Не пора ли переходить из акций в облигации?

50
Советы. Индекс РТС, достигнув отметки 1000 пунктов и даже заглянув немного выше, с 5 октября снижается. Стоит ли пайщикам фондов акций фиксировать прибыль и переходить в консервативные ПИФы - об этом рассуждают управляющие.
АНДРЕЙ КИЛИН, портфельный управляющий УК «Атон-менеджмент»:

- Это спекулятивный вопрос для пайщиков, бегающих из одной категории фондов в другую. Для портфельного пайщика ситуация должна быть стабильной, то есть «50 на 50» с небольшими корректировками. Например, сегодня имеет смысл держать 40% в акциях, а 60%-в облигациях. Но это не следует расценивать как мой совет. Любое решение зависит от пайщика.

СЕРГЕЙ СТУКАЛОВ, генеральный директор УК «Проспект-Монтес Аури»:

- Я искренне считал, что уже с августа пора это сделать. Сейчас у меня нет жесткой позиции. Хотя у нас растущий рынок акций, тем не менее все же возможны технические откаты.

АЛЕКСАНДР МАТЮХИН, управляющий портфелем УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент»:

- Конечно, пора. Пузырь по акциям уже лопается, и эта тенденция продолжится дальше. Индекс РТС разменял 1000 пунктов и пошел вниз. Конечно, некие попытки на восстановление рынка акций еще будут предприниматься, но рубеж в 1050 пунктов уже не будет преодолен.

АНАТОЛИЙ МИЛЮКОВ, главный управляющий директор УК «Альфа-капитал»:

- На любом рынке неизбежна корректировка. И за последние два года мы наблюдали несколько подобных паник. Но всегда надо помнить о существовании ФРС США, задача которой - сдерживать инфляцию. Поэтому уверен, что она сейчас будет повышать ставки гораздо активнее, чем ожидают участники рынка, что будет толкать фондовые рынки вниз. Но надо учитывать, что у нас есть нефть и газ. А так как мировые цены на них растут, то после каждого удара по нашему рынку акций он все равно будет возрождаться, то есть нас ждут и взлеты, и падения. Поэтому, например, сейчас я бы инвестировал в акции до 50%.

ВАДИМ САЧКОВ, генеральный директор УК «Солид Менеджмент»:

- Трудно сказать. Переходить надо тогда, когда намечаются корректировки. А сейчас я не уверен, что это произойдет. Безусловно, некоторое время назад было падение, но сейчас уже все отыграно на свои места. Поэтому если есть желание что-то поменять, то я поменял бы не более чем на 30-40%.

ИВАН ДЕРЯБИН, генеральный директор УК «Интерфин Капитал»:

- Рост рынка акций продолжится. Инвестору надо больше думать об отраслевой принадлежности своих инвестиций. В сильно перегретых отраслях возможна и коррекция, но все-таки остро реагировать на недавнее падение не стоит.

АНДРЕЙ ЗАЙЦЕВ, управляющий директор УК «Райффайзен Капитал»:

- На мой взгляд, сейчас инвесторы могут перевести часть денежных средств из акций в облигации, зафиксировав прибыль. Однако полностью переходить в облигации пока преждевременно, так как до конца года рынок акций может еще вырасти.

ЭДВАРД ЖУК, генеральный директор УК «Кэпитал Эссет Менеджмент»:

- Единого ответа для всех нет. Многое зависит от самого инвестора. Агрессивно настроенные пайщики, стратегия которых подразумевает спекулятивную игру и высокую степень риска, как правило, ждут максимально возможной отметки.

Для инвесторов, которые вкладываются на период до трех и более лет, фиксировать доход совсем не обязательно, так как на таких промежутках падения всегда нивелируются последующим ростом, и в целом пайщики получают доход, сравнимый с доходом спекулянтов.

МИХАИЛ СЕМЕНОВ, управляющий директор УК «Брокеркредитсервис»:

- Разница в доходности между российскими и американскими облигациями сегодня близка к историческому минимуму. В то же время Федеральная резервная система США заняла жесткую позицию и скорее всего будет повышать ставки, пока не упадут инфляционные ожидания либо пока не появятся признаки слабости в американской экономике. Это в конечном итоге может привести и к снижению цен российских облигаций. В то же время в России остается еще много компаний с серьезным потенциалом роста стоимости акций.

ЕЛЕНА КАСЬЯНОВА, генеральный директор УК Банка Москвы:

- Сейчас на рынке возможны коррекции, но не очень глубокие. Я думаю, что к концу года будет все же больше позитива. Ведь до сих пор не до конца отыграны многие идеи рынка: либерализации «Газпрома», приватизация «Связьинвеста», реформа РАО «ЕЭС». Поэтому я бы посоветовала менять фонды акций на фонды облигаций только тем, кто что-то заработал, а теперь переживает и хочет зафиксировать свою прибыль. На длительный же период ПИФы акций более перспективны.

ВИКТОР ТУНЕВ, начальник аналитического отдела УК «Ермак»:

- Попытки обыграть рынок путем перевложения из одних инструментов в другие на коротком промежутке времени довольно рискованны. Поэтому переходить в облигации мы советуем только тем, кто считает, что долгосрочно цены на нефть будут только падать, а ралли на развивающихся рынках сменится стагнацией. Технически последний рост фондового рынка не является беспрецедентным. Более значительные темпы мы наблюдали и раньше. Коррекция вполне возможна-с последующим выходом на новые максимумы.

АЛЕКСАНДР ЗВЯГИНЦЕВ, директор по инвестициям УК АВК «Дворцовая площадь»:

- Инвестиционный пай по своей сути является инструментом долгосрочного инвестирования. Поэтому осуществлять перевод средств из одного паевого фонда в другой на короткий период нецелесообразно. Имеет смысл перекладываться из фондов акций в облигационные фонды только тем пайщикам, кто выполнил свои цели по доходности и больше не желает брать на себя высокие рыночные риски, планируя в дальнейшем сберечь полученный доход от инфляционных процессов. Но поскольку в долгосрочной перспективе на российском рынке акций, по моему мнению, видится восходящий тренд, то я рекомендовал бы неконсервативным инвесторам вкладываться в паевые фонды акций. На продолжительном периоде времени рынок акций, несмотря на неизбежные коррекции, принесет доход существенно выше, чем облигационный рынок.

АЛЕКСАНДРА ВОДОВОЗОВА, руководитель бизнеса коллективных инвестиций ФК «Уралсиб»:

- Вопрос о том, не пора ли переходить из акций в облигации, тревожит инвесторов уже на протяжении нескольких месяцев. Рекордная продолжительность и размах непрерывного роста нашего рынка акций обусловливают высокий риск нисходящей коррекции в перспективе одного - двух месяцев. Но как показывает опыт, до конца года российские акции скорее всего успеют наверстать эти коррекционные потери, ведь декабрь - традиционно лучший месяц для рынка. В результате к Новому году цены акций в среднем будут мало отличаться от текущих уровней. Поэтому для тех, кто ориентируется на длительные сроки инвестиций, имеет смысл спокойно оставаться в акциях. Инвесторам, имеющим паи фондов акций свыше года и не желающим фиксировать прибыль, можно частично переложиться в облигации. Соотношение выбирать в зависимости от горизонта инвестирования.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль