«Центртелеком» взбодрил рынок

59
РАЗМЕЩЕНИЕ. По итогам конкурса 17 августа компания установила ставку полугодового купона по пятилетним облигациям четвертого выпуска на уровне 13,8% годовых, что соответствует доходности к оферте на досрочный выкуп бумаг через два года и три месяца 14,3% годовых. Премия, таким образом, превысила 200 пунктов. Для сравнения: доходность третьего выпуска облигаций «Центртелекома» составила накануне аукциона 11,77% годовых, а доходность долговых обязательств других телекоммуникационных компаний с близкой к оферте нового выпуска дюрацией находилась в пределах 11,38-12,37% годовых. В ходе аукциона удовлетворено 119 заявок номинальным объемом 3,093 млрд рублей. С учетом доразмещения в первый день удалось реализовать облигаций на сумму 4,682 млрд рублей, то есть две трети из заявленного объема 7 млрд рублей. Оставшуюся часть займа эмитент имеет право размещать до 31 августа. «Центртелеком» вполне доволен результатами, тем более что, по словам его представителя, потребность компании в деньгах была ограничена 5,25 млрд рублей вследствие некоторого сокращения инвестиционной программы. Этот объем был набран последством доразмещений. Удовлетворены итогами и организаторы - управляющий директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Михаил Афонский подчеркнул, что в преддверии размещения многие участники рынка не верили, что в условиях непростой рыночной конъюнктуры удастся реализовать бумаг более чем на 2 млрд рублей.

Участники рынка также полагают, что результат «Центртелекома» вполне можно считать успешным, несмотря на достаточно высокую премию к уже обращающимся облигациям телекоммуникационного сектора. Аналитики Банка Москвы отмечают, что рынок получил достаточно убедительные результаты казавшегося поначалу сомнительным мероприятием выпуска облигаций после полуторамесячного затишья на «первичке». Эмитент достиг своей цели, взяв с рынка почти весь необходимый ему объем уже в первый день размещения. Эксперты банка «Траст» видят позитивный знак для рынка булевых облигаций в том, что усилия организаторов и эмитента позволяют уже сейчас размещать выпуски больших объемов. Возможно, пример «Центртелекома» подбодрит и других эмитентов, ранее отложивших выпуски. Специалисты МДМ-банка считают установленный уровень доходности привлекательным как для эмитента, так и для инвесторов. Осенью-зимой в случае переноса выпуска компании пришлось бы конкурировать как со своими более привлекательными коллегами по отрасли, так и с другими эмитентами первого-второго эшелонов. В таких условиях вероятность разместиться ниже 14% в преддверии конца года с учетом агрессивных планов телекомов по инвестициям была бы небольшой. Сейчас же, отмечают эксперты, инвесторы получили очередную рыночную аномалию сродни «Русалу». Рассчитывать на спекулятивный рост в краткосрочной перспективе без фронтального улучшения рыночной конъюнктуры не приходится, но в среднесрочной перспективе бумага выглядит привлекательно. l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль