Минфин активизировался

78
Нехватка свободных рублей у банков подняла однодневные ставки МБК выше 10%. Тем удивительнее стало снижение доходности на рынке гособлигаций. Так, доходность ОФЗ 46014 с погашением в 2018 году упала на 0,2% и вернулась в пределы 8% годовых. В качестве повода для коррекции можно отметить небольшое укрепление рубля по отношению к доллару, а также довольно существенный рост котировок российских евробондов. Западные инвесторы, похоже, уже заложили в цены ожидаемое в июне повышение ставки ФРС и вновь проявляют интерес к подешевевшим облигациям на emerging markets. Однако покупать ОФЗ при столь высоких ставках overnight большинству банков явно не с руки. Так что скорее всего снижение доходности ОФЗ было вызвано действиями ограниченного числа крупных участников.

Об отсутствии интереса к рынку со стороны широкого круга инвесторов говорит неудача Минфина на аукционах в минувшую среду. Попытка разместить ОФЗ 45001 с погашением в 2008 году на сумму 6 млрд рублей окончилась безрезультатно, а ОФЗ 46003 с погашением в 2010 году удалось реализовать на сумму чуть большую 1 млрд рублей при объеме выпуска 5 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 7,68% годовых. Однако конъюнктура конъюнктурой, а план надо давать. В том числе и Минфину, задача которого - наращивать капитализацию рынка. И на следующий день денежные власти отыгрались, проведя мощную серию доразмещений на вторичных торгах - впервые с момента ухудшения конъюнктуры рынка. Объем проданных облигаций четырех серий составил 10,79 млрд рублей, что немного уступает максимальному значению, зафиксированному в середине февраля этого года. Практически нет никаких сомнений, что доразмещения проводились по предварительной договоренности с одним или несколькими стратегическими инвесторами.

Доходность ОФЗ с погашением в 2012-2018 годах к концу недели лежала в рамках 7,96-8,10%. Бумаги, погашаемые в 2005-2010 годах, торговались по доходности 6,30-7,64%, а с погашением в 2004 году - в пределах 5,99% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль