Акционер покинул "Норникель"

51
КОНВЕРТАЦИЯ. UBS AG разместил трехлетние конвертируемые облигации, выпущенные подразделением банка - UBS AG Jersey, обмениваемые на американские депозитарные расписки (АДР) ОАО "ГМК "Норильский никель"". При этом объем размещенных облигаций был увеличен с ранее запланированных $250 млн до $325 млн из-за того, что спрос превысил запланированный уровень. Одновременно с предложением рынку конвертируемых облигаций происходило размещение банком самих АДР на акции компании. Первоначально объем их выпуска был запланирован на сумму, равную также приблизительно $250 млн, однако и этот показатель соблюден не был. В результате повышенного спроса в АДР было конвертировано 5,618 млн акций компании вместо ранее планируемых 4 млн. Акции в АДР были размещены примерно по $53 за штуку, благодаря чему объем размещенных АДР потянул примерно на $300 млн.

Распространенная в прошедший понедельник информация о выпуске АДР и облигаций вызвала моментальное снижение стоимости акций ГМК "Норильский никель" на российском рынке. Причем сперва инвесторы, не разобравшись, подумали, что речь идет о дополнительной эмиссии акций, что приводит к автоматическому сокращению их доли в уставном капитале компании - уж слишком витиевато было подано информагентствами сообщение, да вдобавок ко всему суммы планируемых выпусков совпадали - по $250 млн. Однако затем был распространен пресс-релиз ГМК "Норильский никель" в котором сообщалось, что в АДР конвертируются акции одного из существующих акционеров, причем холдинг "Интеррос" к этому никакого отношения не имеет, и никакой дополнительной эмиссии нет. Это слегка успокоило рынок, однако все равно по итогам дня на ММВБ было зафиксировано падение стоимости акций "Норильского никеля" на 5,5% при том, что индекс ММВБ за этот день практически не изменился.

Появление на следующий день информации о том, что объем размещенных АДР и облигаций увеличился, слегка успокоило инвесторов - на Западе был явно проявлен интерес к акциям металлургической компании. В результате стоимость бумаг "Норильского никеля" в этот день незначительно выросла - на 0,91% при росте индекса ММВБ чуть более чем на 2%.

Однако увеличенный объем эмиссии облигаций и выпуска АДР одновременно привел участников рынка к другому выводу. Инвестор, обладающий таким пакетом акций, не верит в ближайший дальнейший рост их стоимости, а потому избрал такой весьма оригинальный путь для избавления от них, дабы не вызвать более резкого падения стоимости на малоликвидном отечественном рынке. Кроме того, выпуск конвертируемых облигаций был размещен на 15% ниже рыночной цены акций.

Некоторые СМИ из вышесказанных заявлений сделали вывод, что реализовал свои акции "Норильского никеля" председатель совета директоров Новолипецкого металлургического комбината Владимир Лисин. Он сейчас входит в совет директоров ГМК "Норильский никель", и, по оценке Альфа-банка, ему принадлежало порядка 5-7% акций ГМК. Еще порядка 60% акций контролируется холдингом "Интеррос" через офшорные фирмы. Остальные акции обращаются на рынке, как на отечественном, так и на западном, в виде АДР.

Аналитики отмечают, что момент для продажи акций ГМК выбран довольно удачный - с начала года их стоимость выросла более чем на 150% и находится сейчас примерно на уровне справедливой оценки. Тем не менее эксперты не видят в данном размещении никаких негативных сигналов. Так, аналитики Альфа-банка констатируют, что после размещения число акций компании, находящихся в свободном обращении, не изменится и останется на уровне примерно 38%, а структура акционеров "Норильского никеля" также не претерпит существенных изменений.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль