ПИФы застряли между "ЮКОСом" и рейтингом

61
Инвестиции. Клиенты паевых фондов продолжают оставаться заложниками российких политических рисков и процентной политики монетарных властей США. Однако их освобождение не за горами.
Буря, которая обрушилась на фондовый рынок 12 апреля, опустошала карманы инвесторов ровно месяц. С 12 мая погода начала улучшаться. Однако говорить о том, что фондовый барометр показывает "ясно", все еще преждевременно. Скорее это "переменная облачность", хотя и не без осадков. К таким факторам нестабильности рынка, как угроза банкротства "ЮКОСа" и ожидание повышения ставок ФРС США, в мае добавился новый: угроза банковского кризиса. После краха Содбизнесбанка и "Кредиттраста" банкиры столкнулись с настоящим кризисом ликвидности. Эта новая проблема пока еще не нанесла существенного урона рынку. Однако инвесторы вполне смогут вкусить ее плоды, если сработает "эффект домино". А для этого может быть достаточно отзыва лицензии или самоликвидации еще пары-тройки достаточно крупных кредитных организаций.

После апрельского обвала почти на 13% по итогам мая фондовый индекс ММВБ снизился еще на 4,7%. Месяц назад "Ф." советовал не торопиться с "входом на рынок", несмотря на весьма подешевевшие паи ПИФов, и предупредил, что начавшийся 12 мая рост может оказаться лишь коррекцией к падению. Итоги месяца подтвердили это предположение. Фондовый рынок пока не сформировал устойчивого повышательного тренда и стал колебаться вверх-вниз, раздумывая над дальнейшим направлением движения.

Из числа прошедших 12 месяцев восемь пришлись на рост индекса ММВБ, четыре - на его снижение. Соответственно для фондов акций максимальная оценка за успешность - 8, за устойчивость - 4. Аналогично и для ПИФов смешанных инвестиций. Индекс ММВБ корпоративных облигаций снижался в течение четырех месяцев и рос в течение восьми. Соответственно установлены и максимальные оценки фондов облигаций за успешность и устойчивость.

Фонды облигаций. В мае движение котировок российских облигаций продолжилось вслед за снижением американских казначейских обязательств и на фоне дефицита денежной ликвидности на рынке. Индекс ММВБ корпоративных облигаций потерял за месяц почти 1,2%, а средний убыток фондов группы составил почти 0,3%. И все же 11 фондам из 30 удалось "закрыть" месяц в плюсе.

Фонды акций. Минувший месяц оказался очень волатильным, и получить более или менее приличные результаты могли управляющие, активно манипулирующие структурой портфеля или выбравшие для инвестиций "нерыночно" перспективные бумаги. Итогом мая стал убыток большинства ПИФов акций, который в среднем составил почти 3,7%. В плюсе месяц закончили лишь три фонда из 43.

Фонды смешанных инвестиций. Средний результат группы по итогам мая составил минус 2%, хотя 10 ПИФов сумели показать прибыль.

Что дальше? Несмотря на неурядицы с ликвидностью, продолжение сериала про "ЮКОС", проблемы в банковском секторе, давление на рынок процентной политики американской ФРС, надежда на рост есть. Его локомотивами могут выступить акции РАО "ЕЭС России" (в случае принятия решения о форме проведения аукционов по ОГК, которое бы устроило инвесторов), "Газпрома" (в случае скорой либерализации рынка акций этого эмитента), значительное улучшение ситуации на денежном рынке. Однако самым сильным движущим фактором может стать повышение рейтинга России до инвестиционного уровня одним или несколькими международными агентствами. В начале июня аналитик Standard & Poor's Хелена Хессел заявила, что это может произойти до конца текущего года. При этом "правительственный конфликт с ОАО "ЮКОС" не является основным фактором" для принятия этого решения.

Таким образом, тем инвесторам, кто не поддался панике и не покинул ПИФ, можно посоветовать взять волю в кулак и дождаться хороших новостей. Остальным же имеет смысл дождаться очередного локального "проседания" рынка и стать пайщиком с перспективой не менее полугода-года. Хотя всегда стоит помнить, что хорошая доходность не бывает без хорошего риска.

Рейтинг паевых инвестиционных фондов за период с 30.05.03 по 31.05.04

МестоИзме-Паевой фондУправляющая компанияУспеш-Устой-Суммарный Доход ДоходРиск
 нение  ностьчивостьвзвешенныйза год, %за месяц,
 за месяц    результат %
Фонды облигаций
1+2ОПИФО "Лидер Финанс"ЗАО "УКПИФ "Монтес Аури"375,620,70,51,5
2-1ОПИФО "Русские облигации"ЗАО "ОФГ Инвест"465,317,0-0,81,4
3-1ОПИФ "Фонд Облигаций"ЗАО "Пиоглобал Эссет Менеджмент"465,311,40,11,4
4-3ОПИФО "Профит-Облигации"ОАО "УК "Система Инвестментс"275,213,0-0,11,1
5 ОПИФО "Альфа-Капитал Резерв"ООО "УК "Альфа-Капитал"174,98,30,30,4
6 ОПИФО "Альфа-КапиталООО "УК "Альфа-Капитал"264,612,7-0,31,6
  Облигации плюс" 
7-3ОПИФО "Илья Муромец"ЗАО "УК "Тройка Диалог"264,68,70,31,7
8-1ОПИФО "КИТ-Фонд Облигаций"ОАО "Креативные инвестиционные технологии"444,022,20,42,3
9 ОПИФО "ЛУКОЙЛ ФондЗАО "УК НИКойл"343,616,60,11,7
  Консервативный" 
10-5ИПИФО "Петровский фонд ГЦБ"ООО "УК "Петровский фондовый дом"153,69,2-1,61,6
11-3ОПИФО "Универсальный"ООО "УКИФ "Кэпитал Эссет Менеджмент"433,415,6-1,01,9
12-6ОПИФО "АВК-ГЦБ"ЗАО "УК АВК "Дворцовая площадь"243,310,4-0,61,1
13-3ОПИФО "Сибирский фонд облигаций"ОАО "УК "Алемар"142,93,6-1,12,3
14-3ОПИФО "Паллада ГЦБ"ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент"232,65,1-0,21,4
15-3ОПИФО "Садко"ЗАО "УК "Тройка Диалог"042,6-5,20,22,2
16-3ОПИФО "ФДИ Солид"ЗАО "Солид Менеджмент"222,07,2-0,41,3
Фонды акций
1 ИПИФА "ЛУКОЙЛ Фонд Первый"ЗАО "УК НИКойл"735,643,1-2,76,8
2 ИПИФА "ЛУКОЙЛ ФондЗАО "УК НИКойл"735,642,6-2,66,9
  Отраслевых инвестиций" 
3 ИПИФА "ЛУКОЙЛ ФондЗАО "УК НИКойл"725,340,5-2,56,9
  Перспективных вложений" 
4 ИПИФА "Энергия"ООО "Мономах"614,332,0-5,06,6
5+2ОПИФА "Добрыня Никитич"ЗАО "УК "Тройка Диалог"614,327,2-5,07,5
6-1ОПИФА "Петр Столыпин"ЗАО "ОФГ Инвест"614,325,3-6,77,6
7+2ИПИФА "Поддержка"ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент"524,041,8-7,66,9
8-2ОПИФА "Базовый"ЗАО "УКИФ "Кэпитал Эссет Менеджмент"513,640,7-4,87,3
9+2ОПИФА "Перспектива"ООО "УК "Мономах"423,331,5-3,65,9
10 ОПИФА "Альфа-Капитал Акции"ООО "УК "Альфа-Капитал"503,336,2-4,27,8
11-3ОПИФ "Фонд Акций"ЗАО "Пиоглобал Эссет Менеджмент"503,318,2-5,97,8
12+1ОПИФА "Паллада КЦБ"ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент"333,024,0-3,65,8
13-3ОПИФА "Солид-Инвест"ЗАО "Солид Менеджмент"413,034,1-4,66,8
14+2ИПИФА "Высокие технологии"ЗАО "УК "Менеджмент-Центр"242,750,3-1,26,3
15+2ИПИФА "НФПРР"ЗАО "УК "Менеджмент-Центр"242,728,9-1,03,1
16-4ОПИФ "Церих Фонд Акций"ООО "УК "Церих"322,723,4-1,96,9
17-3ОПИФА "Второй Сибирский -ОАО "УК "Алемар"222,025,2-1,64,7
  открытый" 
18 ОПИФА "Ермак-ФКИ"ЗАО "УК "Ермак"211,722,2-6,56,8
19-4ОПИФА "ДВИ"ЗАО "УКПИФ "Монтес Аури""211,710,0-7,17,1
20 ОПИФА "Профит-Акции"ОАО "УК "Система Инвестментс"201,312,1-4,65,6
Фонды смешанных инвестиций
1+5ИПИФС "Альфа-Капитал"ООО "УК "Альфа-Капитал"725,140,4-1,24,6
2 ОПИФС "Проспект Фонд Первый"ОАО "УКИФ "Проспект"725,135,5-1,95,1
3-2ОПИФС "Тактика"ООО "УК "Регионгазфинанс"725,123,9-3,23,6
4+8ИПИФС "Алемар - первый сибирский"ОАО "УК "Алемар"634,922,7-1,83,6
5-2ИПИФС "Солид Интервальный"ЗАО "Солид Менеджмент"704,432,0-3,37,6
6-2ИПИФС "Стратегия"ООО "УК "Регионгазфинанс"704,417,6-2,83,9
7-2ОПИФС "РоссийскаяОАО "Креативные инвестиционные 534,337,1-0,67,1
  электроэнергетика"технологии" 
8-1ОПИФС "Российская нефть"ОАО "Креативные614,127,4-4,55,5
   инвестиционные технологии" 
9 ОПИФС "Дружина"ЗАО "УК "Тройка Диалог"614,117,2-2,54,1
10-2ОПИФС "АВК-ФЛА"ЗАО "УК АВК "Дворцовая площадь"614,115,8-5,44,8
11+5ИПИФС "ПрофессиональныеООО "УК "Атон-менеджмент"444,020,10,62,4
  инвестиции" 
12-2ОПИФС "Партнерство"ЗАО "УК "Интерфин Капитал"603,812,6-3,95,3
13-2ОПИФС "Фонд Сбалансированный"ЗАО "Пиоглобал Эссет Менеджмент"603,88,5-5,05,8
14-1ИПИФС "Кузнецкий мост"ЗАО "УК Банка Москвы"513,519,6-2,53,6
15+9ИПИФС "Энергия-Инвест"ЗАО "УК "Энергия-Инвест"343,419,3-0,73,1
16+9ОПИФС "УралСиб ФондУК "Аккорд Эссет Менеджмент"343,415,3-1,42,4
  Сбалансированный" 
17+1ОПИФС "Капитал"ЗАО "УК "Энергокапитал"423,323,5-1,54,2
18-3ИПИФС "ПетербургскийЗАО "Санкт-Петербургская ЦУК"423,312,60,45,2
  Промышленный" 
19+7ИПИФС "ДАиКО"ЗАО "Регион Эссет Менеджмент"333,021,7-0,62,4
20+9ОПИФС "Капитальный"ОАО "УК "Пифагор"333,011,01,22,5
21-7ОПИФС "Северо-Западный Универсальный"ЗАО "Санкт-Петербургская ЦУК"412,912,6-2,55,2
22-2ОПИФС "ДИТ-Фонд Сбалансированный"ООО "Дойчер Инвестмент Траст"412,99,6-2,83,6
23-4ИПИФС "АВК-Фонд долгосрочный"ЗАО "УК АВК "Дворцовая площадь"412,93,4-7,35,5
24-3ОПИФС "Юбилейный"ЗАО "УК "Элтра-Инвест"242,724,1-0,12,1
25-3ИПИФС "ЛУКОЙЛ ФондЗАО "УК НИКойл"242,720,2-0,52,1
  Профессиональный" 
26+4ОПИФС "Российские телекоммуникации"ОАО "Креативные инвестиционные технологии"322,625,41,64,3
27+1ОПИФС "Профит"ОАО "УК "Система Инвестментс"322,610,4-2,82,8
28 ОПИФС "Траст Первый"ООО "УК "Доверие Капитал"322,69,8-1,33,4
29-6ОПИФС "КИТ-Фонд Сбалансированный"ОАО "Креативные инвестиционные технологии"232,413,0-2,32,6
30-13ОПИФС "Накопительный"ООО "УК "Элби-Траст"312,315,1-2,33,5
31 ИПИФС "Петровский универсальный фонд"ООО "УК "Петровский фондовый дом"142,114,30,01,6
32-5ИПИФС "ППФУРН"ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент"222,08,9-2,02,9
33-2ИПИФС "Альфа-Капитал Корпоративный"ООО "УК "Альфа-Капитал"301,91,6-3,13,4
34-1ОПИФС "Резерв"ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент"131,78,90,31,8
35-3ОПИФС "ФЛАиВА"ЗАО "УК "Брокеркредитсервис"131,75,0-1,43,3
36-1ОПИФС "Лидер Инвест"ЗАО "УКПИФ "Монтес Аури"041,510,8-1,41,7
37-3ОПИФС "Молодежный"ООО "УК "АГАНА"121,43,9-4,03,1

Рейтинг составлен по данным Национальной лиги управляющих и УК

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль