Александр Бескровный: «Пенсионная сист ема слишком сложна для комбинаторов»

106
Интервью. Начальник управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный до прихода на госслужбу пользовался услугами НПФ, теперь он поставлен защищать права их клиентов.
- Александр Юрьевич, за 15 лет существования НПФ не засветились ни в одном крупном скандале с обманутыми вкладчиками. Что бережет этот финансовый институт и его клиентов?
- Постучим по дереву. Недавним постановлением правительства ФСФР наделена контрольно-надзорными функциями в отношении негосударственных пенсионных фондов, и если что-то случится, отвечать придется нам. Я бы назвал несколько обстоятельств, которые помогают сохранить стабильность на этом рынке. Во-первых, у регулятора изначально были довольно широкие полномочия по наведению порядка на нем. Достаточно сказать, что инспекция НПФ (при не существующем уже Минтруда. - «Ф.») имела право самостоятельно аннулировать лицензии и достаточно активно им пользовалась. Со временем контрольно-надзорную систему дополнил институт спецдепозитария, который позволил оперативно отслеживать движение средств пенсионных резервов, оставаясь в свою очередь подконтрольным ФСФР. Кроме того, законодательство предусматривает обязательный аудит НПФ, ежегодное актуарное оценивание фондов на предмет соответствия их резервов принятым обязательствам, элементы внутреннего контроля. В результате складывается жесткая многоуровневая модель регулирования и, судя по всему, вполне эффективная. С другой стороны, пенсионная система со всеми ее нюансами, на мой взгляд, слишком сложна для комбинаторов, в арсенале которых есть более простые способы отъема денег.

- Остается ли хотя бы теоретическая возможность для незаконного вывода пенсионных резервов и обмана клиентов?
- Не думаю, что есть смысл создавать липовый пенсионный фонд, загонять его под жесткую систему регулирования, а потом пытаться вывести оттуда «объедки» пенсионных резервов. И все же пробел в правовой базе существует. Мы видим его в составе и структуре активов, которые принимаются в покрытие пенсионных резервов. Фонды сегодня активно работают с векселями, а это, на наш взгляд, зона риска. Остроту проблемы удалось отчасти сбить за счет централизованного хранения ценных бумаг, но это не решает вопросы, связанные с надежностью самих векселедателей. Сейчас готовится новое постановление правительства, которое определит состав и структуру пенсионных резервов НПФ, думаю, оно выйдет уже в марте. В нем-то мы и рассчитываем найти решение.

- Минфину уже приходилось заниматься аналогичными вопросами на страховом рынке. Он пошел по пути введения рейтинговых ограничений. Вас такой подход не устраивает?
- Прежде чем согласиться с таким решением, мы должны знать ответы на многие вопросы: кто и как присваивает рейтинги, кто следит за их актуализацией, что произойдет, если рейтинговые агентства вдруг уйдут из России. Ведь у них нет никаких обязательств ни перед нашим государством, ни перед клиентами финансовых институтов. Но, естественно, мы анализируем опыт Минфина.

- Проект постановления, о котором вы упомянули, обсуждается на рынке уже много месяцев, его операторов смущает намерение ФСФР лишить фонды права инвестировать пенсионные резервы в недвижимость. Почему служба занимает такую позицию?
- Каких-то категорических возражений у нас нет. Но дело в том, что владение недвижимостью в составе пенсионных резервов влечет за собой огромное количество требований, связанных с ведением баланса, регулярной оценкой и инвентаризацией, управлением недвижимым имуществом. Должны ли НПФ выполнять эти не свойственные им функции? Мировая практика не дает однозначного ответа: где-то пенсионным фондам подобная деятельность разрешена, где-то запрещена. Но если по векселям у нас однозначная позиция, то с недвижимостью будем разбираться. Видимо, отложим этот вопрос на некоторое время. А пока пенсионные резервы можно будет вкладывать в ипотечные ценные бумаги, ипотечные паевые фонды, ПИФы недвижимости. По сути, это тоже недвижимость, только секьюритизированная.

- Но надежность фондов не определяется одной лишь ликвидностью активов. Как обстоят дела с соответствием резервов НПФ их обязательствам? Есть ли у вас претензии к актуарным заключениям?
- Наиболее детально мы изучаем актуарные заключения при реорганизации фондов, их объединении или присоединении. В этих случаях актуарий должен подтверждать, что условия для вкладчиков и участников НПФ не ухудшаются. Как мы убедились, формальный подход здесь неприемлем. Даже если в актуарном заключении написано, дескать, все хорошо, никто не обижен, его необходимо глубоко проанализировать, а заодно изучить пенсионные схемы и результаты аудита.

- Были прецеденты, когда актуарные заключения не отражали истинной картины?
- Да. Приходили жалобы от вкладчиков и участников одного из фондов, который в то время присоединялся к другому. Заключение актуария было положительным, но когда специалисты ФСФР стали смотреть глубже, выяснилось, что интересы клиентов не соблюдаются. Примечательно, что среди вкладчиков нашлись специалисты, владеющие актуарной математикой и сумевшие обнаружить подвох.

- А кто сейчас курирует рынок актуарных услуг?
- Это один из нерешенных вопросов. Сегодня деятельность актуариев не лицензируется и фактически выпадает из поля зрения регулятора. В свое время Инспекция НПФ подготовила несколько нормативных актов, касающихся профессиональной подготовки и аккредитации таких специалистов, но они не прошли регистрацию в Минюсте. За неимением лучшего приходится пока руководствоваться ими. Но мы будем двигаться в сторону мировой практики. На Западе обучением актуариев занимаются специализированные организации, которые, по сути, их и лицензируют, у нас, вероятно, аттестацию будет проводить межведомственная комиссия. В вопросах актуарной деятельности наша компетенция как надзорного органа пересекается с компетенцией Минфина, регулирующего страховой рынок.

- Доводилось ли ФСФР приостанавливать лицензию НПФ из-за актуарного дефицита?
- Дефицит мы, конечно, обнаруживали. Но основанием для применения жестких санкций он становится лишь в совокупности с другими нарушениями, затрагивающими интересы вкладчиков фонда и застрахованных в нем. Собственно актуарный дефицит - это некий сигнал, но не прямое нарушение лицензионных требований.

- Вы упомянули о жалобах клиентов НПФ. Как часто они поступают, чем недовольны вкладчики?
- Трудно назвать это явление массовым. Может быть, несколько десятков обращений в год. Некий всплеск случается при реорганизации фондов. К примеру, когда один НПФ присоединяется к другому, клиенты порой чувствуют себя ущемленными в правах. Бывает, что граждане жалуются на несвоевременную выплату пенсий. Но я бы не стал говорить, что на рынке есть «лидеры» по числу недовольных клиентов.

- Зато на рынке завелись «мертвые души» - фонды, которые фактически свернули деятельность, не сдают отчетность, но формально продолжают существовать. Какой объем обязательств несут такие НПФ? Как с ними быть?
- Те фонды, у которых нет обязательств перед участниками, ликвидируются Федеральной налоговой службой. У нас с ней идет постоянная переписка по этому поводу. Лицензии НПФ, оставивших долги, аннулируются в судебном порядке. Это работа нашего юридического подразделения. Но хочу отметить, что речь идет о небольшом объеме обязательств - не более сотой доли процента от их совокупного объема.

- И чтобы в будущем подобных ситуаций не возникало, ФСФР настаивает на ужесточении требований к размеру имущества НПФ, предназначенного для обеспечения уставной деятельности?
- С 2009 года минимальная величина этого показателя установлена на уровне 50 млн рублей. Но вопрос не в цифрах, а в качестве имущества. Зачастую мы имеем дело с накачанными воздухом капиталами. Для того чтобы отвечать финансовым нормативам, НПФ используют давно известные вексельные схемы, загоняют в имущество нематериальные активы, разного рода задолженность, пользуются другими сомнительными инструментами. И здесь мы как надзорный орган безоружны. Сейчас в первую очередь нужны нормативные акты, определяющие состав и структуру имущества для ведения уставной деятельности НПФ. Без них ужесточать требования к количественным показателям нет смысла.

- Рынок обсуждает возможность введения ограниченных лицензий для небольших кэптивных фондов. Таким образом, не обладая ресурсами для работы на открытом рынке, они сохранили бы право обслуживать своих учредителей. Каково ваше отношение к этой идее?
- Я бы не стал связывать ее с мелкими фондами. Совсем наоборот - речь идет о проблеме крупнейших операторов рынка. Сегодня 90% совокупного имущества НПФ сосредоточено в 25 фондах, и практически все они в той или иной мере кэптивные. Однако данное обстоятельство никак не учитывается в нормативно-правовой базе. Сейчас мы обсуждаем вопрос отделения корпоративных пенсионных схем от тех, что предлагаются на открытом рынке. Как это будет оформлено, пока сказать трудно, мы изучаем мировой опыт - американские, европейские модели. Но продукт для внутрикорпоративного пользования должен стоять в линейке фонда особняком. Для него, возможно, будут смягчены правила размещения резервов: НПФ смогут больше вкладывать в бумаги аффилированных структур, однако сопряженные с этим риски не выйдут на открытый рынок.

- Чем рискует человек с улицы, обращаясь в кэптивный фонд?
- У нас к кэптивным НПФ предъявляются все те же требования, что и к открытым. Никаких поблажек в плане инвестиционной деятельности, условий пенсионных схем и договоров для них не существует. Зато кэптивные фонды зачастую обладают гораздо большим объемом имущества для обеспечения уставной деятельности, немалыми инвестиционными резервами и материальными ресурсами для работы. Поэтому их, наверное, не стоит бояться. Другое дело, что они не гоняются за человеком с улицы. Ведь для этого нужна активная реклама, высокие затраты на организацию розничного обслуживания. Мы как-то подсчитали, во сколько обходится заключение договора обязательного пенсионного страхования: вышло примерно 100 рублей. А ведь это только организационные издержки.

- Вы лично пользуетесь какой-либо программой дополнительного пенсионного обеспечения?
- Пользовался раньше, когда трудился в коммерческой организации. Сейчас нет, стараюсь избегать конфликта интересов.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль