Второе пришествие "Мегафона"

66
СВЯЗЬ. 14 апреля на ММВБ начнется размещение трехлетнего облигационного выпуска третьего по величине российского оператора сотовой связи "Мегафон" объемом 1,5 млрд рублей. В 2004 году эмитент собирается инвестировать в развитие своих региональных компаний $670 млн и часть этих средств планирует получить за счет размещения облигаций. Это уже второй заем компании. Первый с аналогичными параметрами был размещен в июне 2003 года от имени "дочки" "Мегафон Финанс" под поручительство "Мегафона". Теперь они поменялись ролями: "Мегафон" выступает эмитентом, а "Мегафон Финанс" - поручителем. Наличие поручителя является чисто техническим моментом и обусловлено тем, что уставный капитал эмитента меньше объема займа. Единая ставка полугодовых купонов на весь срок обращения по новым бумагам будет определена в ходе аукциона. Оферт на досрочное погашение не предусмотрено, однако инвесторы имеют право предъявить бумаги к выкупу эмитенту в случае задержки с выплатами купонов по обоим рублевым выпускам, приостановки лицензии "Мегафона" в Московском, Северо-Западном или Поволжском регионах, предъявления к досрочному погашению любых других облигаций эмитента, нарушения сроков раскрытия отчетности по US GAAP, а также в случае превышения отношения долга к EBITDA величины 3,5. Организатором выпуска выступит ИК "Ренессанс капитал".

Облигации "Мегафон Финанс" оцениваются рынком наравне с облигациями региональных телекоммуникационных компаний и торгуются с доходностью около 8-8,5% годовых. Как полагает аналитик Банка Москвы Егор Федоров, у эмитента не должно возникнуть проблем с размещением нового займа. Рынок давно получил информацию о готовящемся выпуске и рассматривает его как планомерный шаг по финансированию бизнеса. Безусловным ориентиром для инвесторов может служить 1-й выпуск "Мегафон Финанс", который является достаточно ликвидным для того, чтобы рассматривать его в качестве объекта для инвестиций и включения в портфели с различными инвестиционными стратегиями. Эксперт уверен, что новый выпуск "Мегафона" будет благосклонно встречен рынком и аукцион привлечет большое количество участников. Премия к 1-му выпуску, по его мнению, не должна превысить 150 пунктов. Это дает ориентир по доходности на уровне 9-9,5% годовых, что соответствует ставке купона на аукционе 8,81-9,28% годовых. l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль