В банки не несут валюту

76
Тенденция. Банки продолжают наращивать объем частных вкладов, однако доходность по ним падает. И в ближайшей перспективе, как утверждают эксперты, наметившаяся на рынке тенденция не изменится.
За январь-февраль этого года среднерыночные ставки по рублевым вкладам упали с 10,62 до 8,92% годовых (с учетом данных Сбербанка). Как пояснили в компании "БДО Юникон", причиной тому стали продолжающийся рост рублевой ликвидности и сокращение доходности активных операций. Именно этот факт и побудил ЦБ РФ в начале года снизить ставку рефинансирования с 16 до 14%, а Сбербанк - понизить ставки по своим вкладам на 1-1,5 пункта. Вслед за этим о снижении своих процентных ставок по рублевым депозитам для населения заявили и остальные российские банки.

Зато на рынке валютных депозитов наблюдалась иная картина. Резкое падение к ним интереса со стороны россиян заставило некоторые банки решиться на повышение процентных ставок - на такой шаг, в частности, в феврале пошел "Автобанк-Никойл", повысивший валютные ставки на 0,5-1,75 пункта ("Ф." писал об этом в № 7). В целом же по рынку за два прошедших месяца валютные ставки увеличились: по долларовым вкладам - с 6,05 до 6,09 % годовых, по вкладам в евро - с 5,86 до 5,9 % годовых. Вместе с тем, как утверждают банкиры, удельный вес вкладов в иностранной валюте продолжает снижаться, по данным ЦБ за 2003 год (более свежих данных пока нет), доля валютных вкладов в общем объеме упала с 38 до 30%. По словам аналитика по макроэкономике и банковскому сектору компании "ЦентрИнвест Секьюритис" Анастасии Андроновой, за первые месяцы этого года структура вкладов также изменилась не столь значительно - на 1-2% в пользу рублевых вкладов.

Эксперты уверены, что в ближайшем будущем наметившаяся на рынке тенденция вряд ли изменится. "Нет оснований полагать, что рост вкладов на фоне снижения ставок по депозитам, наблюдающийся на рынке уже несколько лет подряд, прекратится в этом году", - рассуждает аналитик по банковскому сектору компании "АВК-Аналитика" Петр Минин. По его словам, судя по тому, как снизилась с начала 2004 года доходность на рынке долговых обязательств (а доходность индексного портфеля АВК по корпоративным облигациям упала с 10% в декабре 2003 года до 8% в марте текущего), в ближайшее время может произойти еще одна волна снижения ставок по депозитам. По мнению начальника управления некомиссионных продаж "Автобанка-Никойл" Сергея Литуса, значительное влияние на этот процесс может оказать ожидаемое повышение рейтинга России до инвестиционного уровня агентством Standard & Poor's и вступление банков в систему страхования вкладов. Однако, как считает аналитик S&P Екатерина Трофимова, важнее не то, насколько снизятся ставки, а какими они будут относительно ставок по корпоративным депозитам и относительно ставок по частным депозитам Сбербанка. "По этим параметрам серьезных изменений в 2004 году скорее всего ожидать не придется, - утверждает аналитик, - ставки по депозитам физлиц все еще выше, чем по корпоративным депозитам, а премия, которую платят частные банки по отношению к Сбербанку, остается достаточно большой - в среднем от 0,5 до 4%. И пока не заработает стабильная система гарантирования вкладов, банки будут вынуждены платить эту премию".

Вместе с тем в этом году, по прогнозам экспертов, продолжится курс на увеличение сроков депозитов. В прошлом году долгосрочные вклады (вклады, размещаемые на срок от года и выше) росли опережающими темпами, их объем увеличился на 80%, в то время как в целом объем банковских вкладов населения вырос на 47%. В результате доля долгосрочных депозитов в общей сумме вкладов поднялась с 35 до 42%. В этом году, по мнению Сергея Литуса, опережающими темпами будет увеличиваться доля вкладов, открываемых на срок от года до трех лет и свыше трех лет.

Что касается изменения структуры вкладов по валюте, то оно во многом зависит от динамики валютного курса рубля и доллара, на который влияет конъюнктура на мировых рынках. "Не исключено, однако, что после президентских выборов на рынке акций - а банки в этом сегменте в последнее время увеличили свое присутствие - будет наблюдаться коррекция, что высвободит рублевую ликвидность, которая и так в последнее время наблюдается в избытке", - предполагает Анастасия Андронова. Таким образом, можно ожидать небольшой стабилизации курса доллара или даже его роста, что скажется на структуре вкладов по различным видам валют.

Альтернативы нет

Банковские вклады во всех валютах в феврале, как и месяц назад, имели отрицательную реальную рублевую доходность. Этому во многом способствовало сохранение инфляции на уровне 1%. По данным Центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон", реальная доходность рублевых вкладов населения в зависимости от сроков колебалась в диапазоне от -0,65 до -0,25%, что в первую очередь связано с падением рублевых ставок. Что касается вкладов в евро, то их реальная рублевая доходность в феврале составила от -0,38 до -0,1%, в долларах - от -0,69 до -0,4% в зависимости от срока вложения. Тем самым, несмотря на повышение номинального курса евро и доллара относительно российского рубля на 0,4 и 0,1%, реальный финансовый результат от размещения средств на банковские депозиты был в условиях сохранения сравнительно высокой инфляции отрицательным. Однако хранение валюты в наличных приносит еще большие убытки своим владельцам. Например, за февраль наличные евро обесценились на 0,6%, а наличные доллары - на 0,9%. Так что альтернативы вкладам для широких слоев населения, незнакомых с операциями на фондовом рынке, по-прежнему нет.l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль