"Дочка" опережает "маму"

52
СВЯЗЬ. 10 июня на ММВБ начнется размещение дебютного облигационного займа "Байкалвесткома" - 100-процентной сотовой "дочки" межрегиональной компании связи (МРК) "Сибирьтелеком". Объем выпуска - 300 млн рублей, срок обращения - три года. Единая ставка всех шести полугодовых купонов определится в ходе аукциона. Эмиссионными документами предусмотрена годовая оферта на досрочное погашение бумаг эмитентом по номинальной стоимости 1000 рублей. Поручительство по займу предоставляет "Сибирьтелеком". Организатором выпуска выступит Гута-банк. Привлеченное на долговом рынке финансирование будет направлено эмитентом на пополнение оборотных средств.

Поручительство материнской компании по данному выпуску уравнивает его по кредитному качеству с облигациями "Сибирьтелекома". Сама МРК уже неплохо знакома участникам долгового рынка. Ее заем на 1,53 млрд рублей с погашением в июле 2006 года был размещен летом прошлого года и достаточно активно торгуется по доходности около 10% годовых. Размещение второго выпуска "Сибирьтелекома" было намечено на 29 апреля 2004 года, однако его перенесли на неопределенный срок в связи с не устроившей эмитента конъюнктурой рынка корпоративных облигаций. Таким образом, получилось, что дебютный заем дочерней компании опередил очередной выпуск материнской.

Основным ориентиром при размещении бумаг "Байкалвесткома" будет доходность обращающихся бумаг "Сибирьтелекома", - говорит старший аналитик ИБГ "НИКойл" Борис Гинзбург. Позиции "Сибирьтелекома" в последнее время укрепляются. Компания постепенно догоняет в своем развитии двух лидеров среди МРК - "Уралсвязьинформ" и "Волгателеком". У "Сибирьтелекома" большой запас по наращиванию долга, и это играет на руку эмитенту. С учетом премии за "дочерность", рыночный дебют, нестабильную конъюнктуру и небольшой объем выпуска эксперт рекомендует бумаги "Байкалвесткома" к покупке по доходности к оферте на уровне 12%. В то же время он оговорился, что по итогам аукциона доходность может быть и ниже - в пределах 11-11,5% годовых. В свою очередь представитель организатора выпуска, начальник управления эмиссий долговых инструментов Гута-банка Леонид Деспотули с учетом премии за первичное размещение и небольшой объем выпуска считает справедливой доходность к оферте около 11% годовых: "Мы видим этот уровень выгодным и для себя, и для рынка".

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль