"АЛРОСА" перед лицом преобразований

135
Тенденции. В 2004 году "АЛРОСА" планирует увеличить продажи алмазов и бриллиантов до рекордной суммы $2,2 млрд. А в преддверии преобразования компании в ОАО началась скупка ее акций у сотрудников.
Перспективы. В прошлом году АК "АЛРОСА" удалось значительно увеличить объемы производства и реализации алмазной продукции по сравнению с неудачным для нее 2002 годом. А в текущем планируется еще больше нарастить добычу и продажи алмазов (см. таблицу на стр. 38). Первостепенную роль в этом направлении играет развитие производства на Накынском рудном поле, где работает "дочка" алмазодобывающей компании - ОАО "АЛРОСА-Нюрба". Интересна история создания этого проекта, позволяющего "АЛРОСА" в перспективе компенсировать снижение добычи алмазов на старых, вырабатываемых месторождениях. В 1996-1997 годах было принято решение разрабатывать трубки Накынского рудного поля силами нового предприятия с чистым балансом, не отягощенным состоянием материнской компании, которая находилась в тот момент не в самом лучшем положении. Ожидалось, что это значительно облегчит процесс привлечения инвестиций. Поэтому было создано ОАО "АЛРОСА-Нюрба", 90% акций которого отошло АК "АЛРОСА", а 10% - Нюрбинскому улусу (району) Республики Саха (Якутия).

Именно это предприятие выступило заказчиком и собственником строящегося комбината. Но оно действовало скорее как инвестиционная компания, и по мере окончания геологоразведочных работ, когда уже приступили к возведению фундаментов строящихся зданий, встал вопрос о создании промышленного предприятия. Поэтому в структуре АК "АЛРОСА" было создано новое подразделение - Нюрбинский горно-обогатительный комбинат, который выступил подрядчиком перед "АЛРОСА-Нюрба" и взял на себя функции по приему от строителей всех создаваемых объектов. Теперь на Накынском рудном поле сосуществуют оба эти подразделения - Нюрбинский ГОК, непосредственно разрабатывающий месторождение, и ОАО "АЛРОСА-Нюрба", которое является собственником всех сооружений, а также добываемых с их помощью алмазов. При этом по договору с АК "АЛРОСА" вся эта продукция входит в систему реализации материнской компании и учитывается на совместном балансе. Правда, такая схема сыграла злую шутку с алмазодобывающей компанией. Для экспорта нюрбинских алмазов необходимы отдельные квоты и лицензии. Как заявил на состоявшемся недавно собрании хозяйственного актива группы "АЛРОСА" президент компании Владимир Калитин, показатели за 2003 год могли быть выше, если бы удалось решить вопрос с квотами и лицензиями для ОАО "АЛРОСА-Нюрба".

Запасы и инвестиции. Одним из важнейших вопросов для компании является возобновление минерально-сырьевой базы. В последние годы прирост запасов обеспечивается только за счет доразведки уже разрабатываемых месторождений, а новых алмазоносных трубок геологам пока не удается открыть. Поэтому АК "АЛРОСА" вынуждена переходить к более затратному шахтовому способу добычи алмазов, строить подземные рудники на тех алмазных трубках, которые уже невозможно разрабатывать карьерным методом. Правда, у компании существуют проблемы и по этому направлению. Ускоренное строительство объектов Нюрбинского ГОКа в 2002-2003 годах потребовало отвлечения больших финансовых ресурсов, в результате чего рудникам уделялось меньшее внимание. Зато начало промышленной разработки месторождения на Накынском поле дало компании отсрочку для того, чтобы спокойно заняться более сложными и инертными проектами - рудниками.

Теперь же, когда после запуска в прошлом году основных объектов Нюрбинского ГОКа можно было бы сосредоточиться на строительстве шахт, АК "АЛРОСА" решила сократить инвестиции в основное производство. В 2004 году капитальные вложения предусмотрены в размере 12,9 млрд рублей по сравнению с 15,9 млрд рублей в 2003 году. Как сообщил "Ф." Владимир Калитин, это снижение связано с тем, что на Нюрбинском ГОКе продолжается массовое строительство, в которое были вложены средства еще в 2003 году. С другой стороны, по словам начальника Айхало-Удачнинского специализированного шахтостроительного управления Владимира Лунина, в текущем году на строительство подземного рудника "Айхал" выделено в три раза меньше средств, чем предусмотрено проектом. И это при том, что из-за недостаточного финансирования в предыдущие периоды запуск этого объекта в эксплуатацию затягивается минимум на год-два.

Возможно, больше внимания будет уделено строительству подземного рудника на трубке "Удачная", которая до последнего времени обеспечивала около половины добычи "АЛРОСА". Скоро возможности для разработки этой трубки карьерным способом будут исчерпаны. Поэтому в марте текущего года начались предварительные работы по созданию рудника "Удачный", проектная мощность которого - 4 млн тонн руды в год - будет в восемь раз больше, чем у рудника "Айхал". Видимо, это и станет тем фактором, который возведет "Удачный" в разряд первоочередных строек.

В то же самое время "АЛРОСА" пытается найти нетрадиционные способы увеличения своей минерально-сырьевой базы. Так, этой зимой на Айхальском ГОКе проходила испытание новая технология сухого обогащения руды. В классической схеме переработки алмазоносных пород требуется большое количество воды и тепла, необходимо строительство водохранилищ, соответственно нужен доступ к водным ресурсам, возле которых и строятся обогатительные фабрики. Все это вкупе с транспортировкой руды из карьеров на фабрики выливается в значительные издержки. А при использовании технологии сухого обогащения, которая применима только зимой - в условиях очень низких температур, - появляется возможность перерабатывать относительно бедную алмазами руду возле самих карьеров. Учитывая, что на отработанных месторождениях скопилось огромное количество такой руды, воплощение новой технологии в жизнь позволит АК "АЛРОСА" обеспечить себя сырьем на многие годы вперед.

Преобразование. В скором времени российский алмазодобывающий монополист будет преобразован из закрытого акционерного общества в открытое. Председатель наблюдательного совета компании, министр финансов Алексей Кудрин не раз заявлял об этом как о практически решенном вопросе, называя изменение организационно-правовой формы делом времени. По его мнению, чтобы развиваться, такой крупной компании, как "АЛРОСА", необходимо стать публичной, то есть открытой. В последний раз Алексей Кудрин вновь поднял эту тему на церемонии запуска Нюрбинского ГОКа в августе прошлого года. Тогда он сказал, что преобразование должно состояться в 2004-2005 годах.

Однако менеджмент "АЛРОСА" все еще пытается противостоять этому процессу. На хозяйственном активе компании сразу несколько представителей трудового коллектива выступили с заявлениями о нецелесообразности преобразования компании в открытое акционерное общество. А итог этим выступлениям подвел глава администрации Мирнинского улуса Анатолий Попов, занимавший в 1997-2002 годах должность директора Удачнинского ГОКа и сам владеющий 0,05% акций АК "АЛРОСА". Он призвал акционеров и руководителей подразделений компании продолжать работу по сбору подписей под обращением к президенту России Владимиру Путину с просьбой не допустить изменения статуса АК "АЛРОСА". Кроме того, Анатолий Попов, выступивший одним из инициаторов этого обращения, предложил акционерам объединиться, создав компанию, которая будет управлять акциями физических лиц и улусов, что в перспективе позволило бы ей консолидировать блокирующий пакет.

Интересно, что, по данным "Ф.", в текст выступления как минимум одного из представителей трудового коллектива слова о недопустимости изменения организационно-правовой формы компании были внесены по указке сверху. В таком случае становится ясно, почему выступавшие прыгали от жесткой критики и требований пересмотреть политику компании по многим ключевым вопросам к заявлениям типа: "Мы и так хорошо работаем, зачем что-то менять?"

Комментируя выступления сотрудников АК "АЛРОСА", президент Республики Саха (Якутия) Вячеслав Штыров, до 2002 года возглавлявший алмазную монополию, заявил, что не считает, будто "произойдет что-то страшное, если компания откроется". Вместе с тем он думает, что в этом нет необходимости, потому что "АЛРОСА" работает устойчиво, найдя механизмы привлечения солидных средств для финансирования своей деятельности. А трудовой коллектив, по мнению Вячеслава Штырова, просто опасается, что компанию может постичь судьба многих государственных предприятий, приватизированных в 1990-х годах. Владимир Калитин в свою очередь заметил, что не важно, открыта компания или закрыта, важно, как поведут себя главные акционеры - правительства России и Якутии.

Торговля акциями. В то время как разгораются дебаты на тему изменения организационно-правового статуса монополии, в городах Западной Якутии, на территории которой осуществляет свою деятельность "АЛРОСА", ведется скупка акций у бывших и нынешних сотрудников компании. Например, в Ленске - транспортной артерии АК "АЛРОСА" - существует как минимум четыре фирмы, которые приобретают ценные бумаги, причем все они предлагают одну и ту же цену - 45 тыс. рублей за акцию. Но вот механизмы передачи прав разные. Одни из них оформляют договор купли-продажи, когда в качестве покупателя значится другой акционер "АЛРОСА". Специалист отдела обращения корпоративных ценных бумаг АК "АЛРОСА" Татьяна Сысоева объяснила "Ф.", что в этом случае остальные акционеры и сам эмитент не могут воспользоваться преимущественным правом приобретения акций, записанным в уставе компании. Действительно, как говорит руководитель департамента налогообложения и рынка ценных бумаг юридической компании "Внешюрколлегия" Евгений Жуков, статья 7 закона "Об акционерных обществах" прямо и недвусмысленно указывает на то, что преимущественное право приобретения акций закрытого акционерного общества распространяется лишь на продажу акций третьим лицам, а не другим акционерам.

Другой механизм - оформление договора дарения. В этом случае акционером компании может стать и лицо, ранее не владевшее акциями. Предусмотренное законом об АО преимущественное право приобретения акций не применяется в случаях безвозмездного отчуждения их акционером (по договору дарения) либо перехода акций в собственность другого лица в порядке универсального правопреемства. А все вопросы заключения договоров дарения регулируются Гражданским кодексом, статьи 575-576 которого содержат исчерпывающий перечень условий для запрещения или ограничения дарения, комментирует Евгений Жуков. Так, не допускается дарение в отношениях между коммерческими организациями. По некоторым данным, через процедуру дарения в уставный капитал АК "АЛРОСА" вошли уже несколько "варягов" - лиц, которые ранее не работали в компании. Скорее всего это частные инвесторы, которые надеются продать акции АК "АЛРОСА" после ее преобразования в ОАО на фондовом рынке по значительно большей цене.

Интересно, что покупкой акций занимались многие члены правления АК "АЛРОСА". Так, судя по квартальным отчетам компании, вице-президент Иван Демьянов только за 2003 год приобрел 22 акции, а всего же с начала 1999 года по конец 2003 года его доля в уставном капитале компании увеличилась с 0,05 до 0,136% - со 172 до 272 акций. В 1999-2002 годах бывший в то время вице-президентом Александр Матвеев купил дополнительно 107 акций АК "АЛРОСА", удвоив свой пакет акций - до 0,1035% (207 ценных бумаг). А Вячеслав Штыров за это же время приобрел дополнительно 167 акций, в результате чего в его собственности оказался самый большой среди бывших и нынешних менеджеров АК "АЛРОСА" пакет - 0,1435% акций (287 штук). Правда, начиная с отчета за третий квартал прошлого года за бывшим президентом АК "АЛРОСА" числится нулевая доля.

Алмазные акции

Акционерная компания "АЛРОСА" (ЗАО) является одной из крупнейших алмазодобывающих компаний мира и вторым после De Beers игроком на мировом алмазном рынке. На долю АК "АЛРОСА" приходится около 25% мировой добычи и более 98% российской добычи алмазов. Крупнейшими акционерами предприятия являются Минимущество России - 37% акций и Министерство по управлению госимуществом Республики Саха (Якутия) - 32%. По 1% акций принадлежит восьми улусам (районам), на территории которых ведет свою деятельность компания. При создании АК "АЛРОСА" 23-процентная доля была распределена между сотрудниками компании. Уставный капитал АК "АЛРОСА" составляет 2700,5 млн рублей и разделен на 200 тыс. акций номиналом 13 502,5 рубля каждая.

Основные показатели АК "АЛРОСА"

 2000 г.2001 г.2002 г. 2003 г.2004 г.*
Добыча алмазов, $ млн
АК "АЛРОСА"1623,11665,41383,71475,01505,0
ОАО "АЛРОСА-Нюрба"--82,5174,0351,0
Итого с ОАО "АЛРОСА-Нюрба"--1466,21649,01856,0
Реализация основной продукции, $ млн
АК "АЛРОСА"1542,61737,91557,11694,01734,1
- в том числе бриллианты89,0130,7105,7123,4137,1
С учетом продукции ОАО "АЛРОСА-Нюрба"--1583,41821,02184,1
Чистая прибыль АК "АЛРОСА", млрд рублей9,29,16,510,19,1

* План на 2004 год.

По данным АК "АЛРОСА" и оценкам "Ф."

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль