Прощание с машинами

103
Фондовый рынок. ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" инициировало процедуру делистинга своих акций на ММВБ, поскольку последние торги этими ценными бумагами проходили на бирже в январе.
Нулевые объемы. Компания подала заявление об исключении своих акций из котировального листа "Б" крупнейшей российской торговой площадки. По словам директора по связям с общественностью биржи Алексея Герасюка, уже в ближайшее время этот вопрос будет вынесен на Биржевой совет ММВБ и, возможно, его рассмотрят на заседании совета в середине декабря. После этого акции ОМЗ будут переведены в перечень внесписочных ценных бумаг ММВБ.

Как сообщила журналу "Финанс." начальник дирекции ОМЗ по связям с инвесторами Марина Начева, решение о делистинге было вызвано низкой ликвидностью ценных бумаг на ММВБ. Действительно, последние сделки с акциями эмитента прошли на бирже еще в январе этого года. А в соответствии с правилами листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг на ММВБ для поддержания в котировальном листе "Б" средняя сумма сделок с акциями, рассчитанная по итогам последних шести месяцев, должна быть не менее 400 тыс. рублей в месяц. Вопрос о делистинге должен был возникнуть у руководства ММВБ еще весной этого года - примерно в мае, когда должно было быть зафиксировано нарушение правил листинга.

По словам Марины Начевой, биржа обратилась к ОМЗ с этим вопросом месяца три назад. Она не стала принимать решения без эмитента, поскольку это не в ее интересах - ведь ММВБ важно привлекать к себе эмитентов. "С их стороны не было желания просто делистить ОМЗ без всяких разговоров. Они хотели обговорить, обсудить, но, к сожалению, в итоге мы пришли к решению о делистинге. Мы же не можем заставить людей проводить сделки через ММВБ", - говорит представительница "Объединенных машиностроительных заводов". По ее словам, решение было принято только сейчас потому, что не было времени заняться этим вопросом из-за загруженности с процедурой листинга на Лондонской фондовой бирже (LSE).

Соответствие минимальным требованиям. Однако, по мнению некоторых экспертов, задержка с началом процедуры делистинга была вызвана несколько другими причинами. ММВБ долгое время относилась к этому вопросу лояльно не только потому, что ОМЗ - довольно крупный эмитент, которого не хотелось потерять. Биржа пошла навстречу компании во многом еще из-за того, что ОМЗ находились в процессе получения листинга на LSE.

У ОМЗ давно была идея выйти на Лондонскую фондовую биржу, а для этого необходимо, чтобы акции входили в котировальный лист какой-нибудь российской торговой площадки. Компания сделала ставку на РТС скорее всего потому, что у этой биржи правила и практика работы по листингу несколько менее строгие, чем у ММВБ. Сейчас акции ОМЗ входят в котировальный лист "А" второго уровня РТС. В принципе этого было вполне достаточно для проведения всех необходимых процедур на LSE. Тем не менее очевидно, что делистинг на крупнейшей национальной биржевой площадке мог создать ОМЗ дополнительные проблемы в общении с Лондонской биржей.

Интересно, что и в РТС торги акциями этого эмитента выглядят несколько странными. По ним проводятся единицы безадресных сделок в месяц с объемами, близкими к минимальным значениям. Но это позволяет акциям ОМЗ соответствовать требованиям по листингу "А" второго уровня. В результате складывается впечатление, что есть какой-то механизм маркет-мейкеров, созданный для поддержания листинга. Но, как утверждает Марина Начева, это осуществляется без участия самой компании, и никаких договоренностей с ОМЗ на этот счет нет.

Ликвидация "префов". Стремясь развивать рынок своих акций, компания продолжает начатую недавно работу по конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Сейчас идет подготовка договоров с держателями "префов". ОМЗ вряд ли успеют завершить процедуру до конца года, как это планировалось ранее, и ориентируются уже на конец первого квартала 2004 года. Хотя в компании не исключают того, что конвертировать абсолютно все привилегированные акции не удастся. На эти ценные бумаги приходится 7,2% акционерного капитала компании, а их держателями являются 10 юридических и около 300 физических лиц.

С большой долей условности можно сказать, что предложенный коэффициент обмена - 5 привилегированных акций на 4 обыкновенные - предполагает некоторую премию. Судить об этом сложно, так как единственная в этом году сделка с "префами" состоялась в РТС 15 мая. Если взять за основу расчетов цену этой сделки ($3,9) и текущую стоимость обыкновенных акций ($7,15), то премия составляет 83%. Вообще же инвесторы должны обрадоваться самой возможности выйти из совершенно неликвидных привилегированных акций.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль