Доходность к оферте составит 16,5-17%

84
Данные отчетности показывают неоднозначное финансовое состояние основных производственных компаний Группы. Так, ОАО "Амур-пиво" снизило прибыль от продаж в первом полугодии 2003 года в 2,5 раза по сравнению с первым полугодием 2002 года. Чистая прибыль сократилась на 46% в 2002 году и снизилась практически до 1 млн рублей в первом полугодии 2003 года. ЗАО "Пивоварни Ивана Таранова" обременено убытком 2002 года (17,3 млн рублей), убыток в 8,7 млн рублей получен и в первом полугодии 2003 года. Прибыль от продаж (83,1 млн рублей) была "съедена" процентами по кредитам (54,3 млн рублей) и внереализационными расходами на 16,6 млн рублей. В то же время активно развивается ООО "Компания ПИТ", начавшее производственную деятельность во втором квартале 2002 года и увеличившее объем реализации пива в четвертом квартале в 2,7 раза по сравнению со вторым кварталом. Убыток в 6 млн рублей по итогам 2002 года закрыт. В первом полугодии 2003 года компания получила 16,8 млн рублей чистой прибыли.

Анализ отчетности показывает низкие значения коэффициента ликвидности (чистый оборотный капитал всех трех компаний отрицателен). Кроме того, долг ЗАО "Пивоварни Ивана Таранова" и ООО "Компания ПИТ" превышает собственный капитал в 3-4 раза. В первом полугодии 2003 года ситуация с долговой нагрузкой только ухудшилась (показатель увеличился до 4-5 раз). Из положительных факторов можно отметить высокую рентабельность продаж ОАО "Амур-пиво" и удовлетворительную у двух других компаний.

Финансовые показатели Группы ПИТ позволяют позиционировать размещаемый выпуск как бумагу третьего эшелона. Наиболее вероятна доходность к 1,5-годовой оферте на уровне 16,5-17%, что соответствует ставке первого купона на уровне 15,9-16,3% и доходности к погашению через три года в диапазоне 14,6-14,9% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль