Михаил Налбандян: «Экспортные поставки на порядок увеличат стоимость ОГК-3»

108
Интервью. О планах по проведению IPO, о возможном выпуске долговых обязательств и об инвестиционных проектах ОАО «ОГК-3» рассказывает заместитель генерального директора компании по экономике и финансам Михаил Налбандян.
- Михаил Овикович, на ваш взгляд, вопрос с IPO генерирующих компаний решен окончательно?

- На заседании, посвященном реформированию электроэнергетики, правительство одобрило процесс привлечения частных инвестиций в отрасль, фактически открыв дорогу проведению IPO генерирующих компаний. В конце июня совет директоров РАО «ЕЭС России» включил в шорт-лист кандидатов на проведение эмиссии дополнительных акций ОГК-3. Для меня совершенно очевидно: частные инвестиции - логика жизни и залог дальнейшего развития генерации.

- В какой стадии находится подготовка к IPO ОГК-3?

- В конце июля были подведены итоги тендера по выбору организации для оказания услуг по маркетинговому, финансовому и юридическому сопровождению процесса привлечения инвестиций посредством проведения IPO. В качестве организатора выпуска и размещения эмиссии дополнительных акций компании утвержден консорциум инвестиционных банков Deutsche Bank и Goldman Sachs. Мы ясно осознаем, что работа с западными акционерами строго регламентирована и сильно отличается от российских стандартов учета. Поэтому сейчас ведется активное внедрение стандартов МСФО по аналитическим и учетным направлениям.

- Ранее сообщалось, что IPO ОГК-3 состоится в середине 2007 года. Сроки не изменились?

- Планы не менялись. Это время выбрано для того, чтобы акции двух равнозначных генерирующих компаний не появились на рынке одновременно. К этому сроку мы также планируем завершить работы по МСФО.

- Какой будет допэмиссия акций ОГК-3? И сколько средств вы рассчитываете привлечь с рынка?

- Это зависит от решения совета директоров РАО «ЕЭС России». Пока об этом говорить преждевременно. Могу лишь отметить, что у нас есть «линейка» приоритетных инвестиционных проектов на $3 млрд.

- Какие инвестиционные проекты собирается развивать ОГК-3?

- Наши проекты предусматривают фактическое обновление активов. Главная тенденция - переход на уголь. Реализация намеченных инвестиционных проектов позволит не только заменить устаревшее оборудование, но и снизить себестоимость производства электрической энергии, улучшить технико-экономические и экологические показатели работы станций ОГК-3 на основе перспективной технологии сжигания низкосортных высокозольных углей в котлах ЦКС (с циркулирующим кипящим слоем).

Расширение мощностей на твердом топливе планируется на Черепетской, Южноуральской и Харанорской ГРЭС. Эффект от модернизации и ввода новых мощностей на этих электростанциях проявится после 2010 года. Также есть проекты на базе новых «идейных» площадок (в качестве таковых рассматриваются в первую очередь Москва и Нижний Новгород), которые должны расширить географию станций ОГК-3. Ныне они все сосредоточены в Центральной России и Сибири.

За счет воплощения в жизнь инвестпроектов мы собираемся поднимать установленную мощность ОГК-3. Коэффициент использования установленных мощностей наших станций - один из самых низких среди ОГК, что дает огромный резерв для дальнейшей загрузки оборудования. Это позитивно оценивается акционерами. «Скрытые» резервы будут использованы после увеличения доли угля в нашем топливном балансе. Предварительно это запланировано на начало 2008 года.

- Может ли механизм гарантирования инвестиций быть распространен на ОГК-3?

- Это зависит от решения акционеров и правительства. С одной стороны, ОГК-3 - первая в очереди претендентов на использование этого механизма, в особенности по Черепетской ГРЭС. С другой - если будет принято окончательное решение по эмиссии дополнительных акций, то необходимость в гарантировании инвестиций отпадет. Всю «линейку» инвестпроектов мы сможем реализовать собственными силами.

- Компания собирается эмитировать долговые обязательства?

- Менеджмент компании внесет на рассмотрение ближайшего совета директоров предложение о выпуске трех- или пятилетнего облигационного займа объемом до 3 млрд рублей. Мы уже проводили переговоры с рядом банков. Думаю, ОГК-3 сможет привлечь средства под 8-8,25% годовых.

- Как вы оцениваете финансовое состояние ОГК-3 сегодня? Каких финансовых показателей планирует добиться компания?

- Сегодня положение ОГК-3 на рынке электроэнергии достаточно стабильно. Мы четко придерживаемся наших базовых принципов - прозрачности и оперативности в управлении финансовыми потоками, жесткой финансовой дисциплины. В компании внедрена единая унифицированная система бюджетирования, одинаковая для всех филиалов - будь то Костромская ГРЭС в европейской части России или Харанорская, расположенная в Республике Бурятия. Эта модель интегрирована во все производственные и управленческие процессы и позволяет связать воедино производство, закупки, экономику, финансы.

На мой взгляд, есть все предпосылки к тому, чтобы по итогам года ОГК-3 достигла успешных финансовых показателей. Выручка ОГК-3 за этот период планируется на уровне 22 млрд рублей, а чистая прибыль - в районе 1 млрд рублей. Нужно понимать, что энергетика регулируется государством. Но согласно нашим стратегическим планам, доля свободного рынка будет постепенно увеличиваться. У менеджмента появится больше инструментов для получения максимальной прибыли. Среди прочих ставится задача по оптимизации затрат, в том числе на топливо.

- Свободный рынок для вас предпочтительнее?

- Естественно, ведь компания позиционирует себя как рыночная. В регулируемом секторе работают практически все компании РАО «ЕЭС». Все минусы этого давно известны. Но есть и плюс - гарантированная продажа определенного объема электроэнергии. ОГК-3 конкурентоспособна на свободном рынке в сравнении с другими российскими генкомпаниями. Наши филиалы диверсифицированы и по зонам, и по топливу. Флагман ОГК-3 - Костромская ГРЭС. Эта работающая на газе электростанция - одна из самых «дешевых» в Центральной России. Харанорская и Гусиноозерская ГРЭС находятся в зонах динамично развивающегося потребления электроэнергии. Они идеально дополняют друг друга в случае возникновения дефицита электроэнергии. Серьезный импульс к развитию эти ГРЭС получат после исполнения решений правительства по транспортировке электроэнергии в Китай.

- Как отразится на электроэнергетике вступление России в ВТО?

- Наверное, в этом смысле более уместно было бы говорить о влиянии на ТЭК в целом. Ведь в первую очередь это повлечет за собой удорожание основного топлива - газа. Голубое топливо занимает 50-70% наших затрат на производство электроэнергии. Соответственно, стоимость ее производства может сильно возрасти. Для снижения рисков мы строим угольные блоки.

- А где вам интереснее всего продавать электроэнергию?

- Мы можем это делать в двух зонах: в Центральной России и Сибири. Разумеется, интереснее там, где больше платят. Хотелось бы выйти на экспортные поставки - они на порядок увеличат стоимость ОГК-3. Но выход на зарубежные рынки связан с решениями правительства и законодательными актами. Не исключаю, что это станет возможным в ближайшем будущем. Главными зарубежными регионами сбыта электроэнергии, вырабатываемой ОГК-3, могут стать Китай и Монголия.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль