Предвыборное оживление

59
Улучшение конъюнктуры денежного рынка с наступлением декабря не замедлило позитивно сказаться и на рынке облигаций. Доходность снизилась - в корпоративном и субфедеральном секторах заметно, в госбумагах, как обычно, едва-едва. Крепкая национальная валюта, значительный объем рублевой ликвидности толкали цены облигаций вверх. Кроме того, некоторые игроки в преддверии 7 декабря вели "предвыборную игру", ожидая благоприятного для власти и как следствие для инвесторов расклада политических сил в новой Думе.

Оживлением на рынке воспользовались денежные власти, активно проводившие доразмещения ОФЗ выпусков 27019 и 27020 и тем самым несколько повысившие капитализацию рынка госдолга. Общий объем состоявшихся доразмещений, правда, оказался невысок - всего чуть выше 1,5 млрд рублей, на большее спроса не нашлось. Впрочем, с учетом предыдущих хронических неудач Минфина на эмиссионном поприще можно говорить о локальном успехе. Доходность данных выпусков в целом почти не отличалась от уровней вторичного рынка и составила от 8,26 до 8,4% годовых.

Что же касается дальнейшей динамики цен вторичного рынка, то с уверенностью говорить о продолжении позитивной тенденции, пожалуй, не стоит. Во-первых, в цены уже заложены наилучшие ожидания относительно думских выборов. Во-вторых, в конце года возможен дефицит свободных рублей. Все это чревато откатом, в том числе и по госбумагам. Поэтому уже сейчас наиболее осторожные аналитики говорят о некоторой "перегретости" рынка и ожидают снижения котировок. В противовес их мнению можно привести разве что появившиеся слухи о повышении рейтинга РФ агентством S&P до инвестиционного уровня в случае, если выборы пройдут нормально. Если слухи подтвердятся, скачок цен очень даже вероятен, тем более что новогодне-рождественские каникулы большинство инвесторов предпочтут провести в бумагах.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,2-8,5%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 6,6-7,2%, а с погашением в 2004 году - в пределах 7% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...


    Рассылка



    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль