Не пивом единым

41
ПИЩЕПРОМ. 25 февраля на ММВБ начнется размещение трехлетнего облигационного займа объемом 1,5 млрд рублей ООО "Красный Восток-Инвест", 100-процентной "дочки" пивоваренной компании "Красный Восток". Средства будут направлены на расширение производственных мощностей ПК "Красный Восток" и участия в смежных инвестиционных проектах. Всего проектов три. Первый - строительство завода по производству пивоваренного солода мощностью 150 тыс. тонн в год и общей стоимостью 10 млн евро. Остальные два проекта не имеют отношения к пивному бизнесу. За счет облигационного выпуска будет проинвестировано строительство молочного и мясоперерабатывающего комбинатов производительностью соответственно 1000 тонн и 500 тонн в сутки. Общая стоимость оборудования по каждому из проектов составляет около 15 млн евро. Предполагаемый срок окупаемости - второе полугодие 2007 года.

Пивное направление в бизнесе братьев Хайруллиных, совместное состояние которых оценивается в $370 млн, является основным, наиболее известным и транспарентным. ПК "Красный Восток" - один из лидеров пивоваренной отрасли России и занимает четвертое место среди отечественных производителей. Непрофильное размещение средств, по мнению замначальника финансового анализа Лесбанка Ольги Максименко, объясняется тем, что дальнейшее вложение в расширение действующих производственных мощностей может не принести ожидаемого дохода, поскольку российский рынок пива близится к насыщению. Так что диверсификация бизнеса может оказать позитивное влияние на развитие компании.

Финансовое состояние группы "Красный Восток" выглядит вполне респектабельно. Активы за 9 месяцев 2003 года выросли на 63% с 7,91 млрд до 12,89 млрд рублей, а выручка составила 4,58 млрд рублей. 83% активов сформировано за счет собственных средств и займов акционеров и только 17% составляют внешние заемные средства и кредиторская задолженность. Основными источниками внешнего финансирования являются 250-миллионный облигационный выпуск, погашаемый в конце февраля, а также годовой кредит Сбербанка Татарстана на 229 млн рублей.

Новые облигации будут размещаться по номинальной стоимости 1000 рублей, единая ставка шести полугодовых купонов определится в ходе аукциона. Инвесторы имеют право досрочного погашения облигаций через год по номиналу. Поручителями по займу выступят ПК "Красный Восток" и "Солодовпиво". Организатор выпуска - банк "Зенит".

Как сообщил "Ф." вице-президент банка "Зенит" Алексей Москалик, организаторы планируют сделать новые бумаги активно торгуемым инструментом, продав "в рынок" больше половины эмиссии. Что касается аукционной доходности, то инвесторам, по его словам, следует ориентироваться на ставку купона 11,5%, что соответствует эффективной доходности к годовой оферте 11,83%. В случае ухудшения конъюнктуры "потолок" ставки купона составит 12%, или 12,36% к оферте. В свою очередь Ольга Максименко считает обозначенные уровни адекватными: по ее мнению, доходность к годовой оферте не превысит 12,5% годовых.

ПК "КРАСНЫЙ ВОСТОК" объединяет четыре предприятия: казанские ОАО "Красный Восток", ОАО "Солодовпиво", ОАО "Чешский стандарт" и новосибирское ЗАО "Красный Восток - Сибирская пивоваренная компания". Совокупная производственная мощность - 1,3 млрд литров в год. Компания входит в диверсифицированный холдинг братьев Хайруллиных, включающий, в частности, заводы по производству молочной продукции, пять агропромышленных комплексов, торговые дома и предприятия общепита.

Производство и потребление пива в РФ в 2003 г.

КомпанияМлн литровИзм. за год,%
BBH25508
SUN Interbrew108033
"Очаково"531-3
"Красный Восток"55112
Efes33059
ПИТ30030
"Степан Разин"161-9
Всего в России73204
Среднедушевое потребление50002

По данным компаний и Минсельхоза

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль