Золотой собственник Владимир Потанин

90
ВЛАДИМИР ПОТАНИН, глава холдинговой компании "Интеррос", укрупняет и консолидирует свои бизнес-владения. На прошлой неделе, как и предрекал журнал "Финанс." по заказу входящего в "Интеррос" "Норильского никеля", за 4,6 млрд рублей были куплены 44,9% акций компании "Лензолото". Теперь структуры Владимира Потанина и Михаила Прохорова (глава "Норильского никеля" и равный партнер первого по "Интерросу") получили контрольный пакет акций "Лензолота", что довело годовую добычу группы до 40 тонн золота и позволило ей войти в десятку крупнейших производителей золота в мире. А ведь еще в прошлом году до покупки ЗАО "Полюс" (добыча - 26 тонн) "Норильский никель" в качестве игрока золотого рынка вообще не рассматривался.

Цена продажи пакета акций "Лензолота" оказалась выше стартовой в 4,5 раза. Такое превышение цены можно считать несомненным успехом для российского бюджета, а объясняется оно одним важным фактором - инфраструктура предприятий "Лензолота" критически важна для освоения крупнейшего месторождения в Евразии - Сухого Лога с запасами золота более 1000 тонн. До конца года правительство России должно выработать условия продажи лицензии на разработку этого месторождения, и очевидно, что в самой удобной позиции перед аукционом теперь находится "Норильский никель". Его менеджеры уже признались, что в случае победы компания сможет сэкономить $300 млн за счет наличия развитой инфраструктуры "Лензолота". А если какому-то инвестору захочется поучаствовать в разработке, он вынужден будет договариваться с "Норникелем". В любом случае переплачивать государству за лицензию невыгодно никому: объективных причин к значительному превышению стартовой цены аукциона по Сухому Логу больше нет. Так что, переплатив за "Лензолото", "Норникель" получил возможность недоплатить за Сухой Лог.

В целом же "Норильский никель" пошел по логичному пути: став крупнейшим в мире производителем никеля и палладия, компания параллельно реализовывала стратегию диверсификации. Быстрый, хотя и недешевый выход в лидеры рынка золота, можно считать едва ли не хеппи-эндом этой стратегии.

Интеграцией активов занимается и другая структура в рамках "Интерроса" - концерн "Силовые машины", объединяющий производителей энергетического оборудования. На прошлой неделе были объявлены коэффициенты, по которым будут обменены акции двух главных производственных предприятий "Силовых машин" - Ленинградского металлического завода и "Электросилы". И хотя в целом реорганизация проводится с выгодой для "Интерроса" как главного акционера, мелкие совладельцы вполне довольны коэффициентами. Выгоду акционеры ЛМЗ и "Электросилы" получат за счет укрупнения бизнеса - вместо нескольких полностью неликвидных акций на рынке будет обращаться одна относительно ликвидная, которой гораздо легче привлечь внимание портфельных инвесторов, а значит, у нее больше шансов стать дороже.

Похожей тактики придерживается "Интеррос" и в других отраслях. Росбанк купил у Александра Смоленского группу "О.В.К." и образует внутригрупповой финансовый холдинг. Издательский дом "Профмедиа" стремится добиться прозрачности активов перед выходом на фондовый рынок, консолидировав только полностью подконтрольные СМИ. Под инвестиции в "пищевку" был создан холдинг "Агрос".

После серии жестких и подчас несправедливых действий по отношению к миноритарным акционерам "Интеррос" смог добиться устойчивых позиций сразу в нескольких отраслях. Когда необходимость в "акульем поведении" отпала, холдинг стал наращивать капитализацию в том числе за счет приемлемого отношения к миноритариям. А Владимир Потанин полгода назад был даже избран председателем вновь созданного национального совета по корпоративному управлению (см. "Финанс." № 5). Можно по-разному оценивать моральность столь разительных перемен, но в остальном стратегия бизнеса Владимира Потанина не лишена здравого смысла и вполне укладывается в общемировые тенденции.

Вот эти тенденции. Если иметь бизнес, то приличного размера. Если в этом бизнесе только доля, то контрольная. Если диверсифицировать бизнес, то в меру (желательно за счет соседнего сектора или географически). Если иметь похожие активы - то перевести их на единую акцию. А если средства позволяют, то бизнесов может быть и несколько.

О последних сделках "Интерроса" читайте на стр. 47. l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль