БыкVSМедведь

35
#Анастасия Обухова, аналитик ОФГ:##

- ЮТК обнародовала высокие финансовые результаты за 9 месяцев 2005 года по РСБУ. Темпы роста выручки согласуются с нашим прогнозом на весь год по МСФО, предполагающим увеличение данного показателя на 8%. Рентабельность эмитента продолжает стремительно повышаться. Увеличению чистой выручки способствовал рост доходов от услуг местной связи (на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), что в свою очередь было обусловлено повышением тарифов на местную связь в среднем на 26-30%. Правда, положительный эффект от повышения тарифов отчасти нивелировался сокращением выручки в сегменте дальней связи на 4% по сравнению с 9 месяцами 2004 года. Судя по динамике расходов компании, ЮТК уже приступила к реализации программы сокращения издержек в преддверии приватизации «Связьинвеста». Необходимость снижения уровня расходов уже в этом году, а не после приватизации, обусловлена высоким уровнем задолженности. Наш рейтинг по бумагам - «лучше рынка», прогнозная цена - $0,6.

#Андрей Богданов, аналитик Альфа-банка:

- В третьем квартале 2005 года выручка ЮТК по РСБУ увеличилась только на 9% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года за счет разовых операций. Результаты компании за третий квартал носят неоднозначный характер. Чистый долг, составляющий $705 млн на конец третьего квартала 2005 года, стабилизировался квартал-к-кварталу, что не может не радовать. В то же время выручка в размере $161 млн увеличилась всего на 9% год-к-году против 15-20% у других региональных телекоммуникационных компаний. Это подтверждает наше предположение о том, что причиной заметного роста выручки в третьем квартале (+6%) послужило увеличение числа новых линий, а также результаты проектов, носивших разовый характер. Показатель EBITDA и показатели рентабельности по РСБУ чрезвычайно нестабильны и являются индикативными. В целом результаты нейтральны, и мы сохраняем рекомендацию «продавать» с расчетной ценой $0,075.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль