Затишье в конце года

49
Конъюнктура. 2005 год оказался хуже предыдущего. Рост экономики во многом определяется экспортом сырьевых ресурсов, а на внутреннем рынке российские товары все чаще проигрывают конкурентную борьбу импортным.
Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности вырос за январь-ноябрь, по предварительной оценке, на 5,8%. Увеличение промышленного производства составило 4%.

Конъюнктура. По предварительным итогам, стоимостный объем экспорта повысился за 11 месяцев 2005 года на 36,3%, превысив $223,7 млрд. При этом в общем объеме экспорта доля топливно-энергетических товаров превысила 66% (в 2004 году - 57,7%). Этим определяется и структура промышленного производства.

После неблагоприятных первых месяцев 2005 года летом конъюнктурная ситуация в целом несколько выправилась, однако все еще остается хуже прошлогодней. Так, индекс предпринимательской уверенности, рассчитываемый Центром экономической конъюнктуры при правительстве России (ЦЭК), для промышленности к ноябрю установился на уровне 2%. Для сравнения: в прошлом 2004 году значение этого показателя составляло -1%. В то же время в добывающих производствах (в том числе в топливно-энергетическом секторе) его значение положительное.

В обрабатывающих производствах индекс предпринимательской уверенности стабильно остается отрицательным. В обоих секторах промышленности темпы роста производства снижаются, хотя в обрабатывающих производствах остаются выше, чем в добывающих отраслях (за январь-ноябрь, по оценке, соответственно 5,9% и 1,1%). Процессы стабилизации темпов роста производства выразились в том, что избыточный уровень запасов сохраняется лишь у 13% компаний реального сектора.

Недостаточные инвестиции. Сложившаяся конъюнктура пока не нашла отражения в инвестиционном процессе из-за проблем, возникающих в секторе добывающих производств в отношениях с государством с начала этого года. По данным Росстата, прирост инвестиций в основной капитал по итогам первого квартала 2005 года не превышал 9,2%. За десять месяцев увеличение инвестиций составило 9,9%, а по итогам года прогнозируется в 10,1%.

В то же время остаются ограничения по объему производственных мощностей во всех секторах промышленности, хотя и разного уровня. По оценкам ЦЭК, к ноябрю 2005 года в секторе добычи топливно-энергетических полезных ископаемых загрузка мощностей достигла 85%, в производстве кокса и нефтепродуктов - 77%. Для сравнения: в среднем по промышленности загрузка мощностей составила 59%, в том числе в текстильном и швейном производствах - 48%, а в производстве машин и оборудования - 50%.

Занятость и доходы. С другой стороны, в промышленности полным ходом идет ужесточение политики занятости. Согласно опросам ЦЭК, баланс изменения численности персонала в сентябре-октябре 2005 года составил (-10%). И не случайно, что уже более 84% руководителей базовых предприятий промышленности оценивают уровень занятости как «достаточный» относительно нынешних показателей спроса.

Впрочем, ужесточение политики оплаты труда и занятости в частном секторе в значительной мере было компенсировано увеличившимися социальными расходами бюджета. В результате нынешняя динамика доходов населения не вызывает никаких опасений. По прогнозам, величина реальных располагаемых доходов населения вырастет по итогам 2005 года на 9,8%, а объем розничного товарооборота - на 12,0%.

Импорт вне конкуренции. Проблема лишь в том, что этот прирост направляется преимущественно на приобретение импортной продукции. По предварительной оценке, по итогам 2005 года его стоимостный объем увеличится на 25,9% до уровня в $121,2 млрд. И, как свидетельствуют опросы руководителей отечественных предприятий, фактор конкурирующего импорта является основным препятствием на пути роста выпуска у четверти российских компаний. Негативное влияние импорта оказалось бы меньше, если бы не укрепление роста реального курса рубля в 2005 году. Все же надо отметить, что в последние два месяца идет обратный процесс.

За одиннадцать месяцев года реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам вырос, по данным ЦБ, на 10,2%, но инфляция в реальном секторе экономики за этот же период достигла, по оценке, 18,2%. В результате конкурентоспособность продукции отечественных производителей в 2005 году сократилась.

Затраты реального сектора. Негативно на рост экономики повлияла также динамика инфляции в отраслях, формирующих затраты промышленности. Как свидетельствуют конъюнктурные опросы ЦЭК, к началу ноября 2005 года каждое третье российское предприятие отмечало рост цен на сырье и материалы. Для сравнения: цены на готовую продукцию увеличивались лишь у 17% компаний. На этом фоне значительное число производств, главным образом в отраслях, ориентированных на внутренний конечный спрос, оказалось на грани убыточности. Более того, согласно результатам опросов ЦЭК, в производствах пищевых продуктов, текстильном и швейном производстве, а также в производстве машин и оборудования показатель обеспеченности собственными финансовыми ресурсами достиг отрицательных значений.

Прогноз. Достигнутые результаты развития позволяют сделать прогноз на начало 2006 года. Скорее всего экономическая ситуация в стране будет развиваться по уже сложившемуся в этом году сценарию и соотношение в динамике между секторами мало изменится. В большинстве экспортных производств рост продолжится. В производствах, ориентированных на внутренний конечный спрос, хозяйственные итоги определит сочетание факторов валютного курса, опережающего роста цен на продукцию естественных монополий и доходов населения. Ситуация в отраслях инвестиционного назначения будет напрямую зависеть от инвестиционного климата в добывающей промышленности. Тенденции последних месяцев говорят о том, что по крайней мере производители-экспортеры будут в 2006 году предъявлять повышенный инвестиционный спрос, если, конечно, не предпочтут вывоз капитала за рубеж.

Авторы - сотрудники Института экономики РАН

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ, % К СООТВЕТСТВУЮЩЕМУ ПЕРИОДУ ПРЕДЫДУЩЕГО ГОДА

2004 г. 2005 г. 2006 г.
январь-октябрь январь-ноябрь (оценка) январь-декабрь (прогноз) январь (прогноз)
Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности 106,6 105,6* 105,8 105,9 105,2
Индекс промышленного производства 107,3 104,0 103,9 104,0 103,1
Продукция сельского хозяйства 101,6 101,8 101,7 101,5 99,1
Грузооборот транспорта 106,3 102,6 102,6 102,6 102,1
Инвестиции в основной капитал 110,9 109,9 110,0 110,0 107,9
Оборот розничной торговли 112,1 111,8 111,9 112,0 109,4
Индекс потребительских цен 111,7 109,2 110,0* 111,2 102,4
Реальные располагаемые денежные доходы населения 108,2 109,4 109,6 109,8 111,9
Экспорт товаров 135,0 137,1** 136,3 134,9 140,1
Импорт товаров 126,6 127,6** 127,1 125,9 139,3

ОСНОВНЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, % К СООТВЕТСТВУЮЩЕМУ ПЕРИОДУ ПРЕДЫДУЩЕГО ГОДА

2004 г. 2005 г. 2006 г.
январь-октябрь январь-ноябрь (оценка) январь-декабрь (прогноз) январь (прогноз)
Добыча полезных ископаемых 106,5 101,0 101,1* 101,1 102,1
в том числе:
добыча топливно-энергетических полезных ископаемых 107,5 101,6 101,6 101,6 102,8
Обрабатывающие производства 109,2 106,0 106,1* 106,0 105,2
в том числе:
производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 103,0 104,9 105,1 105,2 105,4
текстильное и швейное производство 93,6 97,9 98,1 98,6 102,2
производство кожи, изделий из кожи и производство обуви 97,2 98,3 98,9 99,3 95,8
обработка древесины и производство изделий из дерева 103,0 105,9 106,2 106,5 106,3
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность 103,9 101,5 101,5 101,4 101,2
производство кокса и нефтепродуктов 102,2 105,8 105,6 105,4 101,7
химическое производство 104,6 103,0 103,2 103,5 105,4
производство резиновых и пластмассовых изделий 100,4 103,6 104,7 105,3 108,3
производство прочих неметаллических минеральных продуктов 106,1 103,3 103,8 104,0 105,4
металлургическое производство и производство готовых металлических изделий 102,7 103,2 104,0 104,3 105,1
производство машин и оборудования 119,5 105,0 103,9 103,7 101,6
производство транспортных средств и оборудования 111,7 104,7 105,1 105,5 111,7
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 100,1 101,4 101,4* 101,1 100,8
Промышленность в целом 107,3 103,9 104,0* 104,0 103,1

* Фактические данные. ** Оценка. Источники: Росстат, ИЭ РАН

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль