"Разгуляй-УкрРос" осваивает ноты

70
Агропром. Прошлым летом компания разместила на ММВБ дебютный облигационный выпуск на 1 млрд рублей, а теперь собирается привлечь на Западе $50-75 млн.
Заем будет осуществлен в последней декаде февраля путем выпуска Credit Linked Notes (CLN) - сертификатов участия в кредите, или кредитных нот. Такой инструмент по привлечению средств за рубежом уже не в новинку российским компаниям. В частности, публичные выпуски CLN уже осуществили АФК "Система", ОМЗ, "РИТЭК". Особенность нот заключается в том, что их эмитентом выступают известные западные финансовые институты. Эмитент передает заемщику средства в виде кредита, параметры которого совпадают с параметрами нот, и обслуживает ноты в той же мере, в которой заемщик обслуживает кредит. Вторичные торги CLN осуществляются аналогично еврооблигациям - через международную клиринговую систему Euroclear. В контексте данного размещения заемщиком является созданная специально для займа компания "Агрокофинанс". Поручителями по займу выступают основные компании группы - сахарная компания "Разгуляй", зерновая компания "Разгуляй", Русская сахарная компания, "Разгуляй-Зерно" и "Агрокоинвест". Срок обращения нот составит один год. По CLN предусмотрен call option (право эмитента досрочно выкупить бумаги у инвесторов) через 6 месяцев с начала размещения по цене 101% от номинала. Совместными организаторами выпуска являются ИБ "Траст" и ING Bank. Основным направлением использования средства от размещения CLN станет реструктуризация кредитного портфеля группы, величина которого по состоянию на начало сентября 2003 года составляла $131,6 млн, из которых $126,4 млн относились к категории краткосрочной задолженности. Доходность новых бумаг организаторы прогнозируют в диапазоне 11-12% годовых.

Группа вынашивает достаточно амбициозные планы своего дальнейшего развития. Как сообщил в ходе презентации займа ее президент Игорь Потапенко, к 2007 году "Разгуляй-УкрРос" намерен достичь контроля над не менее чем 20% российского рынка сахара с объемом продаж около $500 млн и 12% рынка зерна с объемом продаж около $600 млн. Инвестиционная программа группы включает два направления деятельности - приобретение ряда новых промышленных активов как по зерновому, так и по сахарному направлениям и модернизацию существующих и вновь приобретаемых активов. В течение полутора лет планируется завершение ряда сделок по покупке новых активов на общую сумму около $90 млн. Ближайшим приобретением станет контрольный пакет акций ЗАО "НПК Быстров", одного из ведущих производителей продуктов быстрого приготовления в России. По словам Игоря Потапенко, сделка должна быть завершена до конца февраля. Программу приобретений компания намерена финансировать исключительно за счет либо долгосрочных заемных ресурсов, для чего проводится работа по размещению трех-пятилетних еврооблигаций, либо привлечения инвесторов в капитал группы через продажу блокирующего пакета. Модернизация и реконструкция предприятий требуют $15-20 млн ежегодно. Их компания будет осуществлять за счет потоков от текущей операционной деятельности.

ГРУППА "РАЗГУЛЯЙ-УКРРОС" входит в пятерку ведущих российских агропромышленных холдингов. Она контролирует около 12% российского рынка сахара, объем которого оценивается в $3 млрд, и 4,4% рынка зерна емкостью $5,3 млрд. Рыночная доля в экспорте пшеницы и ячменя составляет соответственно 3,1 и 4,8%. В результате реструктуризации, завершившейся в 2003 году, корпоративная структура группы представляет собой сахарный и зерновой субхолдинги и центр корпоративного управления. Стоимость активов группы по состоянию на начало 2003 года оценивалась в $583 млн. Выручка компании в 2003 году составила, по предварительным данным, $660 млн.l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль