Как вести бизнес на Украине

2608
Пономарёва Татьяна
эксперт журнала «Финансовый директор»
Российские компании, стремящиеся вести бизнес на Украине, привлекает территориальная близость этого государства, отсутствие языковых и культурных барьеров, общность исторического прошлого и аналогичные пути экономического развития наших стран. Однако при ведении внешнеэкономической деятельности в этой стране нужно быть готовым к определенным сложностям, многие из которых связаны с предвзятым отношением к российскому бизнесу. Итак, что же ждет российские компании на Украине?

Масштабы российской экспансии

По информации украинского негосударственного аналитического центра «Институт реформ», российский бизнес является одним из трех ведущих игроков на инвестиционном рынке Украины (два других — это западные транснациональные корпорации и международные инвестиционные фонды, которые могут себе позволить осуществлять масштабные инвестиции в расчете на получение прибыли в отдаленной перспективе). Однако по данным Госкомстата Украины, Россия занимает только 7-е место (после США, Кипра, Великобритании, Британских Виргинских островов, Нидерландов и Германии) в списке стран, инвестирующих в украинскую экономику, поскольку значительная часть российского капитала поступает на Украину через офшоры, на долю которых приходится более трети всех прямых иностранных инвестиций. Причем российские компании активно осуществляют инвестиции как вертикальные (в нефтехимическую промышленность), так и горизонтальные1 (в производство потребительских товаров и услуг).

Вертикальные инвестиции. По оценкам экспертов, российским компаниям принадлежит значительная часть украинского рынка цветных металлов и рынка нефтепереработки. Так, нефтяная компания «ЛУКойл» недавно объявила о намерении в течение ближайшего десятилетия инвестировать 500 млн долл. США в реконструкцию Одесского нефтеперерабатывающего завода (приобретен «ЛУКойлом» в 1999 году).

Горизонтальные инвестиции из России направлены в основном в пищевую промышленность и сферу услуг Украины (торговлю, финансовый сектор, транспорт, туризм, связь, IT-сектор и т. п.). Как правило, крупный российский бизнес вкладывает средства в готовые компании с раскрученными брендами. Например, «Вимм-Биль-Данн» приобрел контрольные пакеты трех известных украинских молокозаводов — Киевского гормолокозавода № 3, Харьковского молокозавода и Бурынского завода сухого молока (по некоторым оценкам, российский бизнес контролирует около трети рынка молочной продукции Украины), а МТС приобрела контрольные пакеты крупнейшего украинского оператора сотовой связи — компании UMC. Инвестиции в торговлю и другие услуги интересны не только крупному, но и среднему российскому бизнесу, поскольку предполагают быструю окупаемость.

  • Личный опыт

    Светлана Жигулина, финансовый директор ООО «Би-Холдинг» (Москва)

    На рынок Украины со своим товаром (продукты питания — орешки, сухофрукты) мы вышли в 2001 году. Проект окупился примерно за полтора года. Сегодня доля Украины в общем объеме наших продаж составляет 7—8%. Мы считаем этот рынок очень перспективным, поскольку темпы продаж у нашей компании на Украине существенно выше, чем в Белоруссии (где мы также работаем), а в последнее время стали даже выше, чем в российских регионах. Конечно, многое зависит от того, каким товаром торгуешь: у нас товар массового спроса, поэтому и динамика продаж такая хорошая. Мы также собираемся открыть в Киеве небольшое производство, чтобы фасовать товар: это дешевле, чем вести его из Москвы, как сегодня.

Что может предложить Украина

Объем рынка. Среди бывших союзных республик Украина занимает второе место после России по численности населения — 48,5 млн человек. В то же время, по мнению Владимира Исаева, генерального директора компании «Фармстер» (Москва), потребительский рынок Украины не стоит переоценивать, поскольку доход на душу населения в этой стране довольно низок и сопоставим с доходами населения в российской глубинке.

Повышение внутреннего спроса. В последнее время на Украине отмечается значительный рост внутреннего спроса на товары и услуги, о чем свидетельствуют увеличение импорта товаров и услуг, рост расходов домохозяйств. Поскольку растущий спрос не может быть удовлетворен за счет привлечения внутренних инвестиционных ресурсов (см. врезку «Макроэкономический портрет»), украинские компании нередко сами ищут партнеров в России. В частности, Леонид Абдюшев, начальник отдела финансового управления финансовой корпорации «Социальная инициатива» (Москва), рассказал, что его компания недавно получила выгодное предложение инвестировать средства в строительство трех жилых микрорайонов в Донецке.

Отсутствие конкуренции. Во многих отраслях экономики украинские компании пока не могут конкурировать с российскими производителями аналогичных товаров и услуг. Например, на украинском IT-рынке явно преобладают российские компании, такие как «Галактика», «1С» и др.

Дешевая рабочая сила. Средняя заработная плата на Украине меньше, чем в России в 1,5—2,5 раза. Уровень зарплаты существенно различается по регионам, наиболее высокая зарплата в Киеве — примерно в 1,6 раза выше, чем в регионах.

Продолжающийся процесс приватизации. У российских инвесторов еще есть возможность поучаствовать в приватизации украинских предприятий. Наибольший интерес представляют предприятия химической промышленности, машиностроения, ВПК, энергетические и газораспределительные компании. Однако для участия российского капитала в приватизации украинского ВПК, а также энергетической и газовой отраслей необходимо как минимум соответствующее решение украинских властей.

Инвестиционный климат

Власть и бизнес

По разным оценкам, потребности Украины в средствах, необходимых для модернизации производства, исчисляются десятками миллиардов долларов США. Поэтому власти предпринимают постоянные попытки повысить инвестиционную привлекательность Украины.

Украинские офшоры. По данным Минфина Украины, в стране существуют одиннадцать специальных (свободных) экономических зон (СЭЗ) и девять территорий приоритетного развития (ТПР) с льготными налоговыми режимами2.

В то же время такие зоны, созданные на депрессивных украинских территориях, экономически неэффективны, так как за счет льгот и преференций поддерживают на плаву нерентабельные производства (по данным украинского Минфина, объем предоставленных льгот предприятиям, функционирующим на территории СЭЗ, превышает объем их налоговых платежей в бюджет). Установленные на этих территориях льготные режимы нередко меняются под воздействием того или иного лобби, поскольку СЭЗ, как правило, создавались под конкретных инвесторов, имеющих поддержку на государственном уровне. Все это делает украинские СЭЗ объектом для нападок как со стороны бизнеса, так и со стороны украинского Минфина.

Макроэкономический портрет

В последние четыре года Украина демонстрирует бурный экономический рост. Он объясняется, во-первых, хорошей конъюнктурой мировых рынков стали (основного экспортного товара Украины), а во-вторых, разумной финансовой и реформаторской политикой властей (по мнению Международного рейтингового агентства Moodys Investors Service (Moodys)3). Напомним, что Украина проводит серию экономических реформ: налоговую, пенсионную, структурную реформу сельского хозяйства. На очереди — реформа энергетического сектора и ускорение приватизационного процесса.

Как считают в Moodys, на экономику Украины положительно повлияли и активные деловые связи с Россией в области торговли, услуг и инвестиций. Россия является крупнейшим торговым партнером Украины: на долю нашего государства приходятся 17,9% экспортных и 38% импортных операций Украины.

На Украине уже в течение четырех лет поддерживается стабильный курс гривны по отношению к твердым валютам (1 гривна составляет примерно 0,20 долл. США) и низкая инфляция (за 10 месяцев 2003 года — 4,7%, прогноз на весь 2003 год — не более 7,5%).

К негативным сторонам украинской экономики следует отнести существенную долю госсектора, а также неразвитость финансового рынка и банковской системы.

Административный ресурс. Опыт СЭЗ является примером того, что на Украине, как и в России, инвестору не обойтись без административного ресурса. Украинские эксперты настоятельно советуют начинающим инвесторам устанавливать контакт с властью. Как минимум нужно поладить с местными властями. Но чем крупнее инвестиции, тем выше должен быть уровень властной поддержки. Например, в украинской прессе приводится такой факт: руководство немецкой компании «Метро Кеш & Кери ГмБХ», прежде чем начать строительство супермаркетов на территории Украины, заручилось поддержкой Президента Украины Леонида Кучмы.

  • Личное мнение

    Александр Дегтярёв, заместитель директора по маркетингу и продажам, киевский офис корпорации «Галактика»

    На Украине невозможно осуществлять крупные инвестиции без поддержки государства. Формально в стране отсутствует тотальный госконтроль, как, скажем, в Белоруссии, но это не означает, что на Украине его вообще нет. Такой контроль осуществляется на уровне финансово-промышленных групп (ФПГ), которыми владеют представители органов власти. Так, ни для кого не секрет, что сейчас одной из наиболее сильных является донецкая ФПГ, которая опирается на административный ресурс премьер-министра Украины Виктора Януковича.

Агентства по привлечению инвестиций. В 2004 году начнет действовать Агентство по привлечению иностранных инвестиций, создаваемое в соответствии с указом Президента Украины. Предполагается, что эта структура будет информировать потенциальных инвесторов о возможных способах вложения средств и давать им правовые консультации. Агентство формируется как акционерное общество, и к его созданию будут привлечены частные лица (первоначально предполагалось создать государственную акционерную компанию). Таким образом, государство (в лице Кабинета Министров Украины) формально будет лишено права утверждать персональный состав наблюдательного совета, а также назначать должностных лиц компании.

Похожие структуры, призванные содействовать инвесторам в налаживании контактов с властью, уже существуют в украинских регионах. Как правило, они создаются при торгово-промышленных палатах, как, например, Донецкое агентство по привлечению инвестиций.

Инвестиционные предложения

Некоторое представление о том, какие инвестиции поощряются украинскими властями, можно получить на интернет-порталах и сайтах правительственных учреждений Украины, а также на сайтах городских администраций. Как правило, инвесторам предлагают вложить значительные суммы в строительство или реконструкцию крупных промышленных объектов. Однако инвестиционные приоритеты государства существенно отличаются от приоритетов самих инвесторов, которые в основном рассчитывают на быструю отдачу от вложенных средств. Гораздо более интересные предложения можно найти на сайтах украинских компаний (адреса сайтов см. в таблице). Так, на одном из таких сайтов предлагается вложить средства в строительство автомойки и станции техобслуживания автомобилей, приобрести помещение для магазина или офиса, помещение под ресторан, а также земельные участки под строительство в центральных районах Киева4.

Проблемы и препятствия

Отношение к российским компаниям

Многие инвесторы стараются не афишировать российское происхождение капитала, вкладываемого в украинскую экономику. Это объясняется тем, что на Украине к российским и западным инвестициям относятся по-разному: вторые считаются более предпочтительными. Косвенное подтверждение этого вывода можно найти на национальных сайтах, ориентированных на потенциальных инвесторов: содержание большинства из них доступно только на двух языках — украинском и английском.

Как вести бизнес на Украине

Постоянные изменения законодательства

Украина реформирует систему законодательства, многие отрасли которого почти неразвиты (например, лизинговое законодательство). Так, с 1 января 2004 года на Украине действуют новые Гражданский и Хозяйственный кодексы. В последнее время произошли существенные изменения и в налоговом законодательстве, причем как позитивные (в частности, ставка налога на прибыль с 1 января 2004 года снижена с 30 до 25%, введена единая ставка подоходного налога — 13%), так и негативные.

  • Личный опыт

    Светлана Жигулина

    Налоговое законодательство на Украине изменяется так же часто, как и в России. Например, когда мы только начинали работать на Украине, сбор с покупки безналичной иностранной валюты не взимался. Сегодня 1,5% от купленной в течение одного месяца валюты нужно перечислять в Пенсионный фонд Украины5. Недавно — буквально три месяца назад — ввели новый местный налог на утилизацию тары.

Постоянные изменения, существенно осложняющие работу компаний, происходят и в других сферах, в частности в области стандартизации.

  • Личный опыт

    Владимир Исаев

    Как известно, в Советском Союзе существовала единая система стандартов, часть из которых Украина применяет и сегодня. Однако параллельно Украина создает и национальную систему стандартов, за основу которой приняты стандарты GMP6. Изменения в системе стандартизации происходят так часто, что отслеживать их приходится буквально в онлайновом режиме. И если мы реализуем какой-то проект (наша компания поставляет и монтирует сложное медицинское оборудование для больниц и объектов фармацевтической промышленности), то обязательно проверяем его от первой до последней стадии на предмет соответствия стандартам на дату ввода объекта в эксплуатацию. Вместе с тем стоит отметить, что стандарт GMP скоро будет широко применяться и в России, так что, реализуя проекты на Украине, мы еще и приобретаем опыт для будущей работы на российском рынке.

Контролирующие органы

По словам представителей компаний, украинские налоговики не устраивают им частых налоговых проверок, так как по закону они могут проверять предприятия один раз в два года. Но если бизнес прозрачный, то даже в случае проверок проблем быть не должно, считает Светлана Жигулина: «Налоговики часто наведываются в киевский офис «Би-Холдинга», проверяя правомерность возмещения импортного НДС, но до сих пор все проверки заканчивались благополучно».

В то же время компаниям довольно часто приходится самим обращаться в налоговые инспекции за разного рода справками и разрешениями, например для покупки валюты, получения лицензии или права на льготу по уплате таможенной пошлины.

Существует на Украине и налоговая милиция, которая занимается в основном крупными налогоплательщиками, относящимися к сфере налогового риска (в частности, производителями и продавцами подакцизной продукции).

Особая сфера — валютно-таможенный контроль. В частности, по словам представителей компаний, большие проблемы могут возникнуть в случае, если товар, предварительно оплаченный украинской стороной, не прошел через таможню в течение 90 дней. В этом случае необходимо получать специальную лицензию (фактически разрешение на ввоз товара), что, по словам Владимира Исаева, очень сложно. Чтобы избавить себя от подобных проблем, российские компании, как правило, поручают оформление товара украинским таможенным брокерам и стараются соблюдать установленный срок поставки.

Поскольку на Украине весьма активно ведется борьба с легализацией преступных доходов, то компании нередко проходят проверки на предмет отмывания денег.

  • Личный опыт

    Владимир Исаев

    Мы постоянно сталкиваемся с подобными проверками, поскольку занимаемся импортом, к тому же на бюджетные деньги (наши заказчики на Украине — учреждения здравоохранения). В каждом украинском банке есть специальный отдел, сотрудники которого следят за соблюдением законодательства о легализации преступных доходов. И любой банковский перевод на сумму свыше 80 тыс. гривен попадает под их пристальный контроль. Хотя у нас и в этом случае особых проблем не возникает.

Контроль также возможен и со стороны Комитета по финансовому мониторингу России (КФМ), поскольку Украина числится в утвержденном КФМ списке сомнительных юрисдикций (он дублирует «черный» список FATF, в который включены страны, уличенные в отмывании преступных доходов). Из-за этого по российскому законодательству все сделки с украинскими партнерами на сумму свыше 600 тыс. руб. попадают в сферу внимания КФМ.

Формы присутствия

Приобретение готового бизнеса

Для крупных российских компаний один из наиболее распространенных способов вложения капитала в украинскую экономику — это приобретение уже существующих компаний. К числу наиболее известных сделок подобного рода, завершившихся в 2003 году, можно отнести приобретение компанией МТС крупнейшего украинского оператора сотовой связи UMC (сумма сделки 371 млн долл. США).

Создание компании

Российская или украинская? В основном российские инвесторы идут по пути создания собственных компаний на территории Украины. В этом случае инвестору нужно определить, как позиционировать создаваемую компанию: как российскую или как украинскую. Это связано с неоднозначным отношением к «российскому присутствию» на Украине.

  • Личное мнение

    Александр Дегтярёв

    В плане национального самоопределения Украина очень болезненно относится к любым российским инициативам. По этой причине невыгодно позиционировать себя на Украине как представительство российской компании. Мы изначально решили, что будем создавать компанию как юридическое лицо — резидент Украины с украинским капиталом. Мы не говорим, что представляем интересы российской компании, мы — компания украинская и продаем программные продукты для управления предприятием, которые можно использовать на Украине и в любой другой стране СНГ. Это обстоятельство определяет наш статус и отношение к нам со стороны партнеров и властей.

    Владимир Исаев

    Я согласен с тем, что на Украине есть некоторое предубеждение по отношению к российским компаниям. До тех пор пока мы не создали местную компанию с украинским партнером, нам не удалось подписать ни одного контракта, хотя интерес к нашей продукции был очень большим. Дела пошли в гору, только когда открылся украинский офис.

    Светлана Жигулина

    Безусловно, проверяющие структуры (налоговики, таможня) проявляют более пристальное внимание к российской компании. Однако мы не стали регистрировать в Киеве местную компанию с украинскими партнерами, а создали дочернюю фирму со стопроцентным российским капиталом. Это связано с тем, что мы изначально хотели сделать наш бизнес на Украине полностью подконтрольным. Мы передаем дочерним компаниям наш товар и должны понимать, как он продвигается дальше, контролировать денежные потоки и т. п. Кроме того, мы заинтересованы в том, чтобы наш киевский офис получал товар только от нас и не торговал товарами других фирм. Замечу, что аналогичным образом, то есть через создание дочерних компаний, мы действуем и в российских регионах.

Существуют и другие примеры успешной работы российских компаний через дочернюю компанию или представительство7, а также примеры создания партнерских сетей. Так, по словам Светланы Жигулиной, дочернее предприятие, созданное ими в Киеве, уже развернуло сеть торговых представительств в крупнейших украинских городах — Донецке, Запорожье, Харькове, Днепропетровске, Одессе и Львове.

Таким образом, выбор оптимального варианта присутствия в стране зависит от многих факторов, в том числе от сферы деятельности и стратегии продвижения конкретной компании.

Выбор организационно-правовой формы. Создать предприятие на Украине можно практически в тех же организационно-правовых формах, что и в России. Это хозяйственные общества: акционерные (открытые и закрытые), общества с ограниченной ответственностью (ООО) и с дополнительной ответственностью (ОДО), а также полные и коммандитные общества (у нас — товарищества). Хотя существуют и такие формы, как частное предприятие, коллективное предприятие (основанное на собственности трудового коллектива), а также коммунальное предприятие (основанное на собственности территориальной общины).

Большинство украинских предприятий регистрируются в качестве ООО. Такая форма позволяет использовать льготные налоговые режимы, в частности упрощенную систему налогообложения, которую применяет не только мелкий, но и средний бизнес. Для этого компания среднего бизнеса дробится на несколько небольших компаний, оборот каждой из которых не превышает установленный украинским законодательством лимит в 1 млн гривен (около 6 млн руб.) для применения «упрощенки».

  • Личный опыт

    Александр Дегтярёв

    У нас сейчас несколько компаний со своей спецификой, которые находятся в общей структуре корпорации. Скажем, одна компания занимается маркетингом и продажами, другая — запуском системы «Галактика», то есть оказывает услуги по внедрению, обслуживанию и поддержке этой системы и т. п. Все эти компании заключают договоры, поэтому оборот каждой из них вписывается в установленный законодательством лимит для применения «упрощенки». Правда, в этом случае возникают другие проблемы — усложнение документооборота и сложности с администрированием. Например, если сотрудники одного офиса едут в командировку на объект, где проводятся работы, за которые отвечает другое предприятие, то приходится переводить их из одного предприятия в другое.

Гораздо реже создаются ЗАО и ОАО, так как это предполагает более сложную и дорогую процедуру регистрации. Учреждение ОАО потребует также соблюдения ряда бюрократических формальностей (см. таблицу).

Как вести бизнес на Украине

Важные формальности

Подготовка учредительных документов и внесение взноса в уставный капитал. Если предприятие создается с украинскими участниками, но основные инвестиции будут осуществляться из России, то российская сторона должна максимально защитить свои интересы в учредительных документах. Нужно также иметь в виду, что доля российского участника по законодательству Украины должна быть внесена в уставный капитал в иностранной валюте, поэтому уставный капитал тоже должен быть номинирован в иностранной валюте.

  • Личный опыт

    Владимир Исаев

    У нас на Украине создано зависимое предприятие: 80% уставного капитала инвестировала наша (российская) компания, а 20% — физическое лицо, резидент Украины. Сначала капитал был сформирован в гривнах. Мы с большим трудом купили в России необходимую сумму в валюте (все-таки гривна — не самая распространенная в России валюта). Но когда мы переводили деньги с нашего расчетного счета на счет украинской фирмы, Банк Украины их не принял, сославшись на закон, по которому иностранный участник может вносить в уставный капитал любую валюту, кроме украинской. Поэтому в срочном порядке пришлось переподписывать учредительные документы. Сейчас уставный капитал у нас номинирован в евро.

Если иностранный инвестор свою долю в уставном капитале вносит имуществом, то эта операция не облагается таможенным сбором (за исключением товаров для реализации или собственного потребления)8 и НДС (за исключением подакцизных товаров)9. Однако если это имущество будет продано ранее, чем через три года, то с его таможенной стоимости придется заплатить таможенный сбор.

Расчеты между российской и украинской компаниями. Расчеты с подконтрольным украинским предприятием можно производить в любой валюте. Однако, по мнению представителей российских компаний, работающих на Украине, лучше всего осуществлять их в рублях. В этом случае издержки будут связаны только с одной конвертацией, которую будет производить украинская сторона. Если использовать в качестве средства платежа твердую валюту (евро, доллары США), то конвертация будет производиться дважды, соответственно увеличатся и расходы. Проведение расчетов в украинской валюте затруднено тем, что гривны сложно продать и купить в России.

Регистрация иностранных инвестиций. В какой бы форме ни осуществлялись иностранные инвестиции (внесение денежных или имущественных долей в уставный капитал вновь создаваемой компании, средства, перечисленные нерезидентами в оплату ценных бумаг и т. п.), специалисты рекомендуют зарегистрировать их в Банке Украины. По украинскому законодательству делать это не обязательно, однако если в последующем инвестор-нерезидент намеревается репатриировать свой капитал, то при отсутствии регистрации инвестиций у него могут возникнуть проблемы. Самостоятельно оформлять регистрацию хлопотно, лучше обратиться в юридическую фирму, которая за сумму около 200 долл. США уладит все бюрократические формальности.

Риски, прогнозы и перспективы

Представители компаний и эксперты по-разному оценивают риски, связанные с инвестициями в украинскую экономику.

Главным риском 2004 года, по мнению экспертов Международного центра перспективных исследований, остается политическая дестабилизация накануне президентских выборов 2004 года на Украине. Однако политические риски как таковые наиболее существенны для крупных российских инвесторов, вкладывающих средства в экспортно ориентированные отрасли украинской экономики. Представители менее крупных российских компаний, работающие на внутреннем рынке Украины, не слишком обеспокоены перспективами политической дестабилизации.

  • Личное мнение

    Светлана Жигулина

    В России не всегда легко разобраться, что хорошо, а что плохо, на Украине тем более. Поэтому основные усилия лучше сосредоточить на совершенствовании своего бизнеса.

Средний бизнес, по общему мнению, в большей степени подвержен налоговым рискам. Насколько сильны такие риски на Украине, показали споры при обсуждении проекта бюджета 2004 года между президентом, правительством, парламентом и бизнес-сообществом Украины.

Так, Минфин Украины предложил увеличить ставку сбора с операций по купле-продаже безналичной иностранной валюты с 1 до 2%. Против этого предложения резко выступили представители банков. В частности, по мнению президента Киевского банковского союза Леонида Черновицкого, подобная новация может «убить» легальный валютный рынок.

Против другого предложения Минфина — о повышении ставок единого и фиксированного налогов, которые взимаются при упрощенной и вмененной системах налогообложения, — выступил Президент Украины. Он наложил вето и на закон о снижении с 1 января 2004 года ставки НДС (как предполагалось, с 20 до 17%) с одновременной отменой большинства льгот по этому налогу, которое поддержали украинские парламентарии.

Вообще НДС является одним из самых рискованных украинских налогов и очень напоминает российского «собрата»: украинские власти также не хотят возмещать компаниям экспортный НДС и намереваются внедрить болгарскую систему НДС-счетов. Правда, «проводником» этой идеи на Украине является не налоговое ведомство, как у нас, а экономическое10.

По мнению представителей российских компаний, в целом у украинской экономики хорошие перспективы: вступив на путь рыночных отношений, страна вряд ли повернет обратно, а для бизнеса — это самое главное. Что же касается перспектив российско-украинской интеграции в рамках Единого экономического пространства или других аналогичных структур, то представители российского бизнеса весьма равнодушны к государственным инициативам. Они предпочитают действовать на свой страх и риск, используя частный капитал.

Редакция благодарит за помощь в подготовке материала экспертов украинских юридических компаний: Андрея Марченко, начальника отдела сопровождения судебных дел и взаимодействия с государственными органами ООО «Юридическая фирма «Алиби», Луганск; Сергея Анисимова, директора ООО «Международное юридическое агентство» (International Legal Agency LLC), Киев; Виктора Чикивчука, ведущего специалиста ДП юридической компании «Вензель Груп Украина», Киев; Феликса Ароновича, директора юридической фирмы «Интерхэлп-сервис», Киев.

______________________________________
1 Вертикальные инвестиции – в экспортно ориентированные отрасли для использования конкурентных преимуществ страны-донора с последующим реэкспортом продукта или использованием ее в стране-инвесторе, а горизонтальные – в производство товаров и услуг для реализации их в стране-доноре с целью экспансии на местные рынки.
2 Подробнее о налогообложении компаний, создаваемых в СЭЗ, а также на иных территориях с льготным режимом, читайте в следующем номере журнала в разделе «Налоговая система Украины».
3 В ноябре 2003 года Moodys повысило рейтинг Украины по облигациям в национальной и иностранной валюте с В2 до В1, а рейтинг по банковским депозитам в иностранной валюте – с B3 до B2. Прогноз всех рейтингов «стабильный».
4 Более подробную информацию об инвестиционных возможностях Киева можно получить на сайте Главного управления внешнеэкономических связей и инвестиций КГГА по адресу: www.kmda-invest.gov.ua/ru.
5 Подобные сборы на Украине взимаются также при продаже недвижимости, табачных изделий и других операций, никак не связанных с выплатой вознаграждений работникам. – Примеч. редакции.
6 Стандарты GMP – это правила выпуска фармацевтической продукции, разработанные в 1963 году в США. Этот стандарт помимо прочих требований имеет жесткие требования к сырью, из которого производится продукция. – Примеч. редакции.
7 См. статью «Российский бизнес в странах СНГ: опыт, проблемы, перспективы», «Финансовый директор», 2003, № 7–8. – Примеч. редакции.
8 Статья 18 Закона Украины от 19.03.96 № 93/96-ВР «О режиме иностранного инвестирования».
9 Пункт 3.2 ст. 3 Закона Украины от 03.04.97 № 168/97-ВР «О налоге на добавленную стоимость».
10 Подробнее об особенностях налоговой системы Украины читайте в следующем номере журнала.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль