Неожиданная неопределенность

73
Тенденция. Рынок акций стабилизировался. Четких сигналов нет. Если статус-кво сохранится, вероятно умеренное «сползание» blue chips. А вот второй эшелон может выйти на первые роли.
Последнее решение ФРС США под командованием Алана Гринспена не стало сюрпризом - ставку повысили до 4,5% годовых. Однако комментарий не дал четких сигналов для генерации инвестиционных идей и после достаточно энергичной фиксации прибыли привел к установлению шаткого равновесия сил «быков» и «медведей». С одной стороны, ФРС исключила из текста заявления обещание продолжать повышать ставку размеренными темпами, что позитивно для фондовых рынков. Однако денежные власти США не исключили, что некоторое ужесточение кредитно-денежной политики еще будет необходимо для борьбы с инфляцией, а это негативный сигнал для участников рынка акций. Поэтому до мартовского решения ФРС по размеру ставки (уже под предводительством Бена Бернанке) сложившаяся неопределенность в прогнозах будет сдерживать рыночную активность и уж точно не будет способствовать покупке акций, поскольку до 31 января инвесторы надеялись на четкие сигналы о смягчении кредитно-денежной политики США. Теперь американские макроэкономические показатели станут главным фактором, определяющим динамику развивающихся фондовых рынков.

Вторым по важности внешним драйвером для российских акций является тенденция рынка нефти, который на прошлой неделе получил сильные сигналы к снижению в виде неготовности МАГАТЭ достичь консенсуса по иранской ядерной программе. Кроме того, представители США в МАГАТЭ пока заявили о недопустимости ввода против Ирана экономических санкций. Однако эта проблема еще далека от мирного разрешения, и нарастание напряженности на Ближнем Востоке (в том числе и из-за победы партии ХАМАС в Палестине) может опять подтолкнуть цены на нефть вверх, что окажет поддержку российскому рынку.

В условиях перекупленности ликвидных акций и нежелания инвесторов уходить с рынка есть смысл обратить внимание на бумаги второго эшелона. Позитивные корпоративные новости порой «творят чудеса» и позволяют им расти против рынка. Достаточно, например, посмотреть на динамику цен акций «Иркута» или «Автоваза», за последние дни прибавившие около 10%. Возможно, переложение средств в недооцененные бумаги с невысокой ликвидностью станет плодотворной инвестиционной идеей на период консолидации или даже коррекционного снижения в секторе blue chips.

Это окажет поддержку всему рынку, который на текущей неделе наверняка попытается испытать на прочность уровень 1300 пунктов по индексу РТС. Но даже если «быки» вдруг найдут очень весомый повод для своей игры, то вряд ли им удастся преодолеть уровень сопротивления в 1370 пунктов по индексу.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль