Сбербанк занял даром

36
ОБЛИГАЦИИ. Сбербанк России разместил на днях трехлетние еврооблигации с плавающей ставкой на сумму $1 млрд. Евробонды были проданы по номиналу, при этом купонная ставка по ним составила трехмесячный LIBOR + 1,75%. Таким образом, ставка первого купона составила всего 2,9% годовых в валюте, что является непривычно низким уровнем для российского корпоративного заемщика. Учитывая укрепление российской валюты, можно констатировать, что с рублевой точки зрения заем осуществлен фактически бесплатно.

Это стало возможным благодаря тому, что перед размещением международное рейтинговое агентство Moody's сперва повысило России уровень суверенного рейтинга до инвестиционного уровня с Ва2 до Ваа3, а впоследствии присвоило самому Сбербанку рейтинг депозитов в иностранной валюте на уровне Ba1/NP и рейтинг финансовой устойчивости D-. Кроме того, рейтинг Baa3 - фактически на уровне странового - был присвоен и размещаемому выпуску облигаций банка, с прогнозом также на уровне "стабильный".

Стоит отметить, что Сбербанк стал первым российским заемщиком, получившим инвестиционный рейтинг по своим ценным бумагам. Как говорится в сообщении агентства, рейтинг отражает высокую вероятность "поддержки банка в случае кризиса". Moody's отмечает "значимость Сбербанка для банковской системы" и тот факт, что его главным акционером является государство. Кроме того, банк занимает "доминирующее положение на рынке частных депозитов, относительно низкую концентрацию пассивов и активов". К факторам, сдерживающим рейтинг, агентство относит "неэффективное раскрытие финансовых показателей по МСФО" (международная отчетность публикуется только раз в год), политический риск при принятии решений и слабое корпоративное управление.

После появления сообщения о повышении рейтинга Сбербанка и присвоения оного на уровне суверенного его долговым обязательствам стоимость акций банка стала стремительно расти. В результате за семь последовавших торговых дней она поднялась на 11,7%. Впрочем, относительно их дальнейшей динамики мнения аналитиков расходятся.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль