Госбумажную элиту воссоздавать не спешат

71
ГКО-ОФЗ. Денежные власти на минувшей неделе вновь стряхнули пыль с темы восстановления института первичных дилеров на рынке рублевых государственных облигаций. Как заявил замруководителя департамента управления внутренним долгом Минфина России Александр Чумаченко, его ведомство намерено до конца года согласовать с Банком России ряд вопросов по данному направлению. Сейчас, по словам чиновника, идет обсуждение преимуществ, которые получат первичные дилеры, однако критерии для получения такого статуса все еще не определены. Нет определенности и со сроками, ясно лишь, что пока это не к спеху.

Институт маркетмейкеров на рынке госбумаг, активно функционировавший до кризиса 1998 года, сегодня существует только на бумаге-его наличие предусмотрено положением ЦБ "Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг", вступившим в силу в этом году. Концепция введения данного института предполагает, что маркетмейкерами могут стать наиболее надежные банки, соответствующие определенным критериям по размеру капитала и деятельности на рынке. Их основная функция-посредничество между эмитентом и инвесторами, а также "создание рынка"-установление цен на госбумаги и обеспечение спроса на аукционах. В обмен маркетмейкеры получают на рынке определенные преференции.

Денежные власти, очевидно, пытаются повысить ликвидность рынка госбумаг, однако надежды сейчас на это немного. Доходность ОФЗ, зажатая в пределах 8,5-9% годовых и заметно уступающая инфляции, сейчас мало привлекательна для широких кругов инвесторов. Кстати, любопытно вспомнить, что говорил нынешний зампред правления ЦБ Константин Корищенко летом 1996 года, в преддверии первого пришествия маркетмейкеров на рынок госбумаг. "В течение первых трех лет рынок ГКО-ОФЗ функционировал как рынок заявок. Это хорошо в период становления,-рассуждал тогдашний директор департамента операций на открытом рынке ЦБ.-Но когда объем рынка увеличивается, он должен превращаться в рынок управляемых котировок с наличием общепризнанных маркетмейкеров". Тогда ЦБ стремился взять под контроль растущие обороты по гособлигациям, сейчас же денежные власти решают противоположную задачу-по оживлению рынка. И, судя по неторопливости, не очень верят в успех. l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль