Бык VS Медведь

48

Александр Михайлов, начальник аналитического управления Гута-банка

Рейтинговое агентство Standard & Poor`s повысило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО "Татнефть" с В- до В, прогноз рейтинга - "Стабильный". Как говорится в сообщении агентства, повышение рейтинга объясняется улучшением финансового положения Татарстана и постепенным сокращением долга компании. Повышение рейтинга, безусловно, является позитивной новостью для компании. Отметим, впрочем, что в настоящее время "Татнефть" вместе с "Роснефтью" имеют самые низкие кредитные рейтинги Standard & Poor`s среди всех российских нефтяных компаний, имеющих такой рейтинг.

По нашим оценкам, справедливая рыночная стоимость одной обыкновенной акции составляет 39,6 рубля. В пересчете по курсу доллара США стоимость одной акции составляет примерно $1,29. В соответствии с нашей методикой установления рекомендаций в связи с тем, что справедливая цена превышает текущую более чем на 10%, мы устанавливаем рекомендацию "Покупать" по данной бумаге.

Ольга Даниленко, Павел Кушнир - аналитики по нефти и газу ИК "Объединенная финансовая группа"

Совет директоров "Татнефти" выполнил свое обещание создать в сентябре комитет по раскрытию информации.

Однако правительство Татарстана вновь подтвердило свои возможности для значительного влияния на "Татнефть" в качестве основного акционера. Поскольку нефтяная компания приносит основные доходы в республиканский бюджет, правительство республики заставило "Татнефть" повысить план по прибыли на 2004 год. Ранее руководство компании прогнозировало прибыль по РСБУ в размере 11 млрд рублей ($350 млн), однако сегодня оно вынуждено повысить прогноз прибыли до 18 млрд рублей ($570 млн). На наш взгляд, "Татнефть" сможет обеспечить такую прибыль до налогообложения в случае осуществления среднесрочной программы повышения эффективности. Компания заявила о своем намерении снизить операционные расходы в сегменте добычи на 10% и увеличить добычу на 1%. Давление со стороны правительства может оказаться дополнительным стимулом к достижению этой цели. Наша текущая рекомендация по акциям компании - "хуже рынка".

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль