Полное слияние

57
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ. ОАО "Северо-Западный Телеком" (СЗТ) определило коэффициенты конвертации акций для слияния с ОАО "Ленсвязь" и ОАО "Связь" Республики Коми. Сделку предстоит одобрить в ходе внеочередных собраний акционеров СЗТ (15 апреля), "Ленсвязи" (12 апреля) и "Связи" Коми (14 апреля). При принятии решения о реорганизации в форме присоединения "Ленсвязи" и "Связи" Коми к СЗТ правом голоса будут обладать не только обыкновенные, но и привилегированные акции всех объединяемых компаний. В собраниях акционеров должны принять участие обладатели не менее 50% акций, имеющих право голоса. А для принятия решения о слиянии необходимо не менее 75% голосов.

Акционеры, которые проголосуют против или не примут участия в голосовании по вопросу о реорганизации обществ, будут вправе потребовать выкупа принадлежащих им акций. Цена выкупа для обыкновенных акций СЗТ установлена в размере 11,04 рубля, привилегированных - 6,44 рубля, для обыкновенных акций "Ленсвязи" - 282,37 рубля, привилегированных - 197,14 рубля, для обыкновенных акций "Связи" Коми - 2,23 рубля, привилегированных - 1,37 рубля. Цены выкупа приблизительно на 40% ниже их рыночной стоимости, если вообще можно говорить о рыночных котировках этих ценных бумаг, учитывая, что акции СЗТ не очень ликвидны, не говоря уже об акциях "Ленсвязи" и "Связи" Коми, по которым проходит считанное количество сделок за год.

Для проведения операций по обмену ценных бумаг СЗТ планирует осуществить дополнительные эмиссии обыкновенных и привилегированных акций в размере 20,63% от уставного капитала. Как заявил "Ф." начальник отдела акционеров и ценных бумаг СЗТ Владислав Смыслов, "Связьинвест" сохранит контрольный пакет обыкновенных акций СЗТ, практически неизменной останется и доля номинального держателя - ЗАО "Брансвик Ю Би Эс Варбург Номиниз", а главным изменением в структуре акционеров станет появление государства в лице бывшего Минимущества, которому принадлежат достаточно крупные пакеты и в "Связи" Коми, и в "Ленсвязи".

Таким образом, все операторы фиксированной связи Северо-Запада наконец-то объединятся в одну компанию. При создании СЗТ "Ленсвязь" не вошла в состав укрупненного оператора из-за того, что под арестом находился 20-процентный пакет акций компании. Государство требовало вернуть эти ценные бумаги, так как частные инвесторы не выполнили свои инвестиционные обязательства. В 2002 году арест был снят и акции перешли в собственность Минимущества. "Связь" Коми не участвовала в объединении операторов Северо-Западного региона, поскольку "Связьинвесту" принадлежало лишь 19% от уставного капитала компании (25,34% обыкновенных акций). Это, с одной стороны, могло усложнить процедуру принятия решения о слиянии, а с другой - привести к размыванию контрольного пакета обыкновенных акций "Связьинвеста" в СЗТ. Недавно "Связьинвест" увеличил свой пакет в "Связи" Коми до 50% + 1 голосующей акции. По словам начальника отдела по связям с инвесторами "Связьинвеста" Юлианы Соколенко, акции "Связи" Коми были выкуплены в ходе ряда сделок на свободном рынке, а все операции завершились в начале марта.

По мнению начальника аналитического отдела Альфа-банка Андрея Богданова, интересными для покупки в данный момент являются акции "Ленсвязи", поскольку исходя из коэффициентов конвертации по этим ценным бумагам образовался дисконт в 32% к текущей подразумеваемой цене акций СЗТ. Но проблема в том, что акции "Ленсвязи" практически невозможно найти на рынке.

Коэффициенты конвертации СЗТ

Вид акций Коэффициент конвертации на 1 акцию СЗТ Дисконт к текущей цене СЗТ, %
  "Ленсвязь""Связь" Коми"Ленсвязь""Связь" Коми
Обыкновенные0,02684-32-9
Привилегированные0,02684-41-8

Источники: СЗТ, Альфа-банк

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль