Александр Черняк: "Фиксированная ставка - для пессимистов, плавающая - для оптимистов"

97
Интервью. Заместитель генерального директора Агентства по ипотечному жилищному кредитованию Александр Черняк поделился с "Ф." прогнозами изменения ставок по кредитам в 2005 году.
- Александр Викторович, пожалуй, главное новшество, которое собирается ввести в следующем году АИЖК, - это плавающие ставки по кредитам. Почему этот продукт должен быть интересен потребителю?

- Фиксированная ставка, с одной стороны, более понятна, а с другой - кредит берется на долгий срок и рынок за это время может пойти в любую сторону. Как любят говорить у нас в агентстве, фиксированная ставка - для пессимистов, плавающая - для оптимистов. Если люди думают, что кредиты со временем будут только дорожать, то для них фиксированная ставка хороша и по-своему они правы. Но если ставки пойдут вниз, то те, кто взял деньги под нынешние 15%, окажутся в невыгодной ситуации.

- Каким образом будет определяться плавающая ставка?

- Если для валютных кредитов есть ориентир типа Libor, то для рублевых - одного безусловного индикатора нет. Теоретически им может послужить и уровень инфляции, и величина процентных ставок по депозитам, и величина купонных выплат по заимствованиям агентства, и еще что-то. Каждый имеет свои плюсы и минусы. В ближайшие месяцы мы выберем один из индикаторов или создадим некий сводный.

- Что касается фиксированной ставки, то планирует ли АИЖК ее изменение в следующем году?

- Если инфляция будет снижаться, как и прогнозируют в правительстве, то и заимствования агентства, и соответственно кредиты могут подешеветь. Можно сказать, что ценообразование ставок агентства напрямую завязано на стоимость денег, которые мы заимствуем под госгарантии. По последнему займу, который мы разместили, величина купона составляет 11% годовых. Это примерно совпадает с официальным прогнозом уровня инфляции в нынешнем году. Добавьте к этому маржу участников ипотечного рынка, которые с нами работают - это около 3%, - и другие издержки. В итоге получим 15%. В ближайшие годы, я думаю, ситуация будет меняться - за счет повышения оборотов мы сможем снизить маржу.

- Ну, это оптимистичный вариант. А возможен еще и пессимистичный, когда АИЖК придется поднимать ставки. Удастся ли избежать этого при сокращении госгарантий?

- Госгарантии на следующий год есть, но их объем заметно ниже, чем предполагаемое количество закладных, которые будут поставлены агентству. Минфин выделяет на следующий год государственные гарантии по заимствованиям АИЖК в сумме 4,7 млрд рублей, а законтрактованный объем закладных - 12 млрд. Но мы рассчитываем найти средства для покрытия разницы путем привлечения их с рынка без использования госгарантий. И как раз эта часть может оказаться дороже и вызвать повышение ставок. Все будет зависеть от того, под какие условия мы привлечем деньги и на какой срок, будет ли это размещение ипотечных ценных бумаг или очередной выпуск корпоративных облигаций. Не исключено, что ставки поднимутся выше нынешнего уровня.

- Как может сказаться на ставках агентства и на рынке в целом получение Россией второго инвестиционного рейтинга?

- Надеюсь, что это в конечном итоге скажется положительно и стоимость заимствований агентства снизится. А это в свою очередь может повлиять на снижение ставок рефинансирования агентства по ипотечным кредитам.

- Какова ситуация со стоимостью ипотечных кредитов в регионах?

- Спрос на кредиты в регионах высокий - за десять месяцев этого года мы выполнили годовой план и увеличили объем портфеля по сравнению с концом 2003 года почти в пять раз - до 4 млрд рублей. У нас было несколько случаев, когда к нам обращались банки, про которые мы даже не слышали. Оказывается, они взяли на нашем сайте стандарты, изучили их и на свой страх и риск начали выдавать кредиты, а потом обратились к нам за рефинансированием. Естественно, что на фоне высокого спроса банки в некоторых регионах все чаще просят разрешения поднять ставки. Нынешние стандарты выдачи ипотечных кредитов АИЖК запрещают это делать. Но в следующем году мы скорее всего данный пункт отменим и разрешим региональным банкам при желании выдавать более дорогие кредиты. Однако выкупать закладные мы будем по-прежнему по установленной агентством ставке рефинансирования. И если банк, выдававший кредиты по повышенным ставкам, захочет продать нам закладные, он сначала должен будет привести параметры кредитных договоров в соответствие с нашими стандартами.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль