Полное слияние

64
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ. ОАО "Северо-Западный Телеком" (СЗТ) определило коэффициенты конвертации акций для слияния с ОАО "Ленсвязь" и ОАО "Связь" Республики Коми. Сделку предстоит одобрить в ходе внеочередных собраний акционеров СЗТ (15 апреля), "Ленсвязи" (12 апреля) и "Связи" Коми (14 апреля). При принятии решения о реорганизации в форме присоединения "Ленсвязи" и "Связи" Коми к СЗТ правом голоса будут обладать не только обыкновенные, но и привилегированные акции всех объединяемых компаний. В собраниях акционеров должны принять участие обладатели не менее 50% акций, имеющих право голоса. А для принятия решения о слиянии необходимо не менее 75% голосов.

Акционеры, которые проголосуют против или не примут участия в голосовании по вопросу о реорганизации обществ, будут вправе потребовать выкупа принадлежащих им акций. Цена выкупа для обыкновенных акций СЗТ установлена в размере 11,04 рубля, привилегированных - 6,44 рубля, для обыкновенных акций "Ленсвязи" - 282,37 рубля, привилегированных - 197,14 рубля, для обыкновенных акций "Связи" Коми - 2,23 рубля, привилегированных - 1,37 рубля. Цены выкупа приблизительно на 40% ниже их рыночной стоимости, если вообще можно говорить о рыночных котировках этих ценных бумаг, учитывая, что акции СЗТ не очень ликвидны, не говоря уже об акциях "Ленсвязи" и "Связи" Коми, по которым проходит считанное количество сделок за год.

Для проведения операций по обмену ценных бумаг СЗТ планирует осуществить дополнительные эмиссии обыкновенных и привилегированных акций в размере 20,63% от уставного капитала. Как заявил "Ф." начальник отдела акционеров и ценных бумаг СЗТ Владислав Смыслов, "Связьинвест" сохранит контрольный пакет обыкновенных акций СЗТ, практически неизменной останется и доля номинального держателя - ЗАО "Брансвик Ю Би Эс Варбург Номиниз", а главным изменением в структуре акционеров станет появление государства в лице бывшего Минимущества, которому принадлежат достаточно крупные пакеты и в "Связи" Коми, и в "Ленсвязи".

Таким образом, все операторы фиксированной связи Северо-Запада наконец-то объединятся в одну компанию. При создании СЗТ "Ленсвязь" не вошла в состав укрупненного оператора из-за того, что под арестом находился 20-процентный пакет акций компании. Государство требовало вернуть эти ценные бумаги, так как частные инвесторы не выполнили свои инвестиционные обязательства. В 2002 году арест был снят и акции перешли в собственность Минимущества. "Связь" Коми не участвовала в объединении операторов Северо-Западного региона, поскольку "Связьинвесту" принадлежало лишь 19% от уставного капитала компании (25,34% обыкновенных акций). Это, с одной стороны, могло усложнить процедуру принятия решения о слиянии, а с другой - привести к размыванию контрольного пакета обыкновенных акций "Связьинвеста" в СЗТ. Недавно "Связьинвест" увеличил свой пакет в "Связи" Коми до 50% + 1 голосующей акции. По словам начальника отдела по связям с инвесторами "Связьинвеста" Юлианы Соколенко, акции "Связи" Коми были выкуплены в ходе ряда сделок на свободном рынке, а все операции завершились в начале марта.

По мнению начальника аналитического отдела Альфа-банка Андрея Богданова, интересными для покупки в данный момент являются акции "Ленсвязи", поскольку исходя из коэффициентов конвертации по этим ценным бумагам образовался дисконт в 32% к текущей подразумеваемой цене акций СЗТ. Но проблема в том, что акции "Ленсвязи" практически невозможно найти на рынке.

Коэффициенты конвертации СЗТ

Вид акций Коэффициент конвертации на 1 акцию СЗТ Дисконт к текущей цене СЗТ, %
  "Ленсвязь""Связь" Коми"Ленсвязь""Связь" Коми
Обыкновенные0,02684-32-9
Привилегированные0,02684-41-8

Источники: СЗТ, Альфа-банк

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль