"Зенит" занимает миллиард

51
БАНКИ. Одновременно с Внешторгбанком на рынок облигаций выходит банк "Зенит". Прошлым летом банк разместил трехлетние еврооблигации на $125 млн, рублевое же размещение станет для него дебютным. 25 марта на ММВБ состоится аукцион по определению единой ставки первых двух полугодовых купонов. Срок обращения бумаг - три года. Объем выпуска - 1 млрд рублей. Размер купонов начиная со второго года обращения будет определять эмитент. Инвесторы имеют право через год предъявить облигации к выкупу банком по номинальной стоимости. Согласно эмиссионным документам, бумаги будут размещаться только среди кредитных организаций - резидентов РФ, являющихся членами секции фондового рынка ММВБ. Такое ограничение связано со стремлением эмитента минимизировать отчисления в фонд обязательных резервов, которые могли бы составить до 10% от суммы средств, привлеченных от лиц, не являющихся банками. По средствам же, полученным от кредитных организаций, резервирование не производится. При этом ограничения в отношении покупателей на вторичном рынке отсутствуют.

"Зенит" входит в двадцатку крупнейших российских банков. Главные акционеры - ОАО "Татнефть", ЗАО "Стинол-Инвест" и британская компания SGI Enterprises Limited. По итогам 2003 года активы банка составляли 36,8 млрд рублей, а собственный капитал - 4,13 млрд рублей. Балансовая прибыль в 2003 году увеличилась по сравнению с 2002 годом на 42,5% до 931 млн рублей. Долгосрочные кредитные рейтинги эмитента установлены агентствами Moody's и Fitch на уровне В1 и В- соответственно. Как отмечают специалисты Fitch, улучшению рейтинга банка препятствует его значительная корреляция с основным акционером "Татнефтью", которая в свою очередь имеет негативный прогноз по долгосрочному рейтингу на уровне В.

Вице-президент инвестиционного департамента банка "Зенит" Степан Амосов не испытывает беспокойства по поводу того, что "Зенит" размещает облигации в один день с ВТБ. По его словам, у этих займов совершенно разные группы инвесторов. По предварительным данным банка, потенциальный спрос на бумаги уже в 1,5-2 раза превышает объем выпуска. Интерес к облигациям "Зенита" проявили и иностранцы. По прогнозу Степана Амосова, не менее половины синдиката андеррайтеров будут составлять российские "дочки" зарубежных банков. Что же касается доходности к оферте, то в "Зените" рассчитывают, что в ходе аукциона она уложится в диапазон 9,25-10% годовых. В свою очередь аналитик Фора-банка Александр Цветков полагает, что дебютный характер займа и ограничение круга потенциальных покупателей дают инвесторам право рассчитывать на существенную премию. Учитывая почти полное отсутствие на рынке банковских облигаций, сопоставимых по качеству и сроку до исполнения оферты, ориентиром при прогнозе доходности могут служить другие долговые обязательства эмитента. Так, годовые векселя банка "Зенит" котируются на рынке с доходностью около 9% годовых. "С учетом ожидаемой премии при размещении прогнозируемая доходность к оферте составляет 9,7-10,2% годовых, что соответствует купону 9,5-10% годовых", - резюмирует эксперт.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль