Золото дороже денег

87

Цена на золото в конце прошлой недели превысила $450 за тройскую унцию (31,1 грамма) и достигла 17 - летнего максимума, о чем «Ф.» неоднократно вас предупреждал. Более того, очень вероятно дальнейшее увеличение стоимости желтого металла.

Пять причин. 6 декабря «Ф.» опубликовал материал «Запрограммированный рост» (www.finansmag.ru/10712), в котором проанализировал факторы, толкающие золото к росту. Во - первых, это объективное, хотя и недекларируемое, желание США девальвировать доллар с целью сократить дефицит внешнеторгового баланса, а также уменьшить «стоимость» бюджетного дефицита. Во - вторых, рост спроса на золото со стороны Китая как государства и китайцев как его жителей. В - третьих, Индия тоже быстро увеличивает потребность в золоте. В - четвертых, исламские государства могут расширить и без того мощный спрос для конвертации нефтяных доходов, долларовых резервов и грядущего внедрения «золотого динара» - валюты, которую предполагается полностью обеспечить золотом. Наконец, в - пятых, постепенное истощение мировых запасов.

Все эти факторы ведут к тому, что золото перестанет быть цикличным товаром. То есть после нынешней волны роста может не последовать мощного обвала цен наподобие тех, которые мир наблюдал в 70 - 90 - х годах. Вспомним те «американские горки». В начале 70 - х годов тройская унция стоила $50, но к концу 1974 года подорожала до $200. Затем,под занавес 1976 года, золото подешевело вдвое, после чего снова пошло в гору. В начале 1980 - го стоимость золотой унции ненадолго «зашкалила» за $800! К середине 1982 годаупала до $300. В 1983 году достигла $500. В 1985 году - опять $300. В конце 1987 года рынок снова увидел отметку в $500, после чего наступила относительная стабильность - «золотая осень». В последние 17 лет золото стоило, как правило, $300 - 400. А в 1997 - 2001 годах даже падало ниже $300. Затем находилось на восходящей траектории, как и большинство сырьевых товаров. С начала 2001 года желтый металл подорожал на 80%. Почему я думаю, что оно и дальше будет расти? Помимо важнейших фундаментальных факторов, приведенных выше, есть еще несколько причин. С учетом долларовой инфляции и девальвации доллара относительно евро нынешние значения цен на золото еще очень далеки от цен конца 70 - х годов. Реальная ценность доллара тогда была, грубо говоря, вдвое выше, а значит, нынешняя цена $450 соответствует $225 четверть века назад. То есть далеко не предельна.

Другой важнейший фактор - нестабильность в мире. Война в Ираке, международный терроризм, ураган «Катрина», революции в странах третьего мира и масса других неприятных событий. Одни ждут скорого прихода Мессии («Ф.» №32), другие перестают доверять деньгам - как бумажным, так и безналичным. Сломать рынок золота может только неожиданное открытие способа его искусственного производства. Над этим человечество ломало головы многие века, но так ничего и не достигло.

Золотые акции. 10 мая «Ф.» опубликовал материал «Au!!!», в котором объяснил читателям, что инвестировать в золото надо не путем покупки наличного металла (накладные издержки съедят вашу прибыль), а с помощью финансовых инструментов: «металлических» вкладов, опционов и фьючерсов на золото и индексы, акций фондов, обеспеченных наличным золотом и торгуемых на бирже (ETF, exchange - traded funds). Тогда же мы назвали золотодобывающие компании, акции которых вырастут в результате неминуемого подорожания золота. С удовлетворением сообщаю вам, что прогноз оказался удачным. Почти все акции выросли на 15 - 35% за четыре месяца. А такие бумаги, как Bema Gold, укрепились на 57%, Lihir Gold - на 56%, Peter Hambro Mining - на 43%. Акции «Норильского никеля», который активно развивает свой золотой бизнес, поднялись в цене на 38%. Думаю, это не предел. Во - первых, исторический максимум по акциям «Норникеля» еще не достигнут (бумаги стоили больше $80, а сейчас - менее $75). Во - вторых, золотой бизнес компании пока не вполне оценен инвесторами. В условиях снижения цен на никель и роста стоимости золота именно на «золотой фактор» будут в большей степени ориентироваться инвесторы при оценке бумаг «Норникеля».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль