Дубль два от ЮТК

49
ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ. 11 февраля на ММВБ начнется размещение второго облигационного займа Южной телекоммуникационной компании (ЮТК) - одного из семи межрегиональных операторов связи, входящих в структуру "Связьинвеста", работающего в Южном федеральном округе. Объем выпуска - 1,5 млрд рублей. Срок обращения - три года. Бумаги будут размещаться по номинальной стоимости 1000 рублей. Единая ставка первых двух из шести полугодовых купонов определится в ходе аукциона, а величину остальных попарно раз в год будет определять эмитент. Соответственно раз в год инвесторы будут иметь право на досрочное погашение облигаций по номиналу. Организатором выпуска выступит Росбанк. Деньги, полученные от размещения облигаций, ЮТК планирует направить на финансирование текущей деятельности путем пополнения оборотных средств.

Компания уже не новичок на рынке корпоративных займов, однако ее дебют в роли эмитента состоялся совсем недавно - первый облигационный выпуск был размещен 18 сентября 2003 года. Предстоящий заем выглядит почти что близнецом предыдущего - те же полугодовые купоны, тот же объем и тот же срок обращения. Главное отличие нового займа состоит в том, что он более гибок. Если по первому выпуску ставки по всем купонам одинаковы и составляют по итогам осеннего аукциона 14,24% годовых, то по новым бумагам эмитент может ежегодно корректировать купонную ставку в соответствии с меняющейся конъюнктурой долгового рынка. В ситуации, когда стоимость заимствований неуклонно снижается, данный момент позволит компании экономить на обслуживании займа.

Обращающиеся на вторичном рынке облигации первого выпуска ЮТК пользуются доверием инвесторов. Об этом говорит тот факт, что доходность данных бумаг к оферте, выставленной на 16 сентября 2004 года, отрицательна, то есть они сейчас торгуются к погашению, которое состоится в 2006 году. При этом их эффективная доходность в начале февраля колебалась на уровне 10% годовых. Организаторы уверены, что новые бумаги будут размещены удачно. Как сообщили "Ф." в Росбанке, объем заявок от потенциальных инвесторов за десять дней до начала размещения уже значительно превышал величину займа. Доходность второго выпуска к годовой оферте организаторы прогнозируют как минимум на 0,5% годовых ниже доходности к погашению обращающегося выпуска, то есть значительно ниже 10% годовых. Начальник отдела кредитных рисков банка-соандеррайтера "Ингосстрах-Союз" Маргарита Орехина относит эмитента к числу наиболее надежных среди региональных телекомов и полагает, что аукционная доходность к оферте составит 9,3-9,8% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль