Бумаги АИЖК станут демократичнее

65
ИПОТЕКА. 25 мая на ММВБ начнется размещение второго облигационного займа Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. Номинальный объем эмиссии - 1,5 млрд рублей. Бумаги гасятся 1 февраля 2010 года. Единая ставка полугодового купона определится в ходе аукциона. По облигациям предусмотрена государственная гарантия в размере до 2,5 млрд рублей, обеспечивающая исполнение обязательств эмитента по выплате номинальной стоимости облигаций и купонного дохода по ним. Организаторами выпуска являются Внешэкономбанк (ВЭБ), Внешторгбанк (ВТБ) и ИК "Ренессанс Капитал".

Уставный капитал АИЖК составляет 690 млн рублей, все 100% акций принадлежат государству. Агентство было создано для развития на федеральном уровне ипотечного кредитования в России. Привлеченные средства будут направлены на выкуп пулов закладных, удостоверяющих права требования по кредитам, выданным на приобретение жилья и обеспеченным ипотекой. В течение 2004 года агентство рассчитывает увеличить объемы рефинансирования ипотечных кредитов до 3 млрд рублей в год, а в 2005-м - до 12 млрд рублей в год.

Сейчас в обращении находятся облигации первой серии АИЖК номиналом 1 млн рублей, размещенные 24 апреля 2003 года и погашаемые 1 декабря 2008 года. Объем эмиссии равен 1,07 млрд рублей, то есть на рынке обращается всего 1070 ценных бумаг. Соответственно их держателями преимущественно выступают достаточно крупные стратегические инвесторы, из чего следует невысокая ликвидность выпуска. Сделки по бумагам АИЖК на вторичном рынке заключаются нечасто, так, в частности, за первые две с половиной недели мая не было зафиксировано ни одной, а котировки на покупку-продажу в середине прошлой недели стояли на солидном отдалении друг от друга - 100-107% от номинала. То есть бумаги готовы были покупать под 11,3% годовых, а продавать - под 9,6% годовых. Новый выпуск более демократичен - номинал облигаций составляет 1000 рублей, что позволяет рассчитывать на интерес со стороны мелких участников. Наличие гарантий Минфина фактически приравнивает бумаги АИЖК по кредитному риску к ОФЗ, тогда как доходность заметно превышает ставки по госбумагам и примерно соответствует прогнозируемому на 2004 год уровню инфляции. Начальник отдела организации выпуска ценных бумаг ВТБ Алексей Коночкин воздержался от прогноза по поводу доходности предстоящего размещения, однако предложил инвесторам ориентироваться на ОФЗ 46003 с погашением в 2010 году. Доходность этих бумаг на аукционе в минувшую среду составила 7,68% годовых. По словам специалиста, премия по облигациям АИЖК будет учитывать разницу в налогообложении, более низкую ликвидность бумаг агентства по сравнению с ОФЗ и текущую конъюнктуру. Начальник управления операций с фиксированной доходностью Гута-банка Константин Святный полагает, что справедливой будет премия в размере от 250 б. п. Таким образом, аукционная доходность, по его мнению, должна составить от 10% годовых и выше. l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль