Центробанк наказал "умника"

60
КУРС. В минувший четверг в ходе торгов на единой торговой сессии (ЕТС) ММВБ впервые с начала декабря 2001 года была зафиксирована продажа долларов по курсу ниже 30 рублей. Минимальная цена сделок с американской валютой в этот день составила 29,9 рубля. Факт уже сам по себе примечательный, но это еще не самое интересное.

Торги в этот день начались, что называется, ни шатко, ни валко. Благодаря мощным рублевым интервенциям Центробанка в предшествующие дни валютный рынок успокоился, активность банков упала. Курс вяло колебался на уровне 30,1-30,12 рубля, оборот на ЕТС к 11.15 мск составлял совсем незначительную сумму - несколько миллионов долларов. Центробанк, наблюдая такую идиллическую картину, видимо, расслабился и не участвовал в торгах. Одним словом, существенных курсовых колебаний никто не ожидал. Здесь необходимо напомнить, что официальный курс американской валюты к рублю "на завтра" устанавливается исходя из средневзвешенного курса на ЕТС с расчетами "завтра" по состоянию на 11.30 мск. Вдруг в 11.17 мск, за 13 минут до времени "Ч", кто-то из операторов неожиданно выставил заявку на продажу валюты по 29,9 рубля. Объем заявки, по словам дилеров, был небольшим - всего около $12 млн, непосредственно по цене 29,9 рубля было продано около $6 млн. Однако, учитывая минимальные текущие обороты, этого хватило для того, чтобы средневзвешенный курс упал почти на 10 копеек и в 11.30 мск был зафиксирован на уровне 30,0278 рубля при обороте чуть больше $16 млн. Странные сделки не смутили участников, и котировки вновь вернулись на уровень 30,1 рубля, однако основной ориентир для установления официального курса сформировался на явно неадекватном рыночной ситуации уровне.

Если отбросить вероятность того, что кто-то из дилеров по ошибке выставил заявку на продажу вместо покупки, то подобное действие могло бы быть выгодно одному из банков, обслуживающих экспортные контракты в том случае, если расчеты проводятся по официальному курсу. Логика простая: при средней цене продажи $12 млн по 30 рублей за доллар потери продавца составили примерно 1,2 млн рублей. Если же в расчетную дату банк исполняет контракт по покупке долларов, скажем, в объеме $100 млн, то его прибыль благодаря 10-копеечному отличию официального курса от среднерыночного составит 10 млн рублей. Это многократно покрывает издержки.

Однако если у кого-то из игроков такие хитроумные расчеты и были, то ЦБ разрушил его замыслы, установив курс не стандартным порядком, а на уровне 30,1254 рубля, что лишь на 0,01 копейки отличается от итогового средневзвешенного курса сессии ЕТС с расчетами "сегодня". По словам зампреда ЦБ Константина Корищенко, такое решение было принято "в связи с тем, что на низколиквидном рынке один из участников допустил ошибку, в результате которой средневзвешенная цена оказалась существенно отличающейся от рыночной". Ошибка ли это была или умысел, сказать сложно, но так или иначе Центробанк в очередной раз показал банкам, что играть с долларом - себе дороже.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль