ОМЗ поборется за заем

42
АУКЦИОН. 2 сентября на ММВБ состоится конкурс по определению ставки 4-7 полугодовых купонов по облигациям четвертого выпуска "Объединенных машиностроительных заводов", одной из ведущих российских компаний тяжелого машиностроения. На этот же день приходится оферта, так что от уровня аукционной доходности будет зависеть количество облигаций, которые придется выкупить эмитенту. Таким образом, мероприятие будет очень сильно похоже на первичное размещение. В ходе конкурса каждый владелец облигаций может подавать заявки на продажу в адрес Райффайзенбанка, выступающего агентом эмитента, с указанием количества бумаг и минимального уровня купонной ставки, при которой он согласен "остаться" в выпуске. Если итоговая ставка окажется ниже, то заявки на продажу будут удовлетворены. В то же время потенциальные инвесторы могут подавать заявки на покупку с указанием минимально приемлемой ставки. На основании всех поданных заявок эмитент примет решение по величине купона. В случае превышения предложения над спросом компания выкупит оставшиеся бумаги на собственные средства и оставит их в обращении. Общий номинальный объем выпуска - 900 млн рублей. Он был размещен в феврале 2003 года и гасится 26 февраля 2009 года. Единая ставка первых трех полугодовых купонов равнялась 13% годовых.

Изначально эмиссионными документами было предусмотрено две оферты - 2 сентября 2004 года и 31 августа 2006 года. Однако, как сообщил на встрече с представителями банков гендиректор ОМЗ Сергей Липский, эмитент установил дополнительную оферту на выкуп бумаг по номиналу 3 сентября 2005 года. По его словам, компания уже зарезервировала на счетах $32 млн и готова полностью выкупить свой заем, однако предпочла бы остаться на публичном рынке. В то же время он посетовал на текущую рыночную конъюнктуру и уровни доходности, которые сложились на рынке облигаций. Глава ОМЗ считает, что в долгосрочном плане стоимость заимствования для компании должна быть гораздо ниже, чем уровень доходности, который сегодня требуют инвесторы. По словам аналитика Банка Москвы Егора Федорова, после презентации сложилось впечатление, что руководство компании не готово принять нелояльность инвесторов и всеми силами старается исправить эту ситуацию, проводя вторую встречу с инвестиционными аналитиками и банкирами за последние две недели. Главная головная боль менеджмента - негативный информационный фон, который сложился вокруг компании после срыва сделки по слиянию ее с "Силовыми машинами". Деятельность компании в первом полугодии 2004 года была полностью подчинена планам объединения, а теперь вырабатываются стратегические приоритеты самостоятельного развития с фокусировкой на атомном машиностроении.

Долговая нагрузка ОМЗ по итогам первого полугодия 2004 года составляла $262,18 млн, практически не изменившись с начала года, хотя на этот период пришлись две крупные сделки: продажа подразделения "ОМЗ - Морские и нефтегазовые проекты", специализировавшегося на производстве нефтегазового оборудования и судостроении, за $50 млн и приобретение двух дочерних компаний чешского Skoda Holding, специализирующихся на атомном машиностроении и производстве спецсталей, за 36 млн евро. К концу 2004 года ОМЗ планирует сократить долг до $221 млн, а к концу 2005-го - до $170-190 млн.

Что касается купонной ставки, то организаторы избегают прогнозов, а мнения аналитиков разделились. Так, Егор Федоров полагает, что купон сохранится на уровне 13% годовых и это устроит и эмитента, и инвесторов. В свою очередь старший аналитик ФК "Уралсиб" Борис Гинзбург считает справедливой ставку купона на уровне 13,75-14,25%. 13% годовых, по его мнению, слишком мало, учитывая, что доходность сопоставимого по "длине" выпуска "АвтоВАЗа" с более высоким кредитным качеством колеблется выше этой отметки.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль