Виктор Плескачевский: "Миноритариев надо избавить от избыточных прав"

97
Интервью. Глава комитета по собственности Госдумы Виктор Плескачевский рассказал о том, какие законодательные изменения позволят сократить число корпоративных конфликтов.
- Виктор Семенович, что нужно для решения проблем недружественных поглощений компаний?

- На последних парламентских слушаниях наш комитет представил концепцию совершенствования корпоративного права, созданную на основе изучения практики корпоративных конфликтов и истории захватов предприятий. Одно из пяти направлений - разработка пакета законопроектов, препятствующего корпоративным конфликтам, недружественным поглощениям, захватам предприятий и корпоративному шантажу (гринмэйлу). Дело в том, что в странах с развитой экономикой поглощения подразделяются на дружественные, недружественные и незаконные. В российском праве такой классификации не существует. Поэтому в первую очередь необходимо четко определить термины.

Сейчас работой над корпоративным законодательством занялось Минэкономразвития. Комитет по собственности оставил за собой два сложных аспекта: проблему реестра и баланс интересов мелких и крупных акционеров. Основными предпосылками для осуществления захватов являются несовершенство отношений вокруг реестра акционеров, а также нарушение и злоупотребление правами акционеров. Текущая задача по предотвращению корпоративных захватов на законодательном уровне состоит в детализации отношений и установлении цивилизованной правовой логики.

- Какие проблемы с реестром вы собираетесь решить?

- В действующем законодательстве содержится множество ошибок, которые и используют агрессоры. Поскольку акции в России выпускаются в бездокументарной форме, то захват предприятия сводится к захвату реестра акционеров. Главной ошибкой является то, что он описан как вещь. Если реестр ведет не независимый регистратор, а само предприятие, то в случае захвата "бандиты" стремятся его просто "переписать". Решение этой проблемы простое - описать реестр как информацию.

Также следует уточнить отношения между эмитентом и регистратором. Договор на ведение реестра является обычным для оказания услуг, а надо описать его специальным образом, должны быть законодательно прописаны условия заключения и расторжения договора, так как это затрагивает общественные интересы. В соответствии с действующим законом регистратор отвечает за реестр всем своим капиталом. Очевидно, что размеры ответственности и капитала не могут соответствовать. Следовательно, мы предлагаем, чтобы за достоверность реестра в равной мере нес административную и уголовную ответственность также и эмитент.

- Как вы собираетесь уменьшить число корпоративных конфликтов за счет изменения баланса прав миноритариев и мажоритариев?

- У акционеров два основных права: на управление и на дивиденды. Для крупных акционеров приоритетным традиционно является право на управление, для миноритарных - право на дивиденды. У основной массы акционерных обществ, появившихся в России после приватизации, стало традицией не платить дивиденды. Невыплата дивидендов является главным нарушением прав мелких акционеров. Но одновременно сложилась практика, при которой у акционеров появилось много неестественных прав. Например, право обращаться с иском в защиту своих интересов, в обеспечение которого арестовывается имущество предприятий. В результате помимо нарушений прав есть еще и злоупотребления этими правами. Следовательно, мы должны ликвидировать избыточные права у миноритариев, но с учетом нынешнего развития настаивать на уплате им дивидендов при условии раскрытия акционерным обществом информации о результатах своей деятельности.

- Какие меры вы собираетесь предпринять в дивидендной политике?

- Мы считаем, что, с одной стороны, необходимо принудить публичные компании к выплате дивидендов, а с другой - стимулировать этот процесс посредством установления сниженной ставки налога с сумм, направленных на выплату акционерам. Это не льгота, а специальный налоговый режим, применяемый в развитых рыночных системах. Таким образом, необходимо соблюсти логику выплаты дивидендов как одного из видов доходов для одной стороны и расходов для другой. Сейчас выплаты акционерам облагаются дважды - налогом на прибыль по ставке 24% и налогом на доходы физлиц по ставке 9%. Совокупно это 33%, а значит, этот вид дохода по сравнению с остальными облагается карательно.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль