестициями»).

Стоит обратить внимание, что в новом рейтинге среди «четырехзвездочных» фондов вы не найдете интервальный ПИФ «Поддержка» (УК «Паллада ЭМ») – он сменил название и теперь именуется «Паллада – фонд акций второго эшелона».

Кстати, по результатам за год уже никто не может похвастать удвоением средств пайщиков. Ближе всех к этому подобрался интервальный «Витус – фонд акций» (УК «Витус»). Он заработал для своих вкладчиков 81,3%. Правда, этот ПИФ не отличается большими размерами (стоимость чистых активов – всего 49 млн. рублей), поэтому «Ф.» воздержался от его оценки.

Фонды облигаций. В клубе «консерваторов» перераспределение звезд по итогам сентября менее заметно. Одну звезду потерял фонд «Тройка Диалог – Садко». Тем временем свои звезды (три и две соответственно) получили «Райффайзен–облигации» и «Открытие–облигации». В сентябре оба ПИФа радикально увеличили СЧА, причем УК «Открытие» привлекла в свой фонд более 400% «новых» денег.

Индекс RUX-Cbonds в сентябре вырос на 0,77%. Средний ПИФ облигации прибавил в весе гораздо меньше – 0,46%. Причем показать результат лучше индекса смогли только восемь фондов (12,5% от общего количества). Из оцененных «Ф.» ПИФов только «КИТ – фонд облигаций» принес своим пайщикам более 1% дохода. Особо выделился на общем фоне «Центр стабильности» (Центральная УК) – он заработал 15,4%. Правда, до сентября этот ПИФ находился в аутсайдерах. К тому же размер его СЧА – всего 4 тыс. рублей (!).

Если рассматривать инвестирование в облигационные ПИФы как способ борьбы с инфляцией, то картина становится более оптимистичной: 71% фондов (46 из 64) смогли обогнать рост индекса потребительских цен (0,1% в сентябре). Впрочем, 23% фондов (15 из 64) огорчили своих пайщиков. Лидер по приросту стоимости пая в августе «Северо-западный – фонд облигаций» (Северо-западная УК) в сентябре оказался в аутсайдерах. Его пай потерял в стоимости 2,4% – видимо, управляющие слишком уж верили в рост рынка акций, с которыми они работают. Тем не менее «Северо-западный» сохраняет лидерство по итогам 12 месяцев, прирастив средства инвесторов на 27,6%. Немудрено: по сравнению с прошлым годом «голубые фишки» до сих пор в плюсе. Перешагнуть 20-процентный годовой барьер удалось еще двум фондам. Уже упомянутый «Открытие–облигации» и «Высокорискованные «бросовые» облигации» (УК «Вика») заработали 22,5 и 20,2% соответственно. ПИФы «МДМ – мир облигаций», «Совершенный» (УК «Пифагор») и «Ак Барс – консервативный», наоборот, по итогам работы за год пребывают в минусе.

Стоит отметить, что с началом осени инвесторы стали меньше рисковать – в фонды облигаций в сентябре пайщики вложили 420 млн. рублей «новых» денег против 51 млн. рублей по итогам августа.

Фонды смешанных инвестиций. Интервальный фонд «Агора – открытый рынок» (УК «Портфельные инвестиции») в сентябрьском рейтинге «Ф.» заработал одну дополнительную звезду. Теперь их пять. Интервальный «Лукойл Фонд профессиональный» (УК «Уралсиб») и «Капиталъ–сбалансированный», наоборот, по итогам месяца потеряли по одной звезде, уменьшив средства пайщиков на 3 и 1,6% соответственно.

Не все управляющие воспользовались возможностью увеличивать долю облигаций в портфеле во времена фондовых бурь. Средний фонд за месяц потерял 2% стоимости виртуального пая. Только 20,5% ПИФов (22 из 107) смогли принести своим пайщикам доход. Правда, ни один из фондов смешанных инвестиций не смог преодолеть даже 3-процентный барьер месячной доходности. Ближе всего к этой отметке подобрался интервальный ПИФ «Спокойный» (УК «Лазурит»), заработавший 2,8%. Еще три фонда – «Метрополь Афина», «Астерком – фонд сбалансированный» и «Альянс–интервальный» (УК «М-альянс») – смогли принести своим пайщикам более 2%.

Зато больше 5% в стоимости пая потеряли сразу 10 фондов. Так, «Олма – топливно-энергетический фонд» и «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» «просели» на 6,7%. Ниже только «Демидофф – смешанные инвестиции» (УК «Маяк ЭМ»), его пай подешевел на 6,9%.

Если в прошлом рейтинге одному фонду смешанных инвестиций все же удалось удвоить вложения инвесторов, то теперь этим похвастать некому. Максимально приблизился к планке в 100% «пятизвездочный» «Максвелл Капитал» (УК «Максвелл ЭМ») – фонд хоть и потерял в сентябре 0,6%, но по результатам года ПИФ принес инвесторам 73% дохода. Два фонда – интервальный «Александр Невский» (УК «Парма-менеджмент») и «Алемар – сбалансированные инвестиции» – по итогам работы за год ушли в минус.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль