Открыть свежий номер журнала>> / Блестящее предложение по подписке ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

Cекьюритизация вошла в моду

  • 1 августа 2015
  • 69

Инструмент. Выпуск облигаций под залог долговых обязательств - новая тенденция в развитии российского банковского рынка. Однако отечественные кредитные организации предпочитают это делать на внешнем рынке.

Одним из актуальных и новых для банков инструментов пополнения капитала на финансовом рынке является секьюритизация кредитного портфеля. Это позволяет организовать приток средств путем размещения облигаций, обеспеченных собственным кредитным портфелем. Однако сейчас этот механизм банки используют только для получения заемных средств на внешнем рынке, а это значит, что активы выводятся за рубеж. Чтобы избежать утечки активов, секьюритизацию надо проводить в России. Но действующее законодательство по этому направлению пока недоработано и финансовому институту, который задумает это сделать, придется нелегко. Кроме того, есть еще одна причина, по которой кредитным организациям пока удобнее выпускать евробонды. «Рынок еврооблигаций характеризуется тем, что на нем можно разместить выпуски ценных бумаг больших объемов, реализовать которые внутри страны будет труднее», - объясняет аналитик Банка Москвы Михаил Лямин.

Банк «Союз» недавно выпустил еврооблигации, гарантированные автокредитами на сумму $50 млн. По этому же пути собирается устремиться и Внешторгбанк (ВТБ), о чем в минувший вторник сообщил его председатель правления Андрей Костин. ВТБ планирует до конца года выпустить через свою SPV-компанию еврооблигации, секьюритизированные ипотечными кредитами. Эта схема в упрощенном виде выглядит так: ВТБ выдает ипотечные кредиты, из них формируется пул ипотечного покрытия, под который выпускаются еврооблигации.

ВТБ готов оказывать такую услугу другим банкам. «Для мелких кредитных организаций самостоятельный выход на внешние рынки является трудной задачей. Для них расходы на осуществление таких займов будут неоправданно большими», - поясняет Михаил Лямин.

Пока в России ипотека недостаточно развита, однако у нее большие перспективы. Поэтому можно предположить, что ВТБ собирается сделать выпуск еврооблигаций из расчета на понимание этих перспектив иностранными инвесторами. Однако эксперты считают, что госбанк не стал анонсировать этот проект, не имея уверенности в том, что он будет успешным. Считается, что покупатель на бумаги госбанка уже найден и, возможно, он приобретет весь выпуск целиком.

Если проект ВТБ будет успешным, то скорее всего и другие финансовые институты начнут активно проводить секьюритизацию своих кредитных портфелей. «У любого банка, занимающегося ипотекой на свои средства, другого пути привлечения дополнительных пассивов, кроме секьюритизации, все равно нет. Так происходит во всем мире», - говорит заместитель председателя правления Абсолют-банка Олег Дмитриенко. - Секьюритизацию будут проводить многие российские кредитные организации. Это лишь вопрос времени». l

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×
Зарегистрируйтесь или войдите на сайт!

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.