Из портфеля в портфель

67
Инвестиции. Продавать-покупать паи всякий раз, когда на рынке неспокойно, почти моветон. В моду входит конвертация – переход из ПИФа в ПИФ в рамках одной управляющей компании.
«Пайщик стал умнее, – то ли посетовал, то ли порадовался гендиректор одной из управляющих компаний в беседе с корреспондентом «Ф.». – Теперь, чтобы зафиксировать прибыль, он не выходит в наличность, а просто переходит из фонда акций в ПИФ облигаций».

Управляющие тут же уловили настрое­ние инвесторов, и сегодня многие из них предлагают услугу по конвертированию паев фонда одной категории в бумаги ПИФа другой. Весьма актуально. «Сидите» вы, скажем, в фонде акций, а тут в дверь стучится коррекция. Можно, конечно, и в кэш податься, но лучше-то в облигации, где цены с высокой вероятностью будут расти. Когда же восходящий тренд фондового рынка вновь проявится, почему бы не вернуться к рисковым активам. Как отмечают в УК, количество клиентов, «бегающих» из фонда в фонд, сильно возросло после майского «слалома». Еще бы. Ведь в те горячие день­ки индексы ММВБ и РТС катились под откос. Зато ценовой индекс RUX-Cbonds планомерно набирал в весе.

Впрочем, не все специалисты в восторге от такого рода маневров. «Если пайщик пользуется услугой конвертации, это означает, что он плохо выбрал инвестиционную стратегию», – рассуждает управляющий директор УК «Альфа-капитал» Арен Апикян. Ведь инвестиции в паевые фонды следует рассматривать как долгосрочные. Только такой подход повышает вероятность заработка. Спекулянтов же с распростертыми руками ждут брокеры. Попытка перехода из фонда облигаций в ПИФ акций не что иное, как угадывание момента входа в рынок, что требует как минимум профессиональных навыков, а заодно изрядной доли везения. «Только новички думают, что можно постоянно покупать на дне и продавать на пике», – гласит одна из фондовых мудростей.

Кроме того, конвертация сопряжена с рядом технических сложностей. В УК «Райффайзен Капитал» отмечают, что процесс обмена паев занимает до пяти дней. «В один день невозможно конвертировать паи. Ведь не все зависит от управляющей компании. В процессе участ­вует еще и спецрегистратор», – поясняет начальник отдела паевых фондов УК «Райффайзен Капитал» Анна Васильева. С технической точки зрения конвертация представляет собой продажу паев одного фонда с покупкой на вырученные деньги бумаг другого. При этом на оформ­ление одной сделки спецрегистратору отводится три дня. Очевидно, что в течение торговой недели погода на рынке может поменяться, и не раз.

И наконец, конвертация, являясь, по сути, сделкой купли-продажи, имеет фискальные последствия. Дело в том, что УК выступает в качестве налогового агента, который удерживает с пайщика налог на доходы физических лиц. Все просто: если инвестор продал пай дороже, чем купил, управляющий обязан удержать в пользу государства 13% от полученного таким образом инвестдохода. Однако при конвертации появляются нюансы. «Компания не удерживает подоходный налог, а лишь сообщает в налоговую инспекцию о возникшем доходе», – объясняет Арен Апикян. По словам Анны Васильевой, если паи до конца года не будут погашены, клиент обязан отразить этот доход в налоговой декларации. В противном случае его ожидают санкции. Между тем в некоторых УК консультанты горячей линии, отвечая на вопрос корреспондента «Ф.» о налоговых последствиях конвертации, заверяли в их отсутствии.

ИЗ ПИФА В ПИФ

+

Конвертация паев позволяет инвестору оставаться в рынке, реагируя на колебания котировок. Фондовые волнения можно переждать в «тихой гавани» ПИФов облигаций.

-

Конвертация занимает несколько дней. За это время ситуация на рынке может кардинально измениться. Не стоит забывать и о налоговых последствиях «обмена паев».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль