Красноярский край дебютирует

40
ЭМИТЕНТ. На ММВБ 3 декабря начнется размещение первого в посткризисной истории облигационного займа Красноярского края объемом 1,5 млрд рублей. Срок обращения бумаг - два года. Цена размещения - 95,5% от номинальной стоимости 1000 рублей. Единая ставка восьми квартальных купонов будет установлена в ходе аукциона. Организатором и андеррайтером займа выступит Росбанк. 80% привлеченных средств будет направлено на реструктуризацию краткосрочных банковских кредитов, 20% - на финансирование целевых инвестиционных проектов.

Как заявил в ходе презентации выпуска начальник главного финансового управления края Александр Новак, конкурентными преимуществами региона являются богатство природными ресурсами и развитая промышленность. Так, по итогам 2002 года на долю края пришлось 2,8% всего объема промышленной продукции РФ - это восьмой показатель среди регионов России. В структуре промышленного производства основную долю (68%) занимают цветная металлургия и ТЭК (13%). По размеру бюджета край занимает пятое место среди регионов - эмитентов облигаций (не считая Москвы и Санкт-Петербурга). Сильной стороной бюджета является высокая степень финансовой независимости - собственные доходы составляют около 87% всей доходной базы. Край является донором федерального бюджета и не получает дотаций. Сильной стороной эмитента является и его долговая история. Так, в сентябре 1998 года он стал одним из семи регионов, полностью и в срок выполнивших свои обязательства по агрооблигациям, в то время как 52 региона имели просроченную задолженность.

Директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Алексей Порхун заявил, что наиболее близкими эмитенту по кредитному качеству являются Московская область и Республика Коми. Ожидаемый уровень доходности на аукционе - порядка 12,75-13,25% годовых. В заключение организаторы сообщили, что на середину 2004 года запланирован еще один облигационный заем края со сходными параметрами.

В свою очередь аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский полагает, что разместить выпуск в полном объеме эмитенту будет достаточно сложно. "Озвученный организаторами уровень доходности с трудом можно назвать близким к рыночному, премии ко вторичному рынку он точно не предоставляет", - полагает специалист. К примеру, однолетний выпуск Ярославской области, кредитные риски которого он оценивает как более низкие, на прошлой неделе торговался с доходностью 15,1% годовых. Справедливую доходность бумаг Красноярского края эксперт оценивает на уровне 14,5% годовых и прогнозирует, что по итогам размещения заем осядет в основном у организатора и его клиентов.

Сравнение бюджетов эмитентов субфедеральных займов

РегионВсегоДоля Доля Дефицит Расходы Обслуживание
 доходов,налогов,% транс-как доляна обслужива- долга как доля
 млрд руб.  фертов, %расходов,% ние долга,расходов,%
     млрд руб. 
ХМАО49,8586,21,412,60,6931,2
Московская область43,6164,710,35,71,4153,1
Якутия29,0829,136,51,10,3671,2
ЯНАО23,4783,11,400,451,9
Красноярский край21,2877,812,38,60,6822,9
Самарская область15,9494,80,112,40,261,4
Новосибирская область15,8360,533,0-0,60,3582,3
Хабаровский край 13,9453,634,29,00,120,8
Республика Коми13,2078,84,800,5714,3
Ярославская область10,6179,114,27,60,10,9
Волгоградская область10,2159,222,200,222,2
Томская область8,5172,422,28,90,555,9
Белгородская область5,4851,119,610,30,0881,4
Костромская область4,4433,650,92,20,0541,2

Источник: Росбанк

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль