Последнее слово патриарха

62
Тенденция. Рынок продолжает осторожное покорение вершин, демонстрируя, что рост близок к своему завершению. Впрочем, переток средств в ранее отставшие акции может еще порадовать «быков».
На рынке установилось хрупкое равновесие. Желающих и дальше покупать акции, лидировавшие в росте на протяжении последних нескольких недель, становится все меньше. В самом деле, кто готов активно покупать бумаги «Газпрома», «Лукойла», Сбербанка, подорожавшие только с начала года более чем на 17%, почти на 30% и на 14% соответственно? Однако деньги с рынка уходить не спешат и инвесторы, «прокатившиеся» на лидерах, не могут отказаться от соблазна подзаработать на пока растущем рынке. В результате находится «недооцененка», которую можно «разогреть», благо внешний фон и корпоративные новости сейчас позитивны. В связи с этим не исключено, что после РАО «ЕЭС России» (с допэмиссиями акций его «дочек» для наращивания генерации) и «Норникеля» (объединившего свои усилия с гигантом отрасли Rio Tinto) взор инвесторов упадет еще и на телекомы.

На текущей неделе внутренние новости могут попасть в тень важного внешнего фактора - решения ФРС по величине учетной ставки в США и, что более важно, комментария по дальнейшей кредитно-денежной политике. Большинством участников рынка ожидается, что фаза повышения учетной ставки в США близка к завершению. Если в комментариях ФРС эти ожидания подтвердятся, то инвесторы активизируют покупку акций, индекс РТС в этом случае легко может перешагнуть отметку в 1400 пунктов. Если же ФРС не даст намека на то, что кредитно-денежная политика будет смягчена, то маятник может качнуться в другую сторону и средства крупных спекулянтов начнут выходить в американские долговые бумаги. Тогда российский рынок вполне может испытать масштабное коррекционное снижение, тем более что задел для этого очень хороший. Только в 2005 году индекс РТС вырос более чем на 80%, в 2006 году этот рост уже превысил 20%. При этом цели многих фондовых аналитиков на текущий год (в 1350 пунктов по индексу РТС) уже оказались выполнены, а до самых оптимистических оценок в 1500 пунктов осталось всего около 10%. В результате возможной коррекции индекс РТС может упасть для начала до 1300 пунктов.

Пикантности в решение ФРС США добавляет то, что оно будет последним из тех, которые приняты во главе с Аланом Гринспеном. К следующему заседанию в марте это ведомство должен возглавить Бен Бернанке - нынешний шеф экономических консультантов американского президента. Аналитики опасаются, что он не сможет быть таким же независимым в принятии решений, как Алан Гринспен. Однако ему будет трудно противостоять выбираемым (вне зависимости от пожеланий администрации Джорджа Буша) в ФРС главам 12 федеральных банков США. Поэтому преемственность в американской резервной системе скорее всего сохранится.

ПРОГНОЗЫ

КИРИЛЛ ТРЕМАСОВ, начальник аналитического управления Банка Москвы:

- Тенденция к росту рынка акций на текущей неделе, на мой взгляд, сохранится. Внутренний новостной фон позитивен, а внешний негатив, если и появляется, то легко переваривается, вызывая лишь кратковременные коррекции цен вниз, которые, к слову сказать, с большим энтузиазмом используются для покупок подешевевших бумаг. Это подтверждает то, что сохраняется приток средств инвесторов на российский рынок как со стороны внутренних, так и со стороны внешних игроков. Решение ФРС США (ожидается повышение 31 января учетной ставки на 0,25 процентных пункта до 4,5% годовых) и ее комментарий окажут влияние на рынок. При этом если будет дан намек на прекращение фазы повышения ставки, то рост развивающихся фондовых рынков продолжится, а индекс РТС при этом может выйти на уровень 1400 пунктов.

ОЛЕГ САЛЬМАНОВ, аналитик ИК «Проспект»:

- После того как в минувшую среду «Лукойл» раскрыл информацию относительно своих новых приобретений и геологических открытий, эта идея уже отыграна и не сможет более двигать рынок акций. На наш взгляд, текущая неделя пройдет под знаком поиска новой идеи. С одной стороны, никакого негатива на горизонте не видно. С другой - высокие цены на российские акции вкупе с ухудшившейся на прошедшей неделе из-за выплат налогов на прибыль ликвидностью могут спровоцировать некоторую коррекцию на рынке акций. Впрочем, она вряд ли станет затяжной - в последнее время приток новых денег не дает возможности для серьезного снижения. Видимо, и во время этой коррекции в начале недели индекс РТС не опустится ниже 1280 пунктов, а в результате последующего за ней роста может достичь значений в районе 1380 пунктов.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль