Ленивая пора

62
Рынок госбумаг на минувшей неделе являл собой достаточно унылую картину. Впрочем, для летней поры это вполне нормально. Благо, что ничего экстраординарного для рынка и его участников в это время не происходило. Далеким эхом лишь прозвучали посулы главы ФРС Алана Гринспена ускорить темпы повышения ставок в США в случае инфляционной угрозы. Однако пока он придерживается сценария умеренного подъема ставок. Словесная эквилибристика американского финансового гуру, конечно, способна воздействовать на доходность госбумаг опосредованно через американские бонды и еврооблигации РФ, однако, чтобы серьезно двинуть рынок, ему нужно разразиться чем-то апокалиптическим. Главные факторы влияния - курс рубля к доллару и состояние ликвидности крупных банков - всю неделю оставались стабильны. Точно так же вела себя и доходность ОФЗ. При этом спрос сдерживался ожиданиями возможного увеличения потребности в рублевых ресурсах в конце месяца. Обороты на бирже оставляли желать лучшего - в пятницу они упали до 61,2 млн рублей, что в несколько раз ниже привычных уровней.

Нежелание инвесторов что-либо делать на рынке почувствовал на себе и Минфин. На аукционе в среду ему удалось разместить ОФЗ 46003, погашаемых в 2010 году, лишь на сумму 1,21 млрд рублей при номинальном объеме допвыпуска 6 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 7,59% годовых, что на 13 пипсов выше уровня вторичного рынка. Премия сама по себе неплохая, но инвесторы сейчас не в тонусе. Эмиссионного порыва Минфина хватило еще только на доразмещение на "вторичке" ОФЗ 27025 в объеме 186,3 млн рублей. Сделки на вторичном рынке носили эпизодический характер. В отсутствие активных покупателей доходность слегка повысилась и по длинным бумагам вернулась на уровень 8%. Однако на столь вялом рынке считать этот факт показательным, пожалуй, не стоит.

Доходность ОФЗ с погашением в 2010-2018 годах к концу недели лежала в рамках 7,46-8,01%. Бумаги, погашаемые в 2005-2008 годах, торговались по доходности 5,4-6,8%, а с погашением в 2004 году - в пределах 5,21% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль