БыкVSМедведь

45
#Анастасия Обухова, аналитик ОФГ:##

- ЮТК обнародовала высокие финансовые результаты за 9 месяцев 2005 года по РСБУ. Темпы роста выручки согласуются с нашим прогнозом на весь год по МСФО, предполагающим увеличение данного показателя на 8%. Рентабельность эмитента продолжает стремительно повышаться. Увеличению чистой выручки способствовал рост доходов от услуг местной связи (на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), что в свою очередь было обусловлено повышением тарифов на местную связь в среднем на 26-30%. Правда, положительный эффект от повышения тарифов отчасти нивелировался сокращением выручки в сегменте дальней связи на 4% по сравнению с 9 месяцами 2004 года. Судя по динамике расходов компании, ЮТК уже приступила к реализации программы сокращения издержек в преддверии приватизации «Связьинвеста». Необходимость снижения уровня расходов уже в этом году, а не после приватизации, обусловлена высоким уровнем задолженности. Наш рейтинг по бумагам - «лучше рынка», прогнозная цена - $0,6.

#Андрей Богданов, аналитик Альфа-банка:

- В третьем квартале 2005 года выручка ЮТК по РСБУ увеличилась только на 9% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года за счет разовых операций. Результаты компании за третий квартал носят неоднозначный характер. Чистый долг, составляющий $705 млн на конец третьего квартала 2005 года, стабилизировался квартал-к-кварталу, что не может не радовать. В то же время выручка в размере $161 млн увеличилась всего на 9% год-к-году против 15-20% у других региональных телекоммуникационных компаний. Это подтверждает наше предположение о том, что причиной заметного роста выручки в третьем квартале (+6%) послужило увеличение числа новых линий, а также результаты проектов, носивших разовый характер. Показатель EBITDA и показатели рентабельности по РСБУ чрезвычайно нестабильны и являются индикативными. В целом результаты нейтральны, и мы сохраняем рекомендацию «продавать» с расчетной ценой $0,075.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль