Мельничное IPO

78
Размещение. Привлечение денежных средств через IPO пока не получило большого распространения в России. Однако ситуация меняется, и одними из пионеров выступают компании, занятые в потребительском секторе.
Предприятия, занимающиеся производством продуктов питания и ТНП, все активнее прибегают к первичному размещению акций. Среди тех, кто привлек средства таким образом, можно назвать аптечную сеть «36,6», концерн «Калина». Собирается вскоре разместить свои акции на фондовом рынке и производитель соков холдинг «Лебедянский». А 21 марта первичное размещение акций начнет зерноперерабатывающая компания АПК «Хлеб Алтая», продукция которой составляет около 20% от всего мукомольного производства Алтайского края и которая занимает 2,5% российского рынка. Как сообщил на пресс-конференции 1 марта председатель совета директоров Андрей Игошин, к 2010 году эмитент собирается занять 10% рынка переработки зерна в России-для осуществления этих планов, которые подразумевают в том числе приобретение мукомольных комбинатов в Европейской части России и реконструкцию существующих мощностей, и планируется привлечение средств. Кроме того, эмитент рассчитывает на формирование положительной кредитной истории, собираясь и в дальнейшем привлекать заемные средства на финансовом рынке. В частности, во втором-третьем кварталах этого года холдинг планирует разместить облигационный заем на 350 млн рублей. «Хлеб Алтая» намерен привлечь на фондовом рынке примерно $9-10 млн. Инвесторам будут предложены 4421053 акции из дополнительной эмиссии, составляющие 5% от уставного капитала, и еще столько же бумаг, находящихся в собственности акционеров-председателя совета директоров компании Андрея Игошина и его отца, члена совета директоров, Павла Игошина. Организатор IPO ИК «Финам» называет цену размещения в диапазоне $0,95-1,1 за акцию. С 5 марта бумаги включены в котировальный список «В» РТС.

В целом IPO представляет загадку для инвесторов. С одной стороны, компания демонстрирует неплохие финансовые результаты, стабильные темпы роста, отличается информационной прозрачностью. Рентабельность чистой прибыли «Хлеба Алтая» находится на достаточном для «продовольственного» сегмента уровне-5,7% по итогам 2004 года, выручка выросла до $80,2 млн на конец 2004 года по сравнению с $37,9 млн по итогам 2003 года. Российская зерноперерабатывающая отрасль сейчас демонстрирует рост-объем зернового рынка в стране в 2003/04 сельскохозяйственном году составил $5,72 млн по сравнению с $4,50 млн в 2002/03 году. По прогнозам компании, в 2005 году этот сегмент вырастет примерно на 25%. Однако «Хлеб Алтая» не относится к лидерам рынка, и так не пользующегося популярностью у инвесторов. Представители ИК «Финам» тем не менее, отвечая на вопрос о выгоде для покупателей бумаг, обещают доход за год на уровне 40%, что превышает прогнозируемый рост индекса РТС, ожидаемый на уровне 20-30%. В свою очередь аналитик ИК «Файненшл Бридж» Станислав Клещев настроен довольно скептически, считая, что бумага регионального производителя продовольственных товаров-это «темная лошадка» для инвесторов и рассчитывать на удачное IPO достаточно проблематично. По его мнению, даже если размещение состоится, цена акций скорее всего составит менее $1, и в дальнейшем бумаги не будут отличаться высокой ликвидностью. Скорее всего они разойдутся среди узкого круга инвесторов-размещение будет напоминать закрытую подписку.

ФИНАНСЫ «ХЛЕБА АЛТАЯ», $ ТЫС.

Показатель 2002 г. 2003 г. 2004 г. (предв.)
Выручка 19673 37883 80200
Чистая прибыль 875 2129 4584
Долг 3504 12161 19772

Источники: АПК «Хлеб Алтая», ИК «Финам»

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль